AirTrunk søker S$2 mrd. i lån før mulig børsnotering i Singapore

Blackstone-eide AirTrunk er i samtaler med banker om et lån på rundt S$2 milliarder, tilsvarende omtrent US$1,6 milliarder. Finansieringen skal støtte en mulig børsnotering i Singapore av et eiendomsinvesteringsfond (REIT) med AirTrunks datasentre som grunnlag. 14

REIT er en selskapsform som lar investorer kjøpe seg inn i eiendom gjennom et børsnotert fond. I AirTrunks foreslåtte opplegg skal fondet hente penger fra investorer og lånefinansiering for å kjøpe datasentereiendommer fra selskapet.

Slik kan lånet bli lagt opp

AirTrunk har bedt långivere om tilbud på flere lånetransjer med løpetid fra tre til sju år. Lånene er foreslått i både singapore-dollar og japanske yen. Vilkårene er ikke ferdigforhandlet. 14

Pengene skal trolig lånes av fondet og brukes til å kjøpe eiendeler fra AirTrunk og refinansiere eksisterende gjeld. 14 Dermed er ikke lånet bare en del av finansieringen av selve noteringen: Det kan også gi AirTrunk kapital tilbake for datasentrene fondet overtar.

Hvorfor dette blir en test for markedet

Behovet for kapital til datasentre har økt i takt med utbyggingen av infrastruktur for kunstig intelligens. Samtidig kan bankenes grenser for hvor stor eksponering de vil ha mot sektoren, gjøre det vanskeligere å finansiere stadig større prosjekter med lån alene.

AirTrunk har også undersøkt andre finansieringskilder. Selskapet har ifølge tidligere rapportering vurdert å hente minst A$500 millioner gjennom obligasjoner med sikkerhet i datasentre, blant annet for å refinansiere banklån. 16 En børsnotert REIT kan bli enda en måte å hente kapital på – men den vil også vise om investorer er villige til å kjøpe seg inn i slike eiendeler gjennom et fond.

AirTrunk har allerede fått store lån på plass: et grønt lån på US$2,3 milliarder fra 30 långivere til et datasenterprosjekt i Malaysia, og et grønt lån på ¥191,6 milliarder (om lag US$1,2 milliarder) i Japan. Dette viser at selskapet har tilgang til omfattende finansiering. Blackstone-eierskapet og AirTrunks lånehistorikk kan også gi selskapet et bedre utgangspunkt enn mindre operatører, så en vellykket finansiering vil ikke nødvendigvis bety at alle datasenteraktører får like lett tilgang til kapital.

Både lånet og børsnoteringen er fortsatt planer, ikke gjennomførte transaksjoner. 1