Solidigm vurderer mulig USA-notering fra 2027

SK Hynix-datterselskapet Solidigm skal vurdere en børsnotering i USA så tidlig som i 2027. Ifølge personer med kjennskap til samtalene kan selskapet bli verdsatt til opptil 150 milliarder dollar og hente inn rundt 15 milliarder dollar. Dette er foreløpige anslag – ikke bekreftede vilkår for en avtale.

Bankmøter betyr ikke at en notering er vedtatt

Reuters melder at Solidigm nylig holdt presentasjonsmøter med investeringsbanker som ønsker en rolle i en eventuell børsnotering. Slike møter, ofte omtalt som en «bake-off», er en del av prosessen med å vurdere rådgivere og tilretteleggere. De viser at muligheten undersøkes, men er ikke det samme som at selskapet har bestemt seg for å gå på børs.

Reuters omtaler en notering av denne størrelsen som en mulig rekord for en amerikansk halvledernotering. Også det er betinget av at en børsnotering faktisk blir gjennomført, og Solidigm har ikke bekreftet verken planene eller vilkårene.

Fra Intels minnevirksomhet til Solidigm

Solidigm ble etablert av SK Hynix etter oppkjøpet av Intels virksomhet innen NAND-flashminne og SSD-er. Oppkjøpet ble verdsatt til rundt 9 milliarder dollar. 3

Solidigm selger SSD-er til bedriftsmarkedet. Slike lagringsenheter brukes blant annet i datasentre, og veksten i datasentre for kunstig intelligens har bidratt til økt oppmerksomhet rundt bedrifts-SSD-er som et vekstområde ved siden av høybåndbreddeminne. 6 En egen børsnotering kan i prinsippet gjøre det enklere for investorer å vurdere lagringsvirksomheten separat fra SK Hynix, men ingen struktur for en eventuell notering er kunngjort.

Mulig fabrikkprosjekt er en egen sak

Solidigm skal også vurdere å bygge en NAND-flashfabrikk i USA. Delstaten New York, nord for New York City, er omtalt som en aktuell kandidat. Dette er foreløpig et mulig prosjekt, ikke en bekreftet investering. Det er heller ikke meldt at en eventuell fabrikk skal finansieres med penger fra en børsnotering.

Tidligere rykter om kapitalinnhenting

Før meldingene om en mulig børsnotering skrev sørkoreanske medier om en mulig privat finansieringsrunde før en notering – såkalt pre-IPO-finansiering – på rundt 5 milliarder dollar. 6 Dette er en annen mulig kapitalinnhenting enn den senere omtalte børsnoteringen på rundt 15 milliarder dollar.

I en regulatorisk presisering sa SK Hynix at Solidigm vurderte ulike tiltak for å styrke konkurranseevnen, men at ingen konkrete tiltak eller transaksjoner var besluttet. Det er derfor grunn til å behandle både finansieringsryktene og børsplanene som uavklarte. 8

Hva vet vi ikke ennå?

Bankmøtene tyder på at Solidigm undersøker muligheten for en børsnotering, men bekrefter ikke at selskapet vil gå på børs. Tidspunktet i 2027, verdsettelsen på opptil 150 milliarder dollar og et mulig proveny på 15 milliarder dollar kan alle endres. SK Hynix har ikke bekreftet en notering eller fastsatt vilkårene. 8