Anthropic vil skjerme KI-oppdraget fra markedspress

Anthropic foreslår en børsstruktur som gir selskapets sju medgründere betydelig innflytelse over viktige beslutninger. Gjennom et nytt selskap, kalt Founder LLC, skal de kunne styre én Class F-aksje med 50,1 prosent av stemmene i de fleste sentrale selskapsanliggender. Forslaget må godkjennes av aksjonærene. 1

Målet er å gi ledelsen større rom til å følge Anthropics uttalte samfunnsoppdrag, også når det kan gå på tvers av forventningene i finansmarkedet. Men stemmemakt er ikke det samme som en garanti for at selskapet alltid vil velge det tryggeste eller mest samfunnsnyttige alternativet.

Gründerne får kollektiv kontroll – ikke én leder alene

Founder LLC skal i utgangspunktet bestå av de sju medgründerne, blant dem administrerende direktør Dario Amodei. Et flertall i LLC-et skal avgjøre hvordan den ene Class F-aksjen brukes. Kontrollordningen er dermed kollektiv, ikke lagt til Amodei alene. 1

Class F-aksjen skal gi 50,1 prosent av stemmene i viktige selskapsbeslutninger. Det kan skjerme ledelsen fra noe av presset fra børsmarkedet, men tilgjengelig informasjon viser ikke at gründerne dermed får avgjøre absolutt alle saker på egen hånd. 1

Hvem velger styret?

Long-Term Benefit Trust skal fortsatt ha myndighet til å velge et flertall av styret, ifølge omtalen av den foreslåtte ordningen. Andre beskrivelser sier at Class F-aksjen også skal gjelde enkelte styresaker. Opplysningene samlet sett peker på at gründerne får stor stemmeinnflytelse, men ikke selv velger hele styret. 289

Vanlige Class A-aksjer skal gi én stemme per aksje. Aksjonærene beholder dermed stemmerett, men får ikke flertall i saker der Class F-aksjen har 50,1 prosent av stemmene. Ifølge én omtale skal aksjene til strategiske partnere ha begrenset stemmerett; de tilgjengelige opplysningene beskriver ikke disse rettighetene nærmere. 58

Hva betyr det at Anthropic er et allmennytteforetak?

Anthropic sier at selskapet er et såkalt Public Benefit Corporation (PBC) under Delaware-lovgivningen. Det er en amerikansk selskapsform der selskapet kombinerer kommersiell virksomhet med et uttrykkelig allmennytteformål. Anthropic beskriver formålet som ansvarlig utvikling og vedlikehold av avansert KI til menneskehetens langsiktige beste. Selskapet opplyser at styret velges av aksjonærene og Long-Term Benefit Trust. 16

PBC-statusen gir det uttalte formålet en formell plass ved siden av investorenes interesser. Den foreslåtte stemmeordningen for gründerne er ment å gi ledelsen større frihet fra kortsiktige markedskrav. Men ingen av delene fastslår i seg selv hvordan selskapet vil håndtere en framtidig konflikt mellom kommersielle mål og sikkerhetshensyn. 12

Store tap gir økonomisk bakteppe – men forklarer ikke forslaget

Prospektet omtaler store tap: Anthropic hadde et netto tap på 42 milliarder dollar i 2025 og et driftsunderskudd på 8,06 milliarder dollar. Driftsunderskuddet var 2,98 milliarder dollar i 2024. Tallene gir økonomisk bakgrunn for børsplanene, men viser ikke at tapene var årsaken til den foreslåtte styringsmodellen eller hvordan selskapet vil handle framover.

Det tilgjengelige kildematerialet gir heller ikke et tilstrekkelig sikkert grunnlag for å fastslå hva søsknene Dario og Daniela Amodei fikk i godtgjørelse i 2025, eller de nøyaktige vilkårene for medgründernes veldedige aksjeløfte. Disse opplysningene bør derfor ikke presenteres som bekreftede fakta.

Sikkerhetsuttalelser er ikke det samme som sikkerhetsvalg

Dario Amodei har tatt til orde for å bremse utviklingen av enkelte avanserte KI-modeller av hensyn til sikkerheten. Reuters har samtidig meldt at Anthropic vurderte å lansere en ny modell som svar på konkurransen. Det viser at selskapet står overfor både sikkerhets- og markedspress, men dokumenterer ikke at Anthropic ga avkall på en bestemt forretningsmulighet eller at alle produktvalg har satt sikkerheten først. 18

Den foreslåtte styringsmodellen kan gi gründerne større handlingsrom når ønskene i markedet trekker i en annen retning. Om den faktisk fører til tryggere valg eller sterkere vekt på allmennytte, avhenger av hvordan selskapet bruker makten.