Dyrere drivstoff presser Heinekens bryggekostnader i Asia

Heineken merker høyere drivstoffkostnader knyttet til Iran-krigen i bryggeriets utgifter, særlig i Asia. Ifølge selskapets Asia-Stillehavsleder er regionen mer avhengig av olje fra Midtøsten og har mindre reserver. Heineken sender rundt 70–80 prosent av inflasjonen videre til kundene og bruker produktivitetsforbedringer for å håndtere resten av kostnadspresset. 19

Det finnes likevel en grense for hvor mye av regningen kundene kan ta. Heineken har også advart om at energiutgifter og inflasjon kan svekke etterspørselen etter øl. Selskapets resultater for første halvår viser hvordan det gikk før den sist rapporterte økningen i drivstoffkostnader – de beviser ikke at premiumøl eller effektivisering allerede har veid opp for presset. 211

Derfor er Asia mer utsatt

Jacco van der Linden, Heinekens leder for Asia-Stillehavsregionen, sier at økte drivstoffpriser først og fremst slår inn i selskapets innsatskostnader i Asia. Han peker på regionens avhengighet av olje fra Midtøsten og mindre reserver som årsaker til den større eksponeringen. 1

Kildene oppgir ikke hvor stor del av Heinekens kostnadsøkning som skyldes drivstoff, sammenlignet med andre innsatsfaktorer. De beskriver likevel høyere drivstoffkostnader som en kilde til press på bryggeutgiftene i regionen. 19

Sender mye av inflasjonen videre

Heineken opplyser at selskapet sender om lag 70–80 prosent av inflasjonen videre til forbrukerne. Resten forsøker det å håndtere gjennom høyere produktivitet og inntektsstyring, i stedet for å basere seg utelukkende på prisøkninger. 9

Å øke prisene kan bidra til å beskytte lønnsomheten, men kan også gjøre øl mindre overkommelig for enkelte kunder. Reuters har meldt at Heineken advarte om at energiutgifter og inflasjon kan ramme etterspørselen. Det viser avveiningen mellom å dekke inn høyere kostnader og å holde salget oppe. 2

Vekst gir støtte, men ingen garanti

Heineken trekker fram Vietnam, India og Kina som vekstmarkeder i Asia. I første halvår 2026 økte volumet av premiumøl med 6 prosent globalt. Dette kan støtte virksomheten, men tallene viser ikke at premiumsalg i Asia har veid opp for den siste økningen i drivstoffkostnader. 1117

I første halvår rapporterte Heineken en organisk vekst i driftsresultatet på 6,7 prosent og en driftsmargin på 14,6 prosent, opp 0,55 prosentpoeng. Selskapet viste til produktivitetstiltak, blant annet endringer i driftsmodellen og forsyningskjeden. Resultatene gjelder første halvår og bør ikke tolkes som et mål på kostnadspresset knyttet til Iran-krigen som er rapportert senere. 11

Utsiktene for 2026 og ny toppsjef

I halvårsrapporten gjentok Heineken prognosen om en vekst i driftsresultatet på 2–6 prosent for hele 2026. Selskapet har også utpekt Rafael Oliveira som ny toppsjef. Han skal ta over 1. oktober 2026. 114

Den kortsiktige prøven blir om vekst og effektivisering fortsatt kan støtte resultatene når innsatskostnadene stiger. Heinekens egen advarsel om at inflasjon kan svekke etterspørselen betyr at muligheten til å sende kostnadene videre kan være begrenset. Kildene tallfester ikke hvilken eventuell effekt dette får på helårsutsiktene. 29