Shein vokste knapt – justert overskudd falt med over halvparten

Sheins første resultater etter børsnoteringen viser et tydelig sprik: Inntektene holdt seg så vidt på plussiden, mens det justerte overskuddet falt kraftig. I første halvår 2026 økte inntektene med 1 prosent, til 20,1 milliarder dollar. Justert nettoresultat falt derimot 55,6 prosent, til 499 millioner dollar. 279

Svakheten ble tydeligere i andre kvartal, særlig i Europa. Der gikk salget ned etter at Shein satte opp prisene og reduserte annonseringen på nett. Samtidig bidro dyrere frakt og drivstoff til press på lønnsomheten. 19

Nøkkeltall for første halvår og andre kvartal

Periode	Inntekter	Justert nettoresultat	Justert margin
Første halvår 2026	20,1 mrd. dollar, opp 1 % fra året før	499 mill. dollar, ned 55,6 %	2,5 %
Andre kvartal 2026	11,08 mrd. dollar, opp rundt 0,9 % fra året før	228 mill. dollar, ned rundt 67 %	2,1 %, mot 6,2 % året før

Justert driftsresultat for første halvår falt også 50,4 prosent, til 538 millioner dollar. 67810

Shein rapporterte samtidig et nettoresultat på rundt 2,3 milliarder dollar tilordnet aksjonærene for første halvår. Det er et annet resultatmål enn justert nettoresultat, og tallene bør ikke forveksles: Det justerte resultatet falt kraftig. 1019

Europa trakk ned salget

I andre kvartal falt Sheins salg i Europa med 13,9 prosent, til 3,77 milliarder dollar. Salget i USA var ned rundt 6 prosent; én rapport oppga amerikanske inntekter til 2,5 milliarder dollar. 1814

Før nye EU-avgifter på netthandelspakker med lav verdi satte selskapet opp prisene og kuttet annonseringen på nett i Europa. Endringene falt sammen med svakere salg i regionen, men tilgjengelig rapportering viser ikke hvor mye hver enkelt faktor bidro til nedgangen. 19

Kildene gir tall for Europa og USA, men ikke et sammenlignbart og pålitelig bilde av salgsutviklingen i alle andre markeder. De tallfester heller ikke eventuelle tap av brukere i EU. Salgsnedgangen bør derfor ikke omtales som et målt fall i antall brukere. 112

Toll og frakt kostet på marginene

Shein peker på tollmotvind og usikre logistikkostnader som utfordringer i andre halvår 2026. Resultatene viser også press fra dyrere olje og frakt: Reuters rapporterte at høyere kostnader til flydrivstoff og frakt bidro til at den justerte nettoresultatmarginen i andre kvartal falt til 2,1 prosent, fra 6,2 prosent året før. 17

Toll og avgifter er også en del av kostnadsbildet. USA hadde fjernet et tollfritak for småpakker, mens nye EU-avgifter på pakker med lav verdi var ventet å øke presset i Europa. 515 Med svakere inntektsvekst blir det vanskeligere å absorbere økte kostnader til frakt og levering. 12

Aksjen falt etter resultatene

Da Shein la fram resultatene, var aksjen ned rundt 28 prosent siden børsnoteringen i Hongkong 1. september. I tidlig handel 29. september falt den mer enn 6 prosent, etter at resultatfallet forsterket bekymringen for marginene og den svake veksten. 13

Selskapet advarte om at tollmotvind og svingende logistikkostnader kan vedvare, og at utsiktene for resten av 2026 er usikre. Et sentralt spørsmål framover er om Shein klarer å beskytte marginene uten at etterspørselen svekkes ytterligere – særlig i Europa, der salget falt etter prisøkninger og mindre annonsering. 179