Nvidia varsler rekordstort aksjetilbakekjøp – men ikke et umiddelbart kjøp

Nvidia har økt fullmakten til å kjøpe tilbake egne aksjer med 150 milliarder dollar. Det er den største økningen av en slik ramme hittil, og den bringer beløpet selskapet fortsatt har godkjent til tilbakekjøp opp i 235 milliarder dollar. Nvidia forventer å gjennomføre det gjenværende programmet fram mot regnskapsåret 2028. 125

Det er viktig å skille mellom en godkjent ramme og penger som allerede er brukt: Økningen betyr ikke at Nvidia har kjøpt aksjer for 150 milliarder dollar, eller at hele beløpet skal brukes med én gang. 12

Slik står økningen seg mot tidligere tilbakekjøp

Den nye økningen på 150 milliarder dollar er nesten dobbelt så stor som de 80 milliardene dollar Nvidia la til rammen fire måneder tidligere, ifølge Dow Jones Newswires. 6

Ved utgangen av andre kvartal i regnskapsåret 2027 hadde Nvidia rundt 99 milliarder dollar igjen under den daværende fullmakten. Det var altså beløpet som fortsatt kunne brukes før den nye økningen – ikke verdien av aksjer selskapet hadde kjøpt tilbake i kvartalet.

Som mål på faktiske utbetalinger til aksjonærene rapporterte Nvidia at selskapet i andre kvartal i regnskapsåret 2027 ga tilbake rundt 26 milliarder dollar gjennom både tilbakekjøp av aksjer og kontantutbytte. Beløpet gjelder samlet, ikke bare tilbakekjøp.

Hvorfor øker Nvidia rammen?

Nvidia har sagt at kontantstrømmen gir selskapet mulighet til både å investere i kunstig intelligens og akselerert databehandling og å gi kapital tilbake til aksjonærene. 4 Den store rammen signaliserer at selskapet mener disse prioriteringene kan gå hånd i hånd. Men kunngjøringen alene sier ikke hvor raskt aksjene vil bli kjøpt tilbake, eller hvordan kontantstrømmen utvikler seg framover.

Samtidig har Nvidia betydelige forpliktelser knyttet til AI-infrastruktur. Reuters har meldt at selskapet har gått med på å stille en garanti på opptil 105 milliarder dollar for å hjelpe OpenAI med å leie et datasenter. En garanti er ikke det samme som en umiddelbar kontantutbetaling, men det er en stor rapportert forpliktelse å ta med i vurderingen av Nvidias kapitalbruk.

Hva aksjereaksjonen og kommentatorene sier

Nvidia-aksjen steg rundt 1,7 prosent før børsåpning etter kunngjøringen, ifølge Reuters. 1 Det viser en positiv første reaksjon i markedet, men forteller ikke hvor mye Nvidia faktisk vil kjøpe tilbake, eller om selskapet kan opprettholde tempoet samtidig som det investerer i AI.

Jim Cramer hadde tidligere tatt til orde for et langt større tilbakekjøp og vist til Nvidias vekst og lønnsomhet. Det er én kommentators vurdering – ikke en samlet analytikerkonklusjon eller et løfte fra Nvidia. 13

Dette bør investorer følge med på

Det sentrale skillet er mellom fullmakt og gjennomføring. Rammen på 235 milliarder dollar viser hvor mye Nvidia fortsatt har anledning til å bruke på tilbakekjøp. For å vurdere hvordan selskapet balanserer aksjonærutbetalinger mot investeringer, må investorene følge med på faktiske tilbakekjøp, kontantstrøm og AI-relaterte forpliktelser. Kursoppgangen før børsåpning viser den første markedsreaksjonen, men avgjør ikke hvordan dette regnestykket ser ut på lengre sikt. 5