UBS møter strengere kapitalkrav og spekulasjoner om utenlandsk fusjon

Ryktene om en utenlandsk avtale er foreløpig spekulasjoner – ikke en kunngjort forhandling. Den sveitsiske avisen Blick skriver at minst åtte utenlandske banker har signalisert interesse for en fusjon eller annen kombinasjon med UBS. Separat omtale sier at UBS-ledelsen igjen har diskutert utenlandske alternativer som mulig svar på strengere sveitsiske kapitalkrav. Ingen av meldingene bekrefter at en avtale vil bli inngått. 1113

Hva står på spill?

Etter at Credit Suisse kollapset i 2023, foreslo regjeringen at UBS skulle dekke utenlandske datterselskaper med 100 prosent ren kjernekapital, også kalt CET1. Dette er bankenes mest tapsabsorberende kapital. En parlamentskomité foreslo i stedet 50 prosent CET1, med mulighet til å dekke resten med såkalt Additional Tier 1-kapital (AT1), som er rimeligere for banken å holde. 2710

Den 23. september stemte overhuset i parlamentet for et krav på 90 prosent CET1, framfor komiteens forslag på 50 prosent. Vedtaket ble gjort med 29 mot 16 stemmer. 2

UBS anslår 18 milliarder dollar i ekstra kapital

UBS anslår at den bredere regelpakken, slik den ligger an etter overhusets vedtak, kan kreve rundt 18 milliarder dollar i ekstra CET1-kapital. Dette er bankens anslag for pakken – ikke en vedtatt regning eller kostnaden ved 90-prosentkravet alene. Regjeringen har på sin side anslått at dens foreslåtte regelpakke vil kreve rundt 20 milliarder dollar i ekstra kapital. 102

Hvilke banker er nevnt?

Morgan Stanley er omtalt som en mulig partner i forbindelse med spekulasjonene om en kombinasjon med en utenlandsk bank. Meldingen om interesse fra minst åtte banker bekrefter imidlertid verken hvem de er, eller at noen av dem har lagt inn et bud. 1311

Ulike syn på UBS’ framtid i Sveits

UBS-styreleder Colm Kelleher har sagt at banken må vurdere sin framtid i Sveits dersom de endelige reglene gjør den ute av stand til å konkurrere. UBS har omtalt overhusets vedtak som en ytterligere, overdreven innstramming. 912

Finansminister Karin Keller-Sutter mener det er lite sannsynlig at UBS forlater Sveits. Hun har argumentert for at en flytting både vil være juridisk komplisert og dyrere enn å følge de nye reglene. Sentralbankens visepresident Antoine Martin har på sin side kalt et krav på 90 prosent «et godt nivå». 146

Lovprosessen er ikke ferdig

Lovforslaget går nå videre til underhuset. En endelig avgjørelse i parlamentet ventes tidligst mot slutten av året, og det kan fortsatt bli aktuelt med en folkeavstemning. 1014

Eventuelle planer om fusjon eller flytting avhenger derfor først av hvordan den endelige loven blir utformet. Slike scenarioer bør også vurderes opp mot de betydelige juridiske og praktiske hindringene ved å flytte UBS – ikke behandles som tegn på at en avtale er nært forestående. 13