AnswersPublished17 sources
Derfor er BlackRock igjen overvektet i fremvoksende markeder
BlackRock mener fremvoksende markeder i økende grad leverer innsatsvarene den globale AI utbyggingen trenger, ikke bare er et konjunkturspill drevet av lokal etterspørsel. Sør Korea og Taiwan er sentrale i verdikjeden for halvledere og minnebrikker, mens Latin Amerika kan få eksponering mot råvarer, energi og fysisk...
Publisert avBilder generert med GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- BlackRock mener fremvoksende markeder i økende grad leverer innsatsvarene den globale AI utbyggingen trenger, ikke bare er et konjunkturspill drevet av lokal etterspørsel.
- Sør Korea og Taiwan er sentrale i verdikjeden for halvledere og minnebrikker, mens Latin Amerika kan få eksponering mot råvarer, energi og fysisk infrastruktur.
- Etter nøytral anbefaling i juni bidro nedbygging av belånte posisjoner i sørkoreanske aksjer i juli og august til at BlackRock igjen vurderte forholdet mellom risiko og avkastning som mer attraktivt.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why has BlackRock shifted emerging market equities from neutral in June to overweight in mid September, according to Egon Vavrek and BlackRo. Article summary: BlackRock’s reversal reflects a view that emerging markets are no longer only a cyclical, locally driven trade: they are suppliers of essential inputs to the global AI buildout.. Topic tags: general web, ai, security, regulation, benchmarks. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnai
BlackRocks omslag fra nøytral i juni til overvekt i midten av september bygger på synet om at fremvoksende markeder ikke lenger bare er et konjunkturspill knyttet til hjemlig vekst. De kan også levere sentrale, knappe innsatsfaktorer til den globale utbyggingen av kunstig intelligens. Sterkere inntjening, lavere verdsettelser enn amerikanske aksjer og mindre belåning i Sør-Korea gjorde denne muligheten mer attraktiv etter pausen i juni. 1
4
Slik kan AI-investeringene gi drahjelp
De største skyselskapene – ofte omtalt som hyperscalere – investerer tungt i maskinvare til AI. Det øker behovet for avanserte halvledere og minnebrikker, og plasserer særlig Sør-Korea og Taiwan sentralt i leverandørkjeden. 1
2
Latinamerikanske markeder kan på sin side få indirekte eksponering gjennom råvarene, energien og den fysiske infrastrukturen som trengs for å bygge og drive datasentre. Egon Vavrek i BlackRock beskriver dette som AI-selskaper innen «spader og hakker»: virksomheter som leverer maskinvaren og de begrensede innsatsfaktorene, fremfor et veddemål på hvilken AI-applikasjon som vinner. 1
2
5
BlackRocks foretrukne AI-eksponering er derfor mot flaskehalser som brikker, strøm og datasentre, snarere enn bred og ukritisk AI-eksponering. 5
Hvorfor dette kan endre risikobildet
For selskaper som selger brikker, minne, kraft, utstyr eller råvarer til en global AI-investeringssyklus, kan inntektene i større grad komme fra store internasjonale kunder enn fra lokal etterspørsel. Dette kan delvis skjerme inntjeningen mot svingninger i lokal valuta og landspesifikk regulering.
Risikoen forsvinner likevel ikke. Geopolitikk, eksportrestriksjoner, nasjonal politikk og råvarepriser kan fortsatt få stor betydning. Poenget er at selskapenes kontantstrømmer kan få flere drivkrefter enn bare utviklingen i hjemmemarkedet.
Hvorfor BlackRock ble nøytral i juni – og skiftet tilbake
I juni var BlackRock bekymret for at Sør-Korea og Taiwan ga en konsentrert eksponering mot den samme AI- og halvledertematikken. Forvalteren pekte også på økende belåning, særlig i sørkoreanske aksjer. 14
16
Et kraftig fall i juli ble etterfulgt av nedbygging av belånte posisjoner gjennom juli og august. Ifølge BlackRock reduserte det sårbarheten ved et tett posisjonert og belånt marked, slik at forholdet mellom forventet avkastning og risiko ble godt nok til å gå tilbake til overvekt. 14
Høyere renter trenger ikke stanse investeringscaset
Stor AI-kapitalbruk konkurrerer i første omgang om kapital, strøm, brikker, kapasitet i datasentre og andre innsatsfaktorer. Det kan drive opp kostnader og renter. BlackRocks argument er at dersom investeringene samtidig øker produksjonskapasiteten og etterspørselen, kan høyere omsetning og inntjening – spesielt for selskaper som kontrollerer flaskehalser – veie opp for dyrere finansiering. 4
5
Fondstall må ikke generaliseres
Den tilgjengelige avlesningen i midten av september for BlackRock Emerging Markets Institutional (MADCX) viste en avkastning hittil i år på 26,82 %. Dette er ikke en avkastning som kan overføres til alle BlackRock-fond innen fremvoksende markeder: resultater varierer med fond, andelsklasse, valuta og verdsettelsesdato. 13
«Overvekt» er BlackRocks taktiske vurdering av hvor stor andel aktivaklassen bør ha relativt til en referansevekt. Det er ikke en garanti for avkastning.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "Derfor er BlackRock igjen overvektet i fremvoksende markeder"?
BlackRock mener fremvoksende markeder i økende grad leverer innsatsvarene den globale AI utbyggingen trenger, ikke bare er et konjunkturspill drevet av lokal etterspørsel.
What are the key points to validate first?
BlackRock mener fremvoksende markeder i økende grad leverer innsatsvarene den globale AI utbyggingen trenger, ikke bare er et konjunkturspill drevet av lokal etterspørsel. Sør Korea og Taiwan er sentrale i verdikjeden for halvledere og minnebrikker, mens Latin Amerika kan få eksponering mot råvarer, energi og fysisk infrastruktur.
What should I do next in practice?
Etter nøytral anbefaling i juni bidro nedbygging av belånte posisjoner i sørkoreanske aksjer i juli og august til at BlackRock igjen vurderte forholdet mellom risiko og avkastning som mer attraktivt.