21 finansaktører planlegger dollar-stablecoin i 2027

21 finansinstitusjoner vil opprette et selskap i 2026 for å utstede en stablecoin knyttet til amerikanske dollar i første halvår 2027. Goldman Sachs, Bank of America, Citi og Deutsche Bank er blant deltakerne. Dette er en plan om en ny utsteder – ikke en token som allerede er i omløp. 1

Først dollar, deretter andre G7-valutaer

Konsortiets første produkt skal være en stablecoin knyttet til amerikanske dollar. Deretter er planen å utstede stablecoins knyttet til andre valutaer i G7-gruppen, der euro er pekt ut som den prioriterte neste valutaen. 13

Planen fastsetter imidlertid verken lanseringsdatoer eller en rekkefølge for alle de øvrige G7-valutaene. Det er derfor ikke bekreftet når – eller om – stablecoins knyttet til britiske pund, japanske yen eller canadiske dollar vil komme. Heller ikke sentrale detaljer som hvilken blokkjede tokenen skal bruke, hvordan reservene skal settes sammen, eller hvordan styringen skal organiseres, er offentliggjort.

Qivalis kan komme først med euro

Bankkonsortiet går inn i et marked der et konkurrerende europeisk prosjekt allerede har en euro-først-strategi. Qivalis, et Amsterdam-basert selskap støttet av 37 banker fra 15 land, har sagt at det sikter mot å lansere en euro-knyttet stablecoin i andre halvår 2026. Det uttalte målet er å motvirke USAs dominans i digitale betalinger.

Initiativ	Første valuta	Oppgitt mål	Neste prioritet
Konsortium med 21 finansinstitusjoner	Amerikanske dollar	Første halvår 2027	Andre G7-valutaer, med euro som prioritet 13
Qivalis	Euro	Andre halvår 2026	Euro-først-prosjekt

Gruppene kan dermed bli direkte konkurrenter om markedet for euro-knyttede stablecoins. Qivalis kan nå markedet før det større konsortiets planlagte europrodukt, mens 21-gruppen starter med valutaen som allerede dominerer sektoren.

Et marked dominert av dollar-token

Stablecoin-markedet er i overveiende grad dollarbasert. Presidenten i Den europeiske sentralbanken (ECB), Christine Lagarde, har sagt at nær 90 prosent av stablecoin-markedsverdien kontrolleres av Tether og Circle.

Det er en betydelig terskel for enhver ny bankstøttet token. Å utstede en stablecoin er bare første steg; for å bli et reelt betalings- eller oppgjørsinstrument må den også tas i bruk av brukere, handelsplattformer, market makere og betalingsleverandører. Støtte fra store banker kan være viktig for institusjonelle brukere, men skaper ikke automatisk likviditet eller faktisk bruk.

Utfordringen er særlig tydelig for euro-stablecoins. Reuters har rapportert om begrenset etterspørsel etter euro-knyttede stablecoins, selv mens Qivalis har fått flere medlemmer. Ett tidligere eksempel er SG-FORGE, kryptovirksomheten til Société Générale, som lanserte en euro-knyttet stablecoin i 2023. Reuters rapporterte at tokenen hadde bare 64 millioner euro i omløp per desember 2025.

Det beviser ikke at alle bankutstedte euro-stablecoins vil få problemer. Men det viser at regelverkstilpasning og en kjent bank som sponsor ikke alene har sikret bred adopsjon.

ECB frykter svakere bankfinansiering

Europeiske beslutningstakere har uttrykt bekymring for at store beløp kan flyttes fra bankinnskudd til privat utstedte stablecoins. Lagarde har stilt spørsmål ved behovet for euro-knyttede stablecoins og advart om at de kan forstyrre sentralbankens virkemåte og forsterke finansiell ustabilitet, særlig dersom det oppstår uttaksstormer i pressede markeder.

ECB har også advart EUs finansministre om at økt utstedelse av euro-stablecoins kan redusere bankenes utlån og gjøre styringen av renten vanskeligere. Bekymringen er at dersom husholdninger og bedrifter flytter betydelige beløp fra innskudd til stablecoins, kan bankene miste en sentral finansieringskilde for utlån. Samtidig kan pengepolitikkens gjennomslag bli mindre forutsigbart.

Dette bør følges fram mot 2027

Planen er betydningsfull fordi den samler store, globale finansinstitusjoner bak en felles dollar-token. Men den kommersielle og regulatoriske testen ligger fortsatt foran konsortiet. Viktige forhold å følge er:

• om selskapet blir etablert som planlagt i 2026;
• hvordan utstederen organiseres, hvilke reserver som skal støtte tokenen, og hvilke regulatoriske godkjenninger som kreves;
• om gruppen klarer å skaffe distribusjon og likviditet i et marked dominert av Tether og Circle; og
• om en senere eurovariant får fotfeste til tross for begrenset etterspørsel etter eksisterende euro-stablecoins og fortsatt skepsis fra ECB.

Det korte svaret er derfor: Konsortiet planlegger en dollar-knyttet stablecoin for første halvår 2027, etterfulgt av stablecoins for andre G7-valutaer – med euro først i køen. 13