Abel: AI kan gi Berkshire vekst både gjennom Alphabet og strøm til datasentre

To veier inn i AI-boomen

Greg Abels hovedpoeng er at Berkshire Hathaway ikke trenger å satse ensidig på et teknologiselskap for å få del i AI-veksten. Konglomeratet kan både eie en aktør som står sterkt innen kunstig intelligens, og levere fysisk infrastruktur til utbyggingen.

Berkshires Alphabet-post var verdsatt til om lag 37,8 milliarder dollar ved utgangen av juni og var blitt selskapets tredje største beholdning av ordinære aksjer. Berkshire har dessuten forpliktet 10 milliarder dollar i Alphabet som del av selskapets kapitalinnhenting til AI-infrastruktur. Abel beskrev Google-eieren som en betydelig aktør innen AI. 1

Den andre muligheten ligger i Berkshire Hathaway Energy. Abel kalte levering av strøm til AI-datasentre en «betydelig mulighet» for Berkshire. Samtidig understreket han at energitilgang kan bli en av de viktigste flaskehalsene når hyperskalerte datasentre – svært store anlegg drevet av de største skytjenesteselskapene – skal bygges ut. 10

Berkshire vil imidlertid bare levere strøm til hyperskalaselskapene dersom det ikke påvirker prisene for øvrige kunder, ifølge Abel. 10

Press på forbrukere og et svakt boligmarked

Abel pekte også på et mindre lyst økonomisk bilde for amerikanske husholdninger. Oppsamlet inflasjon og høye boliglånsrenter legger fortsatt press på forbrukerne, sa han. 1

For boligmarkedet ser Berkshire ingen umiddelbar bedring. Abel ventet en «ujevn vei en stund», selv etter at selskapet forpliktet 6,8 milliarder dollar til oppkjøpet av boligbyggeren Taylor Morrison og allerede hadde investeringer i andre boligbyggere. 15

Det illustrerer Berkshires modell: Selskapet kan investere langsiktig selv i en sektor der utsiktene på kort sikt er svake, samtidig som det søker vekst i andre deler av porteføljen.

Japan-satsingen er langsiktig

Abel framstilte Berkshires investeringer i Japan som forpliktelser for mange tiår. Selskapet eier mer enn 10 prosent i hver av de fem japanske handelshusene Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui og Sumitomo. 4

Berkshire har også inngått et strategisk samarbeid med det japanske forsikringsselskapet Tokio Marine og kjøpt en eierandel på 2,49 prosent, verdt rundt 1,8 milliarder dollar. Partnerskapet er blant annet knyttet til samarbeid om globale investeringer og oppkjøp og fusjoner.

Ifølge Abel er Warren Buffett fortsatt entusiastisk til investeringene i de japanske handelshusene. 4

Styrken ligger i bredden

Abels budskap er dermed bredere enn en ren AI-satsing. Berkshire kan fordele kapital mellom energivirksomhet, forsikring, jernbane, industri, detaljhandel og aksjeinvesteringer. AI kan gi avkastning gjennom Alphabet og gjennom strømbehovet fra datasentre, mens boliger og japanske selskaper representerer andre, langsiktige spor. 110