Broadcom løfter KI-målet til 115 milliarder dollar – ser 230 milliarder i 2028

Broadcom har lagt fram en langt mer offensiv prognose for KI-virksomheten sin. Selskapet fikk 16,7 milliarder dollar i salg av KI-brikker i sitt finansielle tredje kvartal og hevet målet for regnskapsåret 2027 til om lag 115 milliarder dollar. For regnskapsåret 2028 ser Broadcom for seg en ny dobling, til omtrent 230 milliarder dollar. 1

Tallene understreker etterspørselen etter skreddersydde KI-akseleratorer og nettverksutstyr som kobler sammen store dataklynger. Samtidig var investorenes oppmerksomhet delvis rettet mot det kortere bildet: Broadcoms omsetningsprognose for fjerde kvartal var litt lavere enn Wall Streets konsensusanslag. 1

Kvartalet slo forventningene

Broadcom rapporterte en omsetning på 29,59 milliarder dollar i finansielt tredje kvartal, over analytikernes konsensus på 29,36 milliarder dollar. Justert resultat per aksje endte på 3,32 dollar, mot ventede 3,24 dollar. 1

KI-brikkesalget var den viktigste vekstdriveren og mer enn tredoblet seg fra samme kvartal året før til 16,7 milliarder dollar. 1

For finansielt fjerde kvartal venter selskapet samlet omsetning på rundt 34,8 milliarder dollar. Det er noe under analytikernes konsensus på 35,03 milliarder dollar. Det lille avviket bidro til å dempe den umiddelbare markedsreaksjonen på den langt større flerårige KI-prognosen. 1

Fra 100 til 115 milliarder dollar – og deretter en ny dobling

Tidligere hadde Broadcom sett for seg mer enn 100 milliarder dollar i KI-brikkeinntekter i regnskapsåret 2027. Nå er målet hevet til omtrent 115 milliarder dollar, og selskapet forventer cirka 230 milliarder dollar i 2028. 1

Dette er prognoser, ikke allerede bokførte inntekter. For å nå dem må kundene fortsette å bygge ut KI-infrastruktur i et eksepsjonelt tempo. Broadcom opplyste likevel at KI-brikkebestillingene i kvartalet oversteg 30 milliarder dollar, og at selskapet har sikret nok kapasitet til det høyere 2027-målet. 1

Ledelsen viste også til forpliktede infrastrukturutbygginger som strekker seg inn i 2028, inkludert mer enn 10 gigawatt for Anthropic, mer enn 5 GW for OpenAI og 3 GW for Meta. 1

KI-satsingen handler om mer enn Nvidia-GPU-er

Broadcoms rolle i KI-markedet skiller seg fra markedet for mer generelle GPU-er. Selskapet leverer spesialtilpassede KI-akseleratorer for store kunder, blant dem Meta, Google og OpenAI, i tillegg til høyhastighets nettverksprodukter som binder sammen store KI-systemer. 1

Det er viktig fordi investeringene i KI-infrastruktur ikke er begrenset til én type prosessor. Når de største teknologiselskapene bygger stadig mer spesialiserte dataklynger, kan både skreddersydde brikker og nettverk bli store poster i investeringsbudsjettet. Broadcoms resultater tyder på at dette bredere markedet for KI-maskinvare vokser parallelt med etterspørselen etter Nvidias GPU-baserte systemer. 1

Risikoen: avkastning, konkurranse og høye forventninger

Prognosen bygger på at hyperscalere – de største skyaktørene – og ledende KI-utviklere fortsetter å investere tungt. Investorer stiller fortsatt spørsmål ved om de enorme infrastrukturutgiftene vil gi god nok avkastning. Det kan påvirke stemningen rundt aksjen selv når etterspørselen etter halvledere er sterk. 1

Konkurransen er også en faktor. Broadcom møter rivaler innen skreddersydde KI-brikker, blant annet Marvell, der arbeidet med Googles spesialbrikker har økt konkurransepresset. 1

Broadcom-aksjen hadde dessuten utviklet seg svakere enn enkelte konkurrenter og den bredere halvlederindeksen så langt i 2026 før rapporten. Aksjen falt mer enn 1 prosent i etterhandelen etter resultatframleggelsen. 1

Kort oppsummert

Broadcom har gitt markedet en svært ambisiøs KI-plan: 115 milliarder dollar i KI-brikkeinntekter i regnskapsåret 2027 og rundt 230 milliarder dollar i 2028. Tredje kvartal overgikk samtidig forventningene, drevet av 16,7 milliarder dollar i KI-brikkesalg. 1

Det sentrale spørsmålet er ikke lenger om KI betyr mye for Broadcom – det gjør det tydeligvis. Spørsmålet er om kundene kan opprettholde utbyggings- og investeringstakten som ligger implisitt i målene for 2027 og 2028, samtidig som konkurransen om spesialbrikker skjerpes og investorene krever dokumentasjon på avkastningen fra KI-investeringene. 1