IQE tilbake i pluss: KI-datasentre løfter prognosen for 2026

IQE, den Cardiff-baserte leverandøren av sammensatte halvlederwafere, fikk en tydelig resultatforbedring i første halvår. Omsetningen i de seks månedene fram til 30. juni 2026 steg 43 prosent til 64,6 millioner pund, mens justert EBITDA snudde til et positivt resultat på 6,0 millioner pund. Ett år tidligere var tallet et tap på 0,4 millioner pund. 18

Den viktigste vekstdriveren er investeringen i KI-infrastruktur og datasentre. Den gir særlig økt behov for IQEs fotonikkmaterialer, blant annet til lasere i datasentre. Etterspørselen har bidratt til å veie opp for den tidligere nedgangen i elektronikkmarkedet og forstyrrelser knyttet til amerikansk toll. 8

Fotonikk trekker resultatet opp

Fotonikk var IQEs sterkeste segment i første halvår. Omsetningen økte 45 prosent til 38,5 millioner pund, drevet av etterspørsel fra KI og datasentre samt finansiering av amerikanske forsvarsprogrammer. Omsetningen i trådløssegmentet steg 40 prosent til 26,0 millioner pund. 18

Høyere kapasitetsutnyttelse i fabrikkene og en produktmiks med større vekt på fotonikk bidro til bedre lønnsomhet. 8 Dermed er IQE tilbake med positiv justert EBITDA etter fjorårets underskudd i første halvår.

Høyere prognose etter sterk KI-etterspørsel

Større bruk av KI øker investeringene i utstyr til datasentre. Det skaper etterspørsel etter optiske og fotoniske komponenter som kan flytte data ved høye hastigheter. IQE venter at dette vil støtte veksten i kjerneområdene, og peker på ordreboken og nylig inngåtte leveranseavtaler som grunnlag for sterkere utvikling i andre halvår. 89

I juli løftet IQE prognosen for omsetningsvekst i 2026 til mer enn 30 prosent fra året før, opp fra tidligere guiding om mer enn 20 prosent. Oppjusteringen kom etter at utviklingen i første halvår hadde vært bedre enn ledelsen ventet, og selskapet har nå bekreftet prognosen på nytt. 111

Det er likevel en gjennomføringsrisiko: Etterspørselen må omsettes til produksjon og leveranser, samtidig som selskapet håndterer kapasitetsbegrensninger i forsyningskjeden og kostnader. KI-investeringene gir medvind, men fjerner ikke disse driftsutfordringene. 8

Vil bygge ut InP-kapasiteten

IQE planlegger å bygge om eksisterende produksjonsutstyr i andre halvår for å øke kapasiteten for epitaksiale indiumfosfid-wafere, kjent som InP. Materialet brukes i fotonikk, blant annet i lasere til datasentre. 8

Utvidelsen skal gi selskapet rom til å møte videre etterspørselsvekst, ikke bare utnytte dagens kapasitet. IQE har også kunngjort en flerårig avtale om levering av InP-wafere til Tower Semiconductor. I juli mottok selskapet dessuten en produksjonsordre på 14 millioner dollar fra en strategisk, global teknologikunde til KI- og datasenterformål. 4

Langsiktige avtaler gir bedre forutsigbarhet

IQE har beveget seg bort fra spotordrer og over til mer langsiktige kundeavtaler med blant andre MACOM, Tower Semiconductor og Lumentum. Reuters rapporterte at selskapet ser avtalene som en måte å forbedre planleggingen og kapasitetsutnyttelsen på, samtidig som det er rom for flere kontrakter og ytterligere oppside fra KI. 813

For en waferleverandør kan mer forutsigbar etterspørsel gjøre det enklere å planlegge produksjonskapasitet og redusere svingningene fra bestillinger med kort varsel. Gevinsten avhenger imidlertid av hvor raskt avtalene blir til vedvarende produksjonsvolumer.

Råvarekostnader, flaskehalser og toll er fortsatt risikoer

Oppgangen skjer samtidig med mangel på innsatsvarer og høyere råvarekostnader. IQE vurderer mer produksjon i USA, en bredere leverandørbase og å dele tollkostnader med kundene for å dempe virkningen av mulige amerikanske avgifter og bredere handelsforstyrrelser. 6

Tiltakene viser at KI-etterspørselen bedrer vekstutsiktene, men ikke eliminerer risikoen i forsyningskjeden eller handelspolitikken. Evnen til å sikre innsatsvarer og skalere InP-produksjonen blir en sentral test av forventningene til andre halvår.

Sikter mot hovedmarkedet i London i 2027

IQE-aksjen var opp 0,6 prosent sent i handelen etter resultatene. 13 Selskapet har også til hensikt å søke opptak på hovedmarkedet ved London Stock Exchange, i stedet for AIM-markedet, med mål om å fullføre i første halvår 2027. 113

For investorer er hovedspørsmålet nå om utbyggingen av KI- og datasenterkapasitet fortsetter å bli til fotonikkordrer, høyere kapasitetsutnyttelse og varig lønnsomhet. Resultatet for første halvår og den oppjusterte omsetningsprognosen peker mot betydelig framdrift, mens forsyningsbegrensninger, materialkostnader og tolleksponering fortsatt er de viktigste begrensningene. 18