Longsys åpnet flatt i Hongkong etter aksjesalg på 903 millioner dollar

Longsys fikk en dempet start på børsen i Hongkong 8. september. Selskapet, som lager minne- og datalagringsprodukter, hentet inn rundt 7,08 milliarder Hongkong-dollar, tilsvarende 903 millioner amerikanske dollar, i aksjesalget. Aksjen handlet sist til 235,80 Hongkong-dollar – så vidt under emisjonskursen på 236 Hongkong-dollar. 8

Det var ingen kursfest, men utviklingen var likevel relativt bedre enn markedet ellers: Hang Seng-indeksen falt 0,5 prosent, mens Hang Seng TECH-indeksen var ned 1,1 prosent. 8

Solgte flere aksjer enn opprinnelig planlagt

Longsys fastsatte emisjonskursen til 236 Hongkong-dollar per H-aksje, under den høyeste markedsførte prisen på 240,60 Hongkong-dollar. Etter å ha benyttet en opsjon som økte transaksjonens størrelse med 15 prosent, solgte selskapet 29,99 millioner H-aksjer. Brutto proveny ble dermed rundt 7,08 milliarder Hongkong-dollar. 38

Den nesten flate starten illustrerer at investorene fortsatt skiller mellom selskapene, også når noteringene er knyttet til kunstig intelligens. Longsys kom til markedet i en periode med flere kinesiske børsnoteringer langs AI-verdikjeden. Selskapets Shanghai- og Shenzhen-noterte aksjer hadde før tilbudet steget om lag 50 prosent hittil i året. 6

På noteringsseremonien beskrev styreleder Cai Huabo Hongkong-noteringen som «et viktig steg» i arbeidet med å styrke selskapets globale ekspansjon. 1

Minne og lagring er en sentral del av AI-kjeden

Longsys utvikler og selger minne- og lagringsprodukter under merkene FORESEE, Zilia og Lexar. Produktene brukes i forbruker- og bedriftsmarkeder, der NAND-flash og DRAM-minne er sentrale komponenter i blant annet enheter og datasystemer. 1

AI-satsingen handler ikke bare om prosessorer. Datasentre, AI-infrastruktur og datatunge applikasjoner trenger også betydelige mengder minne og lagringskapasitet. Longsys planlegger å bruke mesteparten av provenyet på forskning og utvikling innen chipdesign og avanserte minneprodukter. I noteringsdokumentene var rundt 78,3 prosent av provenyet satt av til dette formålet. 12

CITIC Securities og Citigroup var oppført som felles sponsorer for noteringen, og Lenovo var blant de rapporterte hjørnesteinsinvestorene. 310

Kraftig resultatvekst – men også et syklisk marked

Longsys gikk inn i noteringen etter en svært sterk første halvdel av 2026. Selskapets nettoresultat nådde om lag 10,58 milliarder yuan, over 700 ganger nivået året før, ifølge markedsrapporter. Høyere minnepriser var en viktig forklaring. 10

Den samme markedsdynamikken som løfter resultatene, innebærer også risiko. Begrenset tilbud av minne, høyere kostnader på innsatsvarer og stigende produktpriser kan svekke salgsvolumer. Kunder kan dessuten utsette kjøp når prisene stiger raskt. Kildematerialet gjør det ikke mulig å tallfeste hvor stor effekt hver enkelt faktor har hatt på Longsys’ resultater.

Hva debuten signaliserer

Longsys viste at det fortsatt er mulig å hente betydelig kapital i Hongkong på en AI-relatert fortelling. Samtidig viste den beskjedne kursutviklingen på første handelsdag at markedet ikke automatisk priser inn en stor premie for eksponering mot AI og minnebrikker.

Neste prøve blir gjennomføringen: om Longsys kan bruke den nye kapitalen og et gunstig minnemarked til å utvikle mer avansert teknologi og styrke posisjonen internasjonalt. For investorer i Hongkong-børsnoteringer er debuten et tegn på at kapitalen er tilgjengelig, men at prisingen fortsatt blir nøye vurdert. 138