Anthropic-IPO kan komme få dager før mellomvalget i USA

Anthropic ser ut til å ha skjøvet den forventede børsnoteringen lenger ut i tid. Selskapet ventes nå å offentliggjøre IPO-prospektet sent i september, mens den formelle markedsføringen mot investorer tidligst kan starte i midten av oktober. En notering kan dermed komme bare få dager før mellomvalget i USA i november. Dette er rapporterte planer, ikke fastsatte datoer, og tidsplanen kan fortsatt bli endret. 15

Hva som har endret seg

Tidligere hadde Anthropic ifølge rapportene vært ventet å offentliggjøre prospektet allerede uken etter, etter tidligere opplysninger om en offentliggjøring etter Labor Day og en mulig notering sent i september eller tidlig i oktober. 3

Den oppdaterte planen innebærer etter det rapporterte at prospektet ikke blir offentlig før sent i september. Markedsføringen av aksjesalget til potensielle investorer kan starte i midten av oktober på det tidligste, og selve noteringen kan bli gjennomført like før mellomvalget i USA. 15

Anthropic har levert IPO-dokumentasjon konfidensielt. Men sentrale vilkår er fortsatt ukjente, blant annet antall aksjer, prisintervall, emisjonsproveny, verdsettelse, hvilken børs aksjen eventuelt skal noteres på og den endelige datoen for noteringen. Det er derfor for tidlig å behandle rapporterte tidslinjer eller vilkår som endelige.

Verdsettelse og vekstforventninger

Investorer skal ha diskutert en mulig verdsettelse på 2 billioner amerikanske dollar eller mer. Det ville i så fall kunne gjøre børsdebuten til den største IPO-en noensinne, og høyere enn SpaceX' rapporterte offentlige markedsverdsettelse på 1,77 billioner dollar i juni. Dette er imidlertid investorenes forventninger, ikke en offisielt fastsatt verdsettelse eller IPO-pris fra Anthropic. 1

Reuters har også rapportert at Anthropic internt anslår årsinntekter på om lag 190–200 milliarder dollar i 2028. Prognosen skal være sentral i bankenes diskusjoner om verdsettelse. 5

Selskapet ventes dessuten å oppgi et totaladresserbart marked på over 30 billioner dollar. Dette målet beskriver den teoretiske årlige inntektsmuligheten dersom et selskap skulle ta hele markedet det opererer i, og er ikke en inntektsprognose. Til sammenligning ble SpaceX' anslag oppgitt til 28,5 billioner dollar. 2

Banker og finansiering før børsnoteringen

Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan og Citi er rapportert å arbeide med Anthropic i forbindelse med IPO-en. 7

Morgan Stanley skal lede arbeidet med å utvide Anthropics revolverende kredittfasilitet til 15 milliarder dollar, med Goldman Sachs blant de involverte bankene. 7 Den utvidede fasiliteten følger en tidligere rapportert målsetting på litt over 10 milliarder dollar. 4

Når kredittfasiliteten er ferdigstilt, ventes analytikere – også fra bankene som deltar i finansieringen – å møte Anthropic før prospektet offentliggjøres. Tidsrommet kan bli kortere enn normalt fordi analytikerne allerede kjenner selskapet godt. 7

Bankenes involvering i lånefasiliteten og forberedelsene til noteringen fastslår likevel ikke endelige roller som tilretteleggere, eller hvordan eventuelle tildelinger blir fordelt.

En viktig test for AI-aksjer

En mulig Anthropic-notering blir sett som en stor test på investorenes appetitt for eksponering mot kunstig intelligens i aksjemarkedet. Den kan også komme i en periode der andre AI-selskaper, blant dem OpenAI, vurderes som mulige børsnoteringskandidater. 1

Det foreligger imidlertid ikke tilstrekkelig dokumentasjon i rapportene her til å slå fast at Anthropics tidsplan direkte påvirker OpenAI eller andre selskapers noteringsplaner.

Anthropic har avslått å kommentere den siste rapporten om tidspunktet. 15