Microsoft setter tall på Azure: 29,4 milliarder dollar i kvartalet

Microsoft gir investorer et langt tydeligere bilde av skysatsingen sin. For første gang har selskapet oppgitt Azure-inntekter som konkrete dollarbeløp: 29,4 milliarder dollar i det sist avsluttede kvartalet og 101,9 milliarder dollar i regnskapsåret som endte 30. juni 2026. 10

Endringen gjør det enklere å sammenligne Azure direkte med Amazon Web Services (AWS) og Google Cloud. Men Microsoft endrer samtidig definisjonen av hva som regnes som Azure. Derfor kan ikke de nye tallene uten videre sammenlignes med alle tidligere Azure-tall.

Azure passerer 100 milliarder dollar på årsbasis

Microsoft har lenge rapportert veksten i Azure, men ikke den kvartalsvise omsetningen i dollar. Etter den nye rapporteringen hadde Azure:

• 29,4 milliarder dollar i inntekter i siste kvartal;
• 101,9 milliarder dollar i inntekter i hele regnskapsåret 2026. 10

Tallene må skilles fra Microsofts tidligere nøkkeltall, «Azure and other cloud services». Denne bredere kategorien vokste 43 prosent fra året før i fjerde kvartal og 41 prosent for hele regnskapsåret, ifølge Microsofts resultatmateriale. 16

Den nye Azure-definisjonen tar ut flere produkter. Dermed kan vekstraten under den nye modellen bli både høyere eller lavere enn under den gamle, uten at det nødvendigvis betyr at den underliggende virksomheten har endret seg tilsvarende.

Microsofts samlede omsetning var 90 milliarder dollar i kvartalet som endte i juni, en økning på 18 prosent fra året før. For hele regnskapsåret 2026 omsatte selskapet for 331,8 milliarder dollar. 14

Azure mot AWS og Google Cloud

De nye dollarbeløpene gir en mer direkte sammenligning mellom de største amerikanske skyleverandørene:

• Azure: 29,4 milliarder dollar i siste kvartal og 101,9 milliarder dollar i siste regnskapsår. 10
• AWS: 42,2 milliarder dollar i det siste kvartalet som omtales i rapporteringen.
• Google Cloud: Kildene plasserer Google Cloud under Azure i den aktuelle sammenligningen, men oppgir ikke et nøyaktig inntektsbeløp.

På kvartalstallene som er tilgjengelige, ligger Azure fortsatt bak AWS. Opplysningene støtter at Azure lå foran Google Cloud i sammenligningen, men ikke at man kan angi et presist Google-tall.

AWS og Google har i flere år rapportert skyvirksomheten som egne inntektslinjer. Microsoft har derimot hovedsakelig nøyd seg med å oppgi vekstrater for Azure. Den nye rapporteringen gir derfor mer åpenhet, men analytikere må bygge historiske sammenligninger på nytt fordi innholdet i Azure-kategorien er endret.

Microsoft går fra tre segmenter til to

Fra og med regnskapsårets første kvartal 2027 erstatter Microsoft den tresegmentmodellen selskapet har brukt i en årrekke, med to nye divisjoner.

Agents and Infra

Dette segmentet skal omfatte:

• skytjenester;
• inntekter fra AI-basert programvare;
• mer tradisjonell forretningsprogramvare, blant annet Microsoft 365 og tilhørende produktivitets- og servervirksomhet.

Navnet gjenspeiler Microsofts forsøk på å presentere skyinfrastruktur, AI-applikasjoner og etablert programvare som deler av én sammenhengende kommersiell motor.

Devices and Consumer

Dette segmentet skal omfatte:

• Windows;
• Xbox og spillvirksomheten;
• annonsering på Bing og LinkedIn;
• enhetssalg og andre forbrukerrettede virksomheter.

Omorganiseringen samler dermed Microsofts enhets- og forbrukerprodukter, mens sky- og produktivitetsvirksomheten plasseres i den mer AI- og infrastrukturfokuserte divisjonen.

Disse produktene tas ut av Azure-tallet

Den reviderte Azure-rapporteringen skal ifølge kildene ikke omfatte minst fire kategorier:

• GitHub-skytjenester;
• utviklerrelaterte skytjenester;
• AI-assistenten Security Copilot;
• skyprodukter for helsevesen og livsvitenskap. 7

Microsoft har tidligere inkludert enkelte skyrelaterte inntekter fra oppkjøpte eller nærliggende produkter i målet «Azure and other cloud services». Det nye tallet blir derfor mer avgrenset, men også mindre direkte sammenlignbart med eldre rapportering.

AI endrer både virksomheten og rapporteringen

Endringen kommer mens de store skyleverandørene investerer tungt i kapasitet for kunstig intelligens. Azure er en sentral del av Microsofts AI-infrastruktur, og de nye segmentnavnene gjør denne prioriteringen tydeligere i regnskapet.

Microsofts samarbeid med OpenAI er også kommersielt viktig. På en investorsamtale opplyste Microsoft at OpenAI hadde inngått avtale om ytterligere 250 milliarder dollar i Azure-tjenester. Samtidig beskrev selskapet ordninger for inntektsdeling og immaterielle rettigheter. 5

Dette viser at OpenAI har forpliktet seg til et omfattende Azure-kjøp, men kildene sier ikke hvor stor andel av Azures samlede inntekter som er knyttet til OpenAI. Det finnes heller ikke et verifisert tall i materialet for hvor avhengig Anthropic er av Azure.

Investeringstakten er høy. Microsoft har varslet 50 milliarder dollar i kapitalutgifter i regnskapsårets første kvartal 2027, etter en regnskapsendring som påvirker behandlingen av datasenterleie. 2 Separat omtale av selskapets plan for kalenderåret 2026 anslår kapitalutgiftene til rundt 175 milliarder dollar etter regnskapsjusteringen. 1112 Dette er ulike tidshorisonter og bør ikke tolkes som det samme som et samlet anslag for hele regnskapsåret 2027.

Hva betyr dette for investorer?

Microsoft svarer nå på et spørsmål investorer lenge har stilt: Hvor stor er Azure målt i faktiske inntekter, ikke bare prosentvis vekst?

Svaret er 29,4 milliarder dollar i siste kvartal og 101,9 milliarder dollar i siste regnskapsår. Det gir et tydeligere bilde av størrelsen, men overgangen gjør historiske vekstsammenligninger mer krevende. Den tidligere kategorien «Azure and other cloud services» økte 43 prosent i fjerde kvartal og 41 prosent for året, mens den nye Azure-kategorien er smalere. 16

Aksjemarkedet reagerte positivt på fremleggelsen og utsiktene. Reuters rapporterte at Microsoft-aksjen steg etter opplysningene, mens CNBC omtalte en oppgang på rundt 8 prosent etter resultatene. 212 Bedre innsyn i Azure, fortsatt AI-etterspørsel og selskapets investeringsplaner ser ut til å ha veid tyngre for investorene enn vanskelighetene ved overgangen til den nye rapporteringsmodellen. Kildene skiller imidlertid ikke ut hvor mye hvert av disse forholdene bidro.