Soitec vil låse inn AI-etterspørselen før kapasiteten blir sprengt

Soitec forsøker å gjøre knapp kapasitet om til forpliktende etterspørsel. Den franske produsenten av halvledermaterialer reserverer flere år med produksjon av Photonics-SOI-wafere gjennom fastprisavtaler, samtidig som kundene må betale innskudd og forplikte seg til bestemte volum. 1

Modellen gir Soitec bedre synlighet før selskapet investerer i mer kapasitet. For kundene betyr den at de kan sikre seg tilgang til en komponent som er blitt stadig viktigere i AI-datasentre – men også at de må ta en større del av risikoen dersom etterspørselen uteblir.

Slik fungerer avtalene

Soitec forventer at rundt 80 prosent av mer enn ti avtaler med fotonikkunder blir signert i løpet av én til to uker. De resterende avtalene ventes å bli sluttført innen omtrent én måned. 1

Avtalene skal inneholde:

• et avtalt wafervolum over flere år
• en fast pris for det reserverte volumet
• et kontantinnskudd som betales i flere trinn når kunden trapper opp produksjonen 1

Kunden får innskuddet tilbake dersom den kjøper hele det avtalte volumet. Hvis kunden kjøper mindre enn forpliktelsen, beholder Soitec innskuddet. 1

Fastprisen gjelder heller ikke automatisk for ekstra volum. Dersom en kunde vil kjøpe mer enn det som står i avtalen, må prisen for det overskytende volumet forhandles på nytt. Kundene må dessuten dele lagerdata med Soitec. Hensikten er å hindre at selskaper reserverer mer kapasitet enn de trenger, bare for å holde wafere borte fra konkurrentene. 1

Hvorfor kundene trenger Soitec

Photonics-SOI er et substrat som brukes i så godt som alle silisiumfotonikkbrikker. Slike brikker gjør det mulig å sende data optisk i datasentre. Etter hvert som AI-systemer krever stadig større datamengder, blir koblinger basert på lys mer attraktive enn kobber når det gjelder strømforbruk og ytelse. 1

UBS anslår at Soitec har rundt 95 prosent av markedet for Photonics-SOI. 1 Selskapet venter at inntektene fra området vil mer enn doble seg fra litt over 100 millioner dollar i regnskapsåret 2026 – til over 200 millioner dollar – og konsernsjefen har omtalt dette nivået som et minimum. 1

Soitecs aksjekurs hadde dessuten nesten firedoblet seg i 2026 idet etterspørselen etter optiske nettverkskomponenter til AI-infrastruktur skjøt fart. 1

Utvider først med eksisterende anlegg

Soitec sier at dagens kapasitet skal være tilstrekkelig både i år og neste år. Selskapet peker særlig på tre kortsiktige tiltak:

1. å omfordele ledig eller underutnyttet kapasitet mellom virksomhetsområder
2. å forbedre produksjonsutbyttet
3. å installere mer utstyr i renrom som allerede finnes 1

I Frankrike kan Soitec også ta i bruk deler av et anlegg som opprinnelig ble bygget for produksjon av silisiumkarbid. I tillegg har selskapet kvalifisert kunder for høyvolumproduksjon av Photonics-SOI ved anlegget i Singapore. 1

Produksjonen foregikk bare i Frankrike frem til omtrent fem måneder før opplysningene ble gitt. Singapore-anlegget gir dermed selskapet en ny geografisk produksjonsbase. 1

Soitec kan også utstyre en eksisterende, men foreløpig tom bygning i Singapore, i stedet for å bygge en helt ny fabrikk. En beslutning om dette ventes innen seks til tolv måneder. Selskapet tror ikke det trenger et nytt produksjonsanlegg før rundt 2029, og ser foreløpig ikke behov for en fabrikk i USA. 1

En bredere endring i AI-forsyningskjeden

Utviklingen viser at flaskehalsene i AI-industrien ikke bare gjelder de mest avanserte prosessorene. Også optiske substrater, avansert pakking og minne har blitt kritiske innsatsfaktorer.

TSMC anslår at kapasiteten for avansert CoWoS-pakking – en teknologi som blant annet brukes til AI-brikker – vil vokse med mer enn 80 prosent årlig fra 2022 til 2027. Selskapet planlegger også ni faser med nye waferfabrikker og anlegg for avansert pakking i 2026. 7

Samtidig blir kjøpere i større grad bedt om å binde seg til flerårige avtaler, betale innskudd eller forskudd og på andre måter bidra til finansieringen av ny kapasitet. Leverandørene får dermed lavere risiko når de investerer, mens kundene får større sikkerhet for fremtidige leveranser.

Soitecs modell er spesielt streng: Den kombinerer fast pris på et avtalt volum, innskudd som kan gå tapt, innsyn i lagerbeholdningen og ny prisforhandling for volum utover reservasjonen. 1