DBS venter sterk økonomisk vekst i Vietnam i august

DBS-strategene Taimur Baig og Nathan Chow ventet at Vietnam ville gå inn i august med høy aktivitet: Eksporten skulle akselerere, innenlandsk etterspørsel og turisme holde seg robuste, og inflasjonen avta – uten at prispresset dermed var helt borte. 12

Eksportmotoren går videre

DBS anslo at Vietnams vareeksport ville øke med 27 prosent fra året før i august 2026. Det ville i så fall være en oppgang fra den faktiske veksten på 25 prosent i juli, da eksporten var på rundt 53 milliarder amerikanske dollar. Elektronikkforsendelser og fortsatt god etterspørsel fra utlandet ble trukket frem som de viktigste drivkreftene. 121

Juli-tallene viste samtidig et mer sammensatt bilde: Importen økte med 41 prosent til 56,67 milliarder dollar, og Vietnam fikk et handelsunderskudd på 3,587 milliarder dollar. 1 Den sterke importveksten kan blant annet ses i sammenheng med behovet for innsatsvarer, maskiner og annet produksjonsutstyr, men den gjør også økonomien mer sårbar for høyere energi- og transportkostnader. 17

Forbruk og turisme gir støtte

Baig og Chow ventet at detaljhandelen fortsatt ville vokse kraftig i august. Motstandsdyktig husholdningsforbruk og turistrelatert etterspørsel skulle bidra til å holde innenlandsk aktivitet oppe. Verdensbanken beskrev også industriproduksjon og detaljhandel som robuste, med støtte fra elektronikksektoren og en bedring i turismen. Samtidig advarte banken om at svakere utenlandsk etterspørsel kunne bli en motvind for industrien og eksporten. 4

Inflasjonen ventes å avta

DBS anslo at hovedinflasjonen ville falle til 4,4 prosent i august, etter toppen på 5,6 prosent fra året før i mai. Lavere transportkostnadsvekst skulle bidra til nedgangen, men mat- og boligkostnader ble ventet å holde prispresset på et fortsatt høyt nivå. 12

Vietnams konsumprisvekst var 4,45 prosent i juli, ned fra 4,69 prosent i juni. 12 Det innebar at inflasjonen nærmet seg myndighetenes mål på 4,5 prosent for 2026, men utviklingen i energi-, mat- og boligpriser var fortsatt viktig for utsiktene.

Sterk start på året – men ikke en garanti for 8 prosent vekst

Vietnam hadde et kraftig utgangspunkt. Bruttonasjonalproduktet økte med 8,18 prosent i første halvår 2026, mens veksten i andre kvartal var 8,39 prosent. Førstnevnte var den sterkeste veksten i et første halvår siden 2011. 17 Den samlede varehandelen – eksport og import – var på om lag 549 milliarder dollar gjennom juni. 17

Det langsiktige bakteppet er også betydelig. Vietnam hadde rekordhøy eksport på rundt 475 milliarder dollar i 2025, og landet har satt seg et mål om nær 38 milliarder dollar i økt eksport i 2026. Elektronikksektoren skal ha bidratt med nær 165 milliarder dollar. Disse tallene illustrerer hvor sentral elektronikkproduksjon og Vietnams rolle i regionale leverandørkjeder har blitt.

Det er likevel viktig å skille mellom strukturell kontekst og selve DBS-prognosen. DBS-notatet gjaldt først og fremst kortsiktige augustutsikter for eksport, detaljhandel og inflasjon. Det var ikke nødvendigvis en prognose bygget på eller formulert rundt de langsiktige eksport- og elektronikktallene.

DBS er mer optimistisk på kort sikt enn Verdensbanken på helåret

DBS’ vurdering av augustbildet var mer optimistisk enn Verdensbankens prognose for hele 2026. Verdensbanken ventet at Vietnams BNP-vekst ville avta til 6,8 prosent, selv om dette fortsatt er en solid vekstrate. Banken viste til svakere globale forhold og at oljesjokket fra konflikten i Midtøsten kunne svekke både utenlandsk etterspørsel og aktiviteten i Vietnam.

Forskjellen handler derfor først og fremst om tidshorisont. DBS beskrev en økonomi som fortsatt hadde betydelig fart inn i august, mens Verdensbanken la større vekt på risikoen for at globale sjokk, høyere energipriser og svakere etterspørsel skulle dempe veksten senere i året. Sterk elektronikkeksport, forbruk og turisme gir Vietnam et godt utgangspunkt – men de garanterer ikke at den sterke førstehalvårsveksten kan opprettholdes gjennom hele 2026.