AI-boomen snur mobiløkonomien på hodet

Fra stadig billigere komponenter til knapphet

I mange år var billigere minne og skjermer en av de viktigste grunnene til at mobilprodusentene kunne tilby mer lagring, mer RAM og bedre skjermer uten å øke prisene tilsvarende. Minne fungerte i praksis som en kostnadsdemper.

AI-datasentre har endret denne dynamikken. Servere som trener og kjører avanserte AI-modeller trenger store mengder spesialisert minne, blant annet HBM – høybåndbreddeminne – og andre avanserte DRAM-varianter. For produsenter som Samsung og SK Hynix er disse brikkene mer lønnsomme enn standardminne til forbrukerelektronikk. Samtidig forsøker store nettskyselskaper å sikre seg leveranser langt frem i tid. Resultatet er mindre kapasitet til vanlig DRAM og NAND-flash, som brukes i smarttelefoner, og høyere priser på det som er igjen. 56

Dette bryter med den gamle mobilmodellen: Når en komponent tidligere ble billigere, kunne produsenten oppgradere telefonen eller beholde prisen og forbedre marginen. Når komponenten i stedet blir dyrere, forsvinner dette handlingsrommet.

Derfor rammes billigmobiler hardest

I en telefon til under 200 dollar utgjør komponentene en stor del av utsalgsprisen. Fortjenesten per enhet er samtidig begrenset. En kraftig økning i kostnadene for DRAM, NAND eller skjerm kan derfor ikke uten videre veltes over på kunden.

Setter produsenten opp prisen, risikerer den å miste svært prisfølsomme kjøpere. Holder den prisen uendret, går kostnadsøkningen i stor grad direkte utover bruttomarginen. De mulige svarene er få: Selskapet kan godta lavere fortjeneste, redusere spesifikasjonene eller kutte i markedsføring og andre utgifter.

Dermed blir minne ikke lenger bare en teknisk detalj i telefonens materialkostnad. Det blir en flaskehals som påvirker hvilke modeller som kan produseres, hvor mye lagring de får, og om de er lønnsomme i det hele tatt.

Xiaomi får en tydelig regning

Xiaomi er særlig utsatt fordi selskapet har stor eksponering mot rimeligere telefoner. I andre kvartal 2026 falt smarttelefoninntektene med 7,5 prosent til 42,1 milliarder yuan, mens bruttomarginen i mobilvirksomheten sank til 8,5 prosent fra 11,5 prosent året før. 1

Tallene viser hvor vanskelig det er å beskytte lønnsomheten når sentrale komponenter blir dyrere samtidig som etterspørselen etter smarttelefoner svekkes.

Xiaomi rapporterte totalt 108,9 milliarder yuan i inntekter i kvartalet, en nedgang på 6,1 prosent fra samme periode året før. Det justerte nettoresultatet falt 42,6 prosent til 6,2 milliarder yuan, mens bruttofortjenesten gikk ned 17,2 prosent til 21,6 milliarder yuan. 5

Resultatet var svakere enn analytikernes forventning på 6,6 milliarder yuan i justert nettoresultat og 112,2 milliarder yuan i inntekter. 1 Det var samtidig tredje kvartal på rad med fall i overskuddet. Hovedproblemet var press på marginene fra dyrere minne og andre komponenter, forsterket av svakere mobil-etterspørsel. 1

Apple tåler støtet bedre

Apple er ikke skjermet fra utviklingen. Selskapets ledelse har selv sagt at høyere minnepriser legger press på lønnsomheten. 5 Forskjellen er at Apple selger telefoner til langt høyere priser og normalt har betydelig større fortjeneste i kroner per enhet.

Det gir flere fordeler. Apple har større mulighet til å absorbere en økning i materialkostnaden, fordele den over en større fortjenestepott eller øke prisene noe uten å møte den samme etterspørselsrisikoen som en produsent med hovedvekt på billigmobiler. I tillegg har selskapet en omfattende tjenestevirksomhet som gir inntekter utover selve maskinvaren.

Det betyr ikke at Apple går fri, men at samme økning i minnekostnad får mindre konsekvenser for selskapets samlede økonomi enn for en produsent som konkurrerer med svært små marginer.

En ny virkelighet for mobilmarkedet

Xiaomis kvartalstall skyldes ikke minneprisene alene. Mobil-etterspørsel, produktmiks og kostnader i andre deler av virksomheten spiller også inn. Men AI-drevet knapphet på komponenter treffer ekstra hardt fordi den rammer selskapets sentrale og relativt lavmarginerte mobilforretning.

Xiaomi har sagt at tempoet i minneprisøkningene kan avta i andre halvår 2026. 1 Selv om presset skulle lette, er den viktigste endringen allerede tydelig: Perioden da billigere minne og skjermer automatisk gjorde smarttelefoner bedre og rimeligere, er satt på pause av AI-kappløpet.