TSMC flytter tyngdepunktet mot USA – men ikke bort fra Taiwan

TSMC gikk inn i andre halvdel av 2026 med to utviklingstrekk som peker i samme retning: Etterspørselen etter kunstig intelligens gjør selskapet mer avhengig av kunder med hovedkontor i USA, samtidig som virksomheten i Arizona har blitt lønnsom nok til å forsvare en kraftig utvidelse.

Det betyr likevel ikke at TSMCs sentrum flyttes fra Taiwan. Taiwan er fortsatt selskapets teknologiske og industrielle kjerne. Arizona blir i stedet den viktigste produksjonsbasen utenfor hjemmemarkedet – nærmere de amerikanske kundene og som et mottiltak mot en for konsentrert forsyningskjede.

Over tre firedeler av inntektene kommer fra amerikanske kunder

I første halvår 2026 sto kunder med hovedkontor i USA for 75,64 prosent av TSMCs samlede inntekter. Taiwan sto for 6,85 prosent, Kina for 6,76 prosent, EMEA-regionen – Europa, Midtøsten og Afrika – for 4,05 prosent og Japan for 3,62 prosent.

Det er viktig å forstå hva tallene faktisk måler. De viser hvor kundene har hovedkontor, ikke hvor TSMC produserte de aktuelle waferne. En brikke utviklet av et amerikansk selskap kan fortsatt være fremstilt i Taiwan. Tallet på 75,64 prosent betyr derfor ikke at tilsvarende andel av TSMCs produksjon allerede foregår i USA.

Det tilgjengelige materialet trekker frem Nvidia, Apple, AMD og Broadcom som store amerikanske teknologikunder. TSMC er en sentral leverandør til Nvidia og Apple, hvis avanserte prosessorer er viktige i AI- og markedet for databehandling med høy ytelse.

Etterspørselen henger også sammen med datasentre og store skyleverandører. Det finnes imidlertid ikke en separat, verifisert inntektsfordeling for enkeltaktører som Amazon, Microsoft, Google eller Meta. De bør derfor ikke behandles som tallfestede bidragsytere til TSMCs regionale prosenter.

AI gjorde et rekordkvartal til en større utbyggingsplan

TSMC rapporterte inntekter på 1 270,38 milliarder taiwanske dollar i andre kvartal, tilsvarende 40,20 milliarder amerikanske dollar. Det var en økning på 36 prosent fra samme kvartal året før og 12 prosent fra første kvartal. Nettoresultatet steg med 77,4 prosent på årsbasis til 706,56 milliarder taiwanske dollar – et rekordkvartal for selskapet.

Segmentet for databehandling med høy ytelse, som er tettest knyttet til AI-akseleratorer og prosessorer for datasentre, sto for 66 prosent av kvartalets inntekter etter å ha vokst 20 prosent fra kvartalet før. Til sammenligning falt smarttelefoninntektene 4 prosent sekvensielt og utgjorde 22 prosent av inntektene.

Ledelsen svarte med å oppjustere prognosen for inntektsveksten i 2026 til litt over 40 prosent, målt i amerikanske dollar. Samtidig ble planlagte investeringer økt til mellom 60 og 64 milliarder dollar.

Det er strategisk viktig. TSMC behandler ikke AI-oppsvinget som en kortvarig lageroppbygging, men som en etterspørselsbølge som kan vare i flere år – og som er sterk nok til å kreve ny kapasitet i de mest avanserte produksjonsprosessene.

Derfor legger TSMC ytterligere 100 milliarder dollar i Arizona

TSMC kunngjorde en ekstra investering på 100 milliarder dollar i Arizona. Dermed øker selskapets planlagte investeringer i USA til totalt 265 milliarder dollar. Planen skal blant annet omfatte flere waferfabrikker og kapasitet for avansert pakking, inkludert anlegg for 2-nanometerprosesser og teknologier som er enda mer avanserte.

Det er tre hovedgrunner til satsingen:

1. Nærhet til kundene: Når amerikanske kunder står for mer enn tre firedeler av inntektene, gir lokal produksjon av avanserte brikker TSMC mulighet til å betjene viktige kunder nærmere deres designmiljøer og datasentre.
2. Kapasitet for flerårig AI-etterspørsel: TSMC-ledelsen har beskrevet etterspørselen etter AI-brikker som sterk og flerårig. Samtidig tyder rapporteringen på at etterspørselen fortsatt er større enn den tilgjengelige kapasiteten for avanserte brikker.
3. Mer robust forsyningskjede: Produksjon i USA kan redusere enkelte kunde-, geopolitiske og regulatoriske risikoer ved å bygge et større amerikansk økosystem for avansert produksjon og pakking.

Investeringen handler dermed både om økonomi og strategi. TSMC følger kundene sine, beskytter posisjonen i AI-forsyningskjeden og gjør USA-satsingen stor nok til å få reell betydning.

Arizona har gått fra oppstartstap til betydelig overskudd

TSMCs Arizona-datterselskap rapporterte et overskudd på rundt 36,066 milliarder taiwanske dollar i første halvår 2026. Det var 662,8 prosent høyere enn de 4,728 milliardene i samme periode året før. Resultatet var også større enn de 16,141 milliardene selskapet tjente i hele 2025.

Omslaget er betydelig. Etter at byggingen startet i 2021, hadde Arizona-virksomheten samlet opp rundt 1,25 milliarder dollar i driftsrelaterte tap. Den første fabrikken har nå vist at et amerikansk anlegg kan tjene penger når produksjonsvolum, priser og driftserfaring forbedres.

Første halvårsresultat inneholder likevel investeringsinntekter knyttet til TSMCs eierstruktur. Det bør derfor ikke tolkes som et bevis på at alle fremtidige fabrikker i Arizona umiddelbart vil få lønnsomhet på nivå med de modne anleggene i Taiwan. Forskjellen blir viktig når selskapet går fra én fabrikk i drift til en langt større industripark.

Utbyggingen har også en kostnadsside

Utviklingen i Arizona har ikke vært lineær. Overskuddet i andre kvartal falt 8,2 prosent fra første kvartal til rundt 17,259 milliarder taiwanske dollar, selv om det fortsatt var langt høyere enn året før.

Presset kom blant annet fordi nytt utstyr og økt kapasitet førte til høyere avskrivninger. Det er en vanlig, men viktig side ved halvlederutbygging: Kostnadene stiger før hver ny produksjonslinje når moden utnyttelsesgrad. Bygging, ansettelser, installasjon av utstyr og opptrapping av avansert pakking kan svekke marginene før den nye kapasiteten gir full inntekt.

På konsernnivå var TSMC fortsatt svært lønnsomt. Bruttomarginen var 67,7 prosent i andre kvartal, selv om ledelsen ventet noe lavere marginer når nyere prosessteknologier trappes opp. Den kvartalsvise nedgangen i Arizona rokker derfor ikke nødvendigvis ved utbyggingsplanen. Den viser snarere at lønnsomhet og kapasitetsvekst må håndteres samtidig.

Taiwan forblir kjernen – Arizona blir den viktigste basen utenlands

Den mest presise måten å forstå TSMCs posisjon i 2026 på, er som en arbeidsdeling mellom to strategiske roller:

• Taiwan er fortsatt kjernen: Øya huser selskapets viktigste forsknings- og utviklingsmiljøer, tekniske kompetanse, leverandørnettverk og største konsentrasjon av produksjonskapasitet.
• USA blir den viktigste basen utenlands: Arizona bygges ut for å betjene TSMCs kommersielt viktigste kunderegion og for å tilby avansert produksjon og pakking nær disse kundene.
• Modellen supplerer, ikke erstatter: Ingenting i de rapporterte investeringene tyder på at Arizona skal erstatte Taiwan som TSMCs viktigste produksjonssenter. USA-utbyggingen tilfører geografisk robusthet og lokal kapasitet, mens den fremste teknologiske kompetansen fortsatt er dypt forankret i Taiwan.

Det er også derfor Arizona-kunngjøringen kom samtidig med rekordresultater – ikke som et svar på svakhet. TSMC bruker AI-boomen til å bygge videre på den taiwanske kjernen og strekke den utover landets grenser: De mest verdifulle kapasitetene forblir konsentrert i Taiwan, mens USA får en langt større produksjonsplattform for kundene som driver den neste etterspørselsbølgen.