Situational Awareness satser 400 millioner dollar på hemmelig chip-startup etter kollaps

Leopold Aschenbrenners AI-fokuserte hedgefond Situational Awareness laget overskrifter to ganger i løpet av to uker: først for et nesten katastrofalt krakk som utslettet to tredjedeler av verdien, og deretter for å pøse 400 millioner dollar inn i en ett år gammel hemmelig startup som tar sikte på å utfordre chipgiganten ASML.

Her er hele bildet, basert på de beste tilgjengelige kildene.

400-millioner-dollar-satsingen på en chip-startup fra Stanford

I begynnelsen av august 2026 investerte Situational Awareness ytterligere 400 millioner dollar i Source Foundry, en hemmelig chip-produksjons-startup grunnlagt av Stanford-alumni Abdulmalik Obaid og Joe Burg . Source Foundry bygger neste generasjons halvlederproduksjonsutstyr, verktøy og programvare designet for å utfordre den nederlandske litografigiganten ASML . Oppstarten ble registrert i California i juli 2025 og er nå verdsatt til omtrent 5 milliarder dollar .

Denne ferske tilførselen på 400 millioner dollar bygger på en tidligere eierandel på 100 millioner dollar, noe som bringer Situational Awareness sin totale posisjon i Source Foundry til omtrent 500 millioner dollar . The Wall Street Journal rapporterte avtalen som fondets "siste kjente private selskapssatsing" etter at det solgte unna nesten hele sin offentlige aksjeportefølje . Fondet beholdt sine private beholdninger – inkludert Source Foundry og angivelig en eierandel i Anthropic – mens det avviklet sine børsnoterte aksjer . Sequoia Capital er også en investor i Source Foundry .

Smellen: Hvordan et 45 milliarder dollar-fond mistet to tredjedeler av sin verdi

Hva skjedde. I slutten av juli 2026 utløste et kraftig salg i AI- og halvlederaksjer massive tap hos Situational Awareness, som brukte høy belåning – rapportert på opptil 400 % . Fondet led et omtrent 67 % fall i løpet av en enkelt måned . Stilt overfor margin calls fra prime meglere som Goldman Sachs og JPMorgan, ble fondet tvunget til å selge hoveddelen av sin offentlige aksjeportefølje .

Citadel grep inn. Ken Griffins Citadel kjøpte mesteparten av den offentlige porteføljen . Reuters rapporterte de avviklede beholdningene til omtrent 16 milliarder dollar . Salget reduserte fondets forvaltningskapital fra en topp på omtrent 20–45 milliarder dollar – CNBC rapporterte en topp på 45 milliarder dollar inkludert belåning, mens andre siterte omtrent 20 milliarder dollar i netto forvaltningskapital – ned til omtrent 10 milliarder dollar . Bloomberg rapporterte at forvaltningskapitalen "falt til omtrent 10 milliarder dollar" etter Citadel-avtalen, mer enn halvert . Fondet solgte ikke sin private bok, som inkluderer eierandelen i Anthropic verdsatt til omtrent 5 milliarder dollar .

Aschenbrenners bakgrunn. Aschenbrenner er en tidligere OpenAI-forsker i midten av tjueårene uten tidligere profesjonell handelserfaring . Han grunnla Situational Awareness i 2024 etter sin virale essayserie om kunstig generell intelligens, og fondet hadde levert spektakulære avkastninger – omtrent 439 % i en rapportert periode – før smellen i juli 2026 . CNBC beskrev ham som en "20-noe-manager" som bygde fondet raskt på konsentrerte, belånte AI-satsinger – en strategi som fungerte spektakulært på vei opp og kollapset da AI-handelen snudde . Han ble sparket fra OpenAI i 2024 angivelig over et informasjonslekkasje som han bestrider .

Hva dette betyr

Investeringen på 400 millioner dollar i Source Foundry signaliserer at Aschenbrenner ikke trekker seg tilbake fra sin kjerntese – at flaskehalsen for AI-fremgang er maskinvare, spesielt chipproduksjon. Fondets vilje til å plassere en halv milliard dollar i et privat selskap uten offentlig markedslikviditet antyder en langsiktig overbevisning som overlever smellen i det offentlige markedet. Hvorvidt den overbevisningen lønner seg, vil avhenge av om Source Foundry kan levere på løftet om å bygge maskiner som utfordrer ASMLs dominans – en bragd ingen selskap har oppnådd på flere tiår.