Norse Atlantic i samtaler om å lease ut 787 Dreamliners til PIA og Biman Bangladesh etter at IndiGo trakk seg

Norse har bekreftet at de er i dialog med «flere selskaper» om ACMI-muligheter etter tilbakeleveringen av IndiGo-flåten . De nøyaktige vilkårene i samtalene med PIA og Biman er fortsatt uklare, men de seks 787-flyene er de samme som tidligere var utleid til IndiGo .

Hvorfor IndiGo avsluttet dampleieavtalen med Norse

Bakgrunn: Tidlig i 2025 startet IndiGo – Indias største flyselskap – sine første langdistanseoperasjoner med brede fly ved å dampleie seks Boeing 787-9 fra Norse Atlantic . Under dampleiestrukturen stilte IndiGo med kabinpersonale og solgte billetter, mens Norse leverte fly og flygedekkpersonale . Avtalen var ment som en bro til IndiGos egne Airbus A350-900-leveranser, som er planlagt å starte i 2027 .

Avslutning: 31. juli 2026 kunngjorde IndiGo at de ville avslutte alle bredflyoperasjoner fra 25. oktober 2026 og avslutte dampleieavtalen med Norse innen 31. oktober 2026 . IndiGo hadde allerede returnert ett av de seks 787-flyene etter å ha stanset Manchester-ruten; de resterende fem vil bli tilbakelevert innen 1. november .

Årsaker oppgitt av IndiGo:

• Et «krevende driftsmiljø» drevet av pågående geopolitiske spenninger, spesielt krigen i Midtøsten .
• Kraftig økte driftskostnader, spesielt jetdrivstoffpriser .
• Luftromsrestriksjoner som påvirker rutenes levedyktighet .

Under overgangsplanen vil IndiGos rute Mumbai–Amsterdam bli overført til egne Airbus A321XLR-fly, mens London Heathrow-tjenester vil bli midlertidig suspendert inntil IndiGos egne A350-fly ankommer . IndiGo bekreftet sine langsiktige langdistanseambisjoner, men konkluderte med at dampleiebroen var ulønnsom under dagens forhold .

Strategiske motivasjoner for PIA og Biman Bangladesh

Pakistan International Airlines forsøker å gjenoppbygge sitt internasjonale rutenett etter år med finansiell krise og delvis privatisering. Ved å leie 787-fly fra Norse kan PIA øke langdistansekapasiteten uten store kapitalutlegg, spesielt for ruter til Europa og Storbritannia der PIA har forsøkt å gjenopprette tjenester . PIA har også presset Boeing for å fremskynde levering av minst fem av de 16 nye 787 Dreamliner-flyene de planlegger å anskaffe, med den første batchen forventet i første halvdel av 2027 . Leie fra Norse kan fylle gapet raskere.

Biman Bangladesh Airlines har et gap i langdistanseflåten og har tidligere uttrykt interesse for å utvide sine 787-operasjoner. Leie fra Norse gir en rask måte å øke bredflykapasiteten uten å bestille nye fly år i forveien .

Begge selskapene trenger flere bredfly, men har kapitalbegrensninger – noe som gjør leie, fremfor kjøp, til den praktiske veien videre .

Norss Atlantics økonomiske press og omstilling

Norse Atlantics kjerneforretningsmodell – lavpris, langdistanse transatlantiske flyvninger med en ren Boeing 787-flåte – har slitt med å oppnå bærekraftig lønnsomhet siden oppstarten.

Økonomiske resultater:

• Inntektene vokste 66 % år-over-år i første kvartal 2026 til 160,3 millioner dollar, men EBITDAR var bare 5,8 millioner dollar (ned 61 % fra 15 millioner dollar i første kvartal 2025), og den underliggende nettverks-EBITDAR forble negativ på -10 millioner dollar .
• Flyselskapet oppnådde positiv helårs-EBITDAR på 56,5 millioner dollar i 2025 med inntekter på 734 millioner dollar, men nådde aldri netto lønnsomhet .
• Kontantreservene er lave, og kontantstrømmen fra driften har vært presset av arbeidskapitalbevegelser og høy sesongaktivitet .
• CEO Bjørn Tore Larsen innrømmet sent i 2025 at helårs netto lønnsomhet ville unngå selskapet, og viste til «tøff konkurranse» på kjernetransatlantiske ruter, negative operasjonelle hendelser og kostnadsinflasjon .

Sentrale motvinder:

• Krigen i Midtøsten førte til en kraftig økning i jetdrivstoffpriser, noe som rammet Norses kostnadsstruktur hardt .
• Svak transatlantisk etterspørsel i nøkkelperioder, med flyselskapet som kuttet kapasiteten til USA med omtrent 44 % .
• Tapet av IndiGo ACMI-kontrakten fjerner en betydelig inntektsstrøm fra november 2026 – seks 787-fly trenger ny sysselsetting .

Omstilling og strategisk gjennomgang:

• Norse har startet en formell strategisk gjennomgang som kan resultere i salg, fusjon eller langsiktig partnerskap, med JPMorgan Chase som rådgiver .
• Selskapet kjører i praksis en salgsprosess parallelt med leieforhandlingene med PIA og Biman, og forsøker å plassere sine overskuddsfly samtidig som de leter etter en bedriftskjøper eller partner .
• I april 2026 kunngjorde Norse en fullt garantert rettet emisjon for å hente inn 110 millioner dollar for å styrke finansiell fleksibilitet, sammen med et broansvarlån på 70 millioner dollar . Flyselskapet lanserte også et kostnadskuttprogram som tar sikte på rundt 50 millioner dollar i besparelser .

Tilbakeleveringen av IndiGos fem 787-fly gir Norse større aktiva fleksibilitet for nye ACMI-muligheter, noe som er kritisk for kontantgenerering på kort sikt . Norse planlegger også å bruke deler av den returnerende flåten i eget nettverk for utvalgte lønnsomme ruter vinteren 2026/27, som tjenester fra Europa til Orlando og New York .

Utsikter

Norse Atlantics overlevelse avhenger av enten å sikre nye leieplasseringer for sine ledige 787-fly – med samtalene med PIA og Biman Bangladesh som det mest avanserte alternativet – eller å finne en kjøper eller fusjonspartner . Lavpris-langdistansemodellen har vist seg ekstremt sårbar for drivstoffprisøkninger og geopolitisk uro, og IndiGos tilbaketrekning fjernet en sentral finansiell livline . De neste månedene vil bli avgjørende for flyselskapets fremtid.