Oljeprisen eksploderer: Hormuz-krisen sender Brent mot 90 dollar og gjenoppliver renteheving

EIA hevet sine prisprognoser for 2026. I sin kortsiktige energirapport for august, lagt frem tirsdag, løftet EIA sin Brent-prognose for 2026 til 87 dollar fatet, opp fra 82 dollar i juli-prognosen, og hevet estimatet for amerikansk bensinpris til 3,78 dollar per gallon. Byrået antok at begrensningene i Hormuz-stredet ville vedvare gjennom august, med bare rundt åtte fartøyer som krysset per dag mot rundt 120 før krisen . EIA estimerte også at 5,5 millioner fat per dag var stengt inne i juli .

Deutsche Bank advarte om fornyet inflasjonsfrykt. DB-strateger bemerket at Brent hadde brutt over 85 dollar og lukket nær 88 dollar. De pekte på høyere 6-måneders futures og stigende euro-inflasjonsswapper som drivere for ny spekulasjon om mer haukete sentralbankhandlinger .

Renter og pengepolitikk: En haukete omprising

Den 10-årige statsrenten steg 6,2 basispunkter. Den amerikanske 10-årsrenten klatret tilbake over 4,70 prosent, på nivåer sist sett i januar 2025. Cleveland Fed-president Beth Hammacks haukete push for strammere politikk bidro til bevegelsen .

Sannsynligheten for en Fed-renteheving i september steg til over 50 prosent. Etter at den svake jobbrapporten i juli hadde redusert sannsynligheten for en septemberheving til rundt 44 prosent, presset det oljedrevne inflasjonssjokketprisingen tilbake over 50 prosent . Tre Fed-tjenestemenn dissenterte ved det forrige møtet til fordel for en umiddelbar heving, og markedene priset omtrent 63 prosent sjanse for en septemberheving tidligere i måneden før jobbdataene .

Ettårs euro-inflasjonsswap steg til 2,39 prosent. Økende energikostnader presset inflasjonsforventningene i eurosonen høyere, i tråd med Deutsche Banks observasjon om at euro-inflasjonsswapper beveget seg opp i takt med Brent- rallyet .

Aksjer og valuta: Markeder i ventemodus

Amerikanske aksjer var avventende foran onsdagens KPI-rapport. Med Brent på vei mot 90 dollar, en haukete Fed-omprising i gang og juli-KPI-tallene ventet neste dag, handlet aksjemarkedet forsiktig. Dollaren handlet sidelengs i asiatisk handel, og ignorerte nye angrep i Midtøsten mens valutamarkedene ventet på inflasjonsdataene .

En bredere haukete bakgrunn var på plass. Reserve Bank of Australia leverte en haukete rentehold tirsdag, mens handlere i økende grad vedder på at Bank of Japan kan stramme inn igjen allerede i neste måned .

Geopolitikk: Diplomatiet på et kritisk punkt

Utover de umiddelbare markedsbevegelsene forble det diplomatiske landskapet prekært. Qatar beskrev samtalene mellom Iran og Oman om stredets fremtid som på et «kritisk punkt». Selv om denne spesifikke karakteriseringen ikke ble uavhengig verifisert i tilgjengelige kilder, samsvarte den bredere konteksten – med svekkede håp om en avtale mellom USA og Iran og pågående angrep på skip – med det forverrede utsiktene markedene priset inn . Hormuz-stredet-krisen, inkludert pågående meklingsforsøk fra Iran og Oman, er fortsatt den sentrale driveren for alle markedsbevegelsene ovenfor.

Bunnlinjen: 12. august var dominert av et energisjokk fra Hormuz-stredet som sendte bølger gjennom rentemarkeder, inflasjonsforventninger og sentralbankpolitikk, alt mens markedet ventet spent på onsdagens amerikanske KPI-tall.