Kobberprisen på randen av ny rekord: AI, grønn energi og forsyningskrise

Knapphet på tilbudssiden

• Gruveforstyrrelser i Chile – Dødelige stormer i Chile, som står for mer enn en femtedel av global kobberproduksjon, forstyrret store gruveoperasjoner i juli 2026 og strammet inn et allerede anstrengt marked .
• Driftsproblemer ved store gruver – Analytikere peker på pågående driftsproblemer ved gigantgruver som Kamoa-Kakula i DR Kongo og Grasberg i Indonesia, der full oppstart er blitt forsinket .
• Strukturell underinvestering – Gruvetilbudet er «markedets svake ledd». Erstatningskapasitet er treg, kapitalkrevende og operasjonelt sårbar, noe som betyr at tilbudet ikke raskt kan svare på prissignaler .
• Fallende lagre – Lagrene på de store børsene utenfor USA er svært lave, noe som gir liten buffer mot ytterligere forsyningssjokk. Innen 4. august nådde LME-kobber 14 000 dollar per tonn som følge av fallende lagre .

Handelspolitikk og geopolitikk forsterker presset

• Toll-forhåndsløp i USA – Tradere haster fysisk kobber til USA i forkant av potensielle tollsatser fra Trump-tiden, noe som skaper kunstig knapphet i markeder utenfor USA .
• Iran/Strait of Hormuz-spenninger – Geopolitisk ustabilitet har lagt til en risikopremie, og kobberprisen hoppet nesten 8 % etter at Iran-konflikten eskalerte .

Milepæler for prisen i 2026

Den 4. august 2026 steg tre-måneders kobber på LME til 14 000 dollar/tonn, mens COMEX-terminer ble handlet rundt 6,64–6,65 dollar/lb – mindre enn 1 % under rekorden på 6,70 dollar/lb . Metallet har steget omtrent 14 % hittil i år og omtrent en tredel over nivåene for ett år siden .

Tekniske faresignaler

• RSI nærmer seg overkjøpt – Per 4. august var RSI(14) på COMEX-kobber 68,12, nærmer seg den overkjøpte terskelen på 70, noe som indikerer at rallyet er strukket og risikoen for en tilbakegang øker .
• Test av øvre Bollinger-bånd – Prisen presser det øvre Bollinger-båndet (~6,66 dollar), et klassisk utmattelsessignal i overstrukne rally .
• Lavt volum i høyprissone – Handelshistorikken viser lavt volum over 6,65 dollar, noe som betyr at tynn likviditet på disse nivåene øker risikoen for en kraftig reversering .
• Bull-pennant-konsolidering – I juni viste daglige diagrammer et bull-pennant-mønster som konvergerte rundt 6,70 dollar. Selv om mønsteret først antydet et brudd oppover, flagget det også at eventuell manglende evne til å bryte rent kunne føre til et kraftig tilbakeslag .
• Blandede kortsiktige signaler – Fra slutten av juli viste en bredere teknisk vurdering av LME-kobber en nøytral RSI (50,8) og et bearish stokastisk salgssignal, noe som tyder på momentumdivergens på tvers av ulike tidsrammer .
• Analytikere advarer – Flere analytikere har kalt deler av rallyet «uholdbart», og advarer om at oppgangen i stor grad er drevet av forsyningsbrudd og toll-forhåndsløp, snarere enn en tilsvarende økning i reell forbruk .