Asiatiske aksjer stiger kraftig mens oljeprisen faller – men analytikere advarer

Oljeprisfall demper renteuro

Oljeprisene falt kraftig da markedene begynte å prise inn muligheten for at Hormuzstredet kan åpnes. Stredet er en avgjørende transportrute for energi, og en normalisering av trafikken vil kunne lette presset på det globale oljemarkedet .

Lavere energipriser betyr samtidig mindre bekymring for ny inflasjon. Det bidro til at den amerikanske dollarindeksen holdt seg under 100, mens forventningene om flere rentehevinger fra Federal Reserve ble redusert .

Markedene tolket derfor en mulig Hormuz-avtale som deflasjonær: Lavere energikostnader kan dempe prisveksten og redusere behovet for at sentralbanken strammer inn pengepolitikken ytterligere .

Analytikere: Avtalen er langt fra trygg

Den midlertidige ordningen var allerede under betydelig press. Den tidligere våpenhvileavtalen fra juni hadde i begynnelsen av august blitt kraftig svekket av nye sammenstøt mellom USA og Iran, i tillegg til uenighet om retten til å ferdes gjennom Hormuzstredet .

At et skip ble truffet i stredet like før de nye samtalene, understreket hvor ustabil situasjonen fortsatt var. En full og varig fred var langt fra sikret .

Risiko for «verken krig eller fred»

BBCs Lyse Doucet beskrev situasjonen etter avtalen som en skjør tilstand av «verken krig eller fred». Hun advarte om at våpenhvilen lett kunne tippe tilbake i åpen konflikt .

Reuters skrev også at den skjøre roen «kanskje ikke vil forhindre nye oppblussinger». Det skapte usikkerhet om hvor raskt – og i hvilket omfang – tankskip faktisk kunne begynne å passere gjennom det strategisk viktige stredet på en pålitelig måte .

Uenighet om hvem som kontrollerer trafikken

Amerikanske og iranske forhandlere fortsatte å legge frem ulike tolkninger av den fremvoksende avtalen. Partene var blant annet uenige om hvem som skulle kontrollere inn- og utseilingen gjennom Hormuzstredet.

Dette var et grunnleggende stridspunkt som i seg selv kunne sette gjennomføringen av avtalen i fare .

En avtale med dårlig historikk

Analytikere viste også til at en fredsavtale fra juni 2026 allerede hadde falt fra hverandre i løpet av få uker. President Donald Trump erklærte på et tidspunkt avtalen «over», etter nye utvekslinger av droner og raketter .

Den historikken gjorde at markedsreaksjonen 5. august ble preget av forsiktig lettelse, snarere enn ubetinget optimisme.

Hva betyr dette for markedene?

Børsoppgangen viste at investorer raskt kan redusere det geopolitiske risikopåslaget når utsiktene til avspenning bedres. Men den viste også hvor raskt dette risikopåslaget kan komme tilbake dersom forhandlingene bryter sammen.

Før krigen begynte, gikk rundt en femtedel av verdens olje- og LNG-transport gjennom Hormuzstredet . Derfor kan utviklingen i den smale, strategiske sjøveien få store følger for energipriser, inflasjon, renter og finansmarkeder langt utenfor Midtøsten.

Kort fortalt: Markedene reagerte på håpet om at USA og Iran kunne finne en midlertidig løsning. De underliggende politiske og strategiske uenighetene var imidlertid fortsatt uløste, og våpenhvilen kunne derfor bryte sammen på kort varsel.