EA solgt for 55 milliarder dollar i tidenes største belånte oppkjøp

Etter den endelige eierfordelingen som kom frem i regulatoriske dokumenter, kontrollerer PIF 93,4 prosent av EA. Affinity Partners eier 1,1 prosent, mens Silver Lake og EA-ledelsen til sammen har de resterende 5,5 prosentene .

PIF var allerede aksjonær i EA før avtalen. Fondet videreførte sin eksisterende eierandel på 9,9 prosent i stedet for å selge seg ut, noe som reduserte behovet for ny egenkapital i transaksjonen .

210 dollar per aksje – alt betalt kontant

Avtalen ble gjennomført som et kontantoppkjøp til 210 dollar per aksje. Det tilsvarte en premie på 25 prosent sammenlignet med EAs upåvirkede aksjekurs på 168,32 dollar før ryktene om oppkjøpet begynte å sirkulere .

Den samlede selskapsverdien, inkludert gjeld, var på rundt 55 milliarder dollar . Konsortiet bidro med omtrent 36 milliarder dollar i egenkapital, mens resten ble finansiert gjennom lån .

Omtrent 20 milliarder dollar i gjeld

Oppkjøpet var ikke bare rekordstort målt i selskapsverdi. Det krevde også en av de største gjeldsfinansieringene som noen gang er satt sammen for ett selskap.

Konsortiet sikret rundt 20 milliarder dollar i lånefinansiering, noe som innebar en bruttobelåning på omtrent seks ganger ved gjennomføringen . JPMorgan Chase var hovedtilrettelegger for finansieringen .

De viktigste delene av gjeldspakken var:

• Et syvårig Term Loan B-lån på 5,75 milliarder dollar, fordelt på 4 milliarder dollar og om lag 1,75 milliarder dollar i euro og britiske pund. JPMorgan begynte å markedsføre lånet i mars 2026 .
• Obligasjoner for 8 milliarder dollar, lansert i slutten av mars 2026. Disse besto av 5,5 milliarder dollar i sikrede obligasjoner, fordelt på dollar- og eurotrancher, samt 2,5 milliarder dollar i usikrede dollarobligasjoner .

De sikrede obligasjonene ble priset med renter på 7,25 prosent for dollartranche­n og 6,25 prosent for eurotranche­n. De usikrede obligasjonene hadde høyere rente .

Gjeldssalget tiltrakk seg samlet investor­etterspørsel på over 45 milliarder dollar, selv om markedet for belånte oppkjøp viste tegn til press . På lånesiden ble det amerikanske Term Loan B-lånet senere økt til 6,125 milliarder dollar, samtidig som de europeiske delene også ble utvidet .

Slik ble oppkjøpet godkjent

Avtalen måtte gjennom flere regulatoriske vurderinger før den kunne fullføres.

• EU-godkjenning: EU-kommisjonen var i juli 2026 ventet å godkjenne avtalen etter EUs regler om utenlandske subsidier, ifølge kilder Reuters snakket med .
• Endelig klarering: 30. juli bekreftet EA i en melding til det amerikanske finanstilsynet, SEC, at alle nødvendige regulatoriske godkjenninger var på plass .
• CFIUS-gjennomgang: Tidligere i 2026 ble det meldt at avtalen hadde stoppet opp hos CFIUS, komiteen som vurderer utenlandske investeringer i amerikanske selskaper. Konsortiet kom til slutt gjennom denne kontrollen .
• Fullføring: Transaksjonen ble sluttført rundt stengetid på børsen 4. august 2026 .

Med det forsvant EA fra børsen etter 35 år som offentlig selskap.

EAs siste kvartalsrapport som børsnotert

Dagen før oppkjøpet ble fullført, 3. august 2026, la EA frem sitt siste kvartalsregnskap som børsnotert selskap . Resultatene var blandede:

• Omsetning: 1,99 milliarder dollar, en betydelig økning fra året før
• Utvannet resultat per aksje: 1,56 dollar
• Net bookings: under analytikernes forventninger

For hele regnskapsåret 2026 rapporterte EA rekordhøye net bookings på 8,026 milliarder dollar, opp 9 prosent fra året før. Veksten ble særlig drevet av lanseringen av Battlefield 6 og økte inntekter fra løpende nettbaserte tjenester .

Reuters skrev at svakere enn ventede bookings i kvartalet blant annet hang sammen med utsiktene til lanseringen av Grand Theft Auto VI fra Rockstar og Take-Two Interactive. Spillet var ventet å trekke både spillernes tid og pengebruk bort fra EAs egne live-service-spill i de kommende kvartalene .

Hva betyr det at EA blir privat?

Som privat selskap slipper EA de løpende kvartalsrapporteringene til SEC og det daglige presset fra børsinvestorer . Det gir ledelsen større frihet til å prioritere langsiktige planer, men oppkjøpet kommer også med en stor økonomisk forpliktelse.

• Andrew Wilson fortsetter som toppsjef: EAs konsernsjef beholder stillingen og skal fortsatt lede selskapet .
• Hovedkontoret blir værende: EAs hovedkontor i Redwood City i California skal fortsatt være selskapets base .
• Gjelden må betjenes: Rundt 20 milliarder dollar i gjeld skal i hovedsak betales med kontantstrømmen fra selskapets største spillserier, blant annet EA Sports FC, Madden og Battlefield 6 .

Analytikere har uttrykt bekymring for at gjeldsbelastningen kan begrense EAs investeringer i nye spillserier og øke risikoen for ytterligere kostnadskutt. Det har også vært uro rundt at et stort vestlig spillselskap nå i hovedsak eies av et statlig investeringsfond .

En del av Saudi-Arabias spillstrategi

EA-oppkjøpet er det mest synlige resultatet hittil av Saudi-Arabias ambisiøse satsing på spill og e-sport. Strategien er knyttet til Vision 2030, landets plan for å gjøre økonomien mindre avhengig av olje.

PIFs spillselskap, Savvy Games Group, som ledes av kronprins Mohammed bin Salman, har allerede kjøpt Scopely for 4,9 milliarder dollar i 2023 og Niantics spillvirksomhet – inkludert Pokémon Go – for 3,5 milliarder dollar i mars 2025 .

PIF har også eierandeler i Nintendo, Take-Two Interactive, Activision Blizzard og flere andre spillselskaper . Saudi-Arabia har dessuten arrangert Esports World Cup og skal være vertskap for Olympic Esports Games i 2027 .

Med en prislapp på 55 milliarder dollar blir EA-oppkjøpet det nest største oppkjøpet i spillbransjen, etter Microsofts kjøp av Activision Blizzard for 69 milliarder dollar i 2023. Det er samtidig det største belånte oppkjøpet i historien .

For EA blir den store testen nå om selskapets mest lønnsomme merkevarer kan generere nok kontantstrøm til å håndtere gjelden – uten at det går på bekostning av nye spill, innovasjon og selskapets langsiktige konkurransekraft.