Apple satte inntektsrekord i tredje kvartal, men Services skaper uro

Men på Wall Street handlet reaksjonen mindre om rekorden enn om det som lå under overflaten: Tjenestevirksomheten vokste saktere enn ventet, og Apple ga et mer forsiktig signal om forsyningssituasjonen foran neste iPhone-generasjon. Aksjen falt rundt 3 prosent i etterhandelen .

Rekordtallene som slo forventningene

Apple leverte bedre enn analytikerne ventet på både inntekter og resultat. Nettoresultatet steg til rundt 30 milliarder dollar eller mer, mot 23,4 milliarder dollar i samme kvartal året før . Bruttomarginen økte til omtrent 46,5 prosent, 1,2 prosentpoeng høyere enn året før. Lavere komponentkostnader og rundt 800 millioner dollar i tollrelaterte fordeler bidro til løftet .

Det viktigste bidraget kom likevel fra produktene. iPhone-inntektene økte med 21,7 prosent til 54,25 milliarder dollar, mot analytikernes forventning på 53,86 milliarder dollar . Mac-salget steg 28,7 prosent til 10,35 milliarder dollar, langt over konsensus på 8,74 milliarder dollar. Den nye MacBook Air-modellen med M4-brikke og oppdateringer av Mac Studio bidro til veksten .

Apple opplyste også at antallet betalende abonnementer globalt har passert 1,5 milliarder .

Services bommet – selv med rekordinntekter

Apples Services-segment, som blant annet omfatter App Store, iCloud, Apple Music, video og andre abonnementstjenester, satte riktignok rekord med 30,7 milliarder dollar i inntekter. Det tilsvarer en vekst på 12 prosent fra året før .

Problemet var tempoet. Veksten var betydelig lavere enn de 16 prosentene i kvartalet før, og inntektene lå under analytikernes forventning på rundt 31,2 milliarder dollar . Det var dessuten første gang siden 2022 at Services hadde en nedgang fra ett kvartal til det neste: Inntektene falt fra 30,98 milliarder dollar i andre kvartal 2026 .

Finansdirektør Kevan Parekh trakk frem tre hovedårsaker :

1. Nye regler for App Store: Reguleringer i USA og flere andre markeder begynner å presse Apples provisjonsmodell. Når utviklere får større mulighet til å lenke til betaling utenfor App Store, kan Apple få mindre inntekt per transaksjon .
2. Svakere mobilspillmarked: En bredere nedgang i inntektene fra mobilspill tynget App Store-omsetningen .
3. Vanskelig sammenligning med «F1»: Fjorårets juni-kvartal fikk drahjelp av kinolanseringen av Apples «F1»-film. Den effekten gjentok seg ikke i år. Parekh sa at dette forklarte omtrent to prosentpoeng av nedbremsingen .

Presset mot App Store øker internasjonalt

Apple møter nå regulatorisk motstand i flere viktige markeder. Felles for sakene er at myndighetene utfordrer Apples kontroll over appdistribusjon og betalinger.

USA: En føderal dommer fant Apple i forakt for retten etter at selskapet tok en provisjon på 27 prosent ved kjøp som ble gjennomført via eksterne lenker – den såkalte «link-out»-ordningen i saken mot Epic Games, selskapet bak Fortnite. Apple anker både avgjørelsen og begrensningene i provisjonsmodellen til USAs høyesterett .

Høyesterett besluttet 30. juni 2026 å behandle anken i saken Apple Inc. v. Epic Games, Inc., sak nummer 25-1311. Muntlige innlegg ventes i rettsåret 2026–2027 . Utfallet kan få betydning for hvor mye Apple kan kreve når utviklere leder brukere til betaling utenfor App Store.

EU: EU-kommisjonen bøtela Apple med 500 millioner euro, rundt 570 millioner dollar, i april 2025 for brudd på Digital Markets Act (DMA) . I juni samme år endret Apple App Store-reglene i EU. Selskapet åpnet for alternative appbutikker og innførte blant annet et behandlingsgebyr på 20 prosent for eksterne transaksjoner . EU-regulatorene godtok endringene mot slutten av juli 2026 .

Japan: I desember 2025 gikk Apple med på å tillate alternative appbutikker og betalingstjenester fra tredjeparter i Japan. Endringene kom etter krav fra Japans konkurransemyndighet under landets lov om konkurranse i mobilprogramvare .

Brasil: Etter et konkurranserettslig forlik med CADE i desember 2025 åpnet Apple iOS for alternative appmarkedsplasser og betalinger fra tredjeparter i Brasil fra juni 2026 .

Til sammen betyr dette at stadig flere utviklere kan omgå Apples tradisjonelle betalingssystem. Det kan på sikt svekke inntektene fra en virksomhet som lenge har vært blant selskapets mest lønnsomme.

Tollfordeler hjalp – men kostnadene kan øke

Apple fikk et løft fra tollrefusjoner og lavere komponentkostnader i kvartalet. De tollrelaterte fordelene utgjorde rundt 800 millioner dollar og bidro til at bruttomarginen steg til omtrent 46,5 prosent .

Ledelsen advarte samtidig om at tollkostnadene kan øke til rundt 1,1 milliarder dollar i septemberkvartalet – omtrent en dobling fra kvartalet før . Dermed kan den samme kostnadsfaktoren som hjalp resultatet i juni, bli en større belastning fremover.

Forsiktig septemberprognose sendte aksjen ned

Til tross for at Apple slo forventningene, var utsiktene for neste kvartal mindre oppløftende. Selskapet viste til begrensninger i forsyningskjeden når produksjonen av neste iPhone-generasjon trappes opp, i tillegg til vedvarende mangel på enkelte komponenter .

Apple varslet også at virkningen fra toll vil bli omtrent dobbelt så stor fra kvartal til kvartal. Markedet reagerte raskt: Aksjen falt rundt 3 prosent i etterhandelen etter prognosen .

Hva investorer følger med på nå

Apples tredje kvartal 2026 forteller dermed to historier samtidig. Den ene handler om kraftig etterspørsel etter iPhone og Mac, som ga selskapet rekordinntekter og et solid resultatløft. Den andre handler om at veksten i Services – Apples lønnsomme motor – begynner å møte reell motvind.

Reguleringene i App Store blir gradvis innført i flere markeder, mens USAs høyesterett skal behandle den prinsipielt viktige konflikten med Epic Games. Sammen med økende tollkostnader og usikkerhet i forsyningskjeden gjør dette Services-segmentets utvikling til det viktigste punktet å følge i de kommende kvartalene.