FSB og MAS advarer om AI-boble: Kraftig nedtur kan ramme hele verdensøkonomien

Monetary Authority of Singapore (MAS)

MAS' administrerende direktør Chia Der Jiun advarte i forbindelse med lanseringen av MAS' årlige makroøkonomiske gjennomgang 28. juli om at et kraftig fall i AI-relaterte investeringer kunne "svekke den globale veksten kraftig" og avdekke sårbarheter i finansmarkedene . Mer spesifikt:

• Bærekraften til den globale AI-investeringsboomen er en "stor usikkerhet" for både økonomisk vekst og finansiell stabilitet .
• En økning i investeringer i datasentre, brikker og datainfrastruktur har underbygget økonomisk motstandskraft, men en plutselig reversering kunne ramme global vekst, presse ned aktivapriser og destabilisere finansmarkedene .
• MAS pekte også på at en langvarig AI-boom kunne drive inflasjonen, noe som skaper en tosidig risiko .
• Advarselen kom samtidig som MAS overraskende strammet inn pengepolitikken 27. juli .

Fitch Ratings

28. juli publiserte Fitch Ratings sin Q3 Global Risk Outlook, der de erklærte at AI-boomen og risikoen for en markedskorreksjon er i ferd med å bli en av de største globale kredittrisikoene :

• Fitch bemerket at AI-boomen har blitt "dypt sammenvevd med global økonomisk vekst og USAs kapitalmarkeder" .
• Skyhøye teknologiverdsettelser og enestående AI-relaterte investeringer kan være i ferd med å overgå usikre fremtidige avkastninger, noe som skaper markedsabsorpsjonsrisiko .
• Fitch rapporterte separat 27. juli at den amerikanske kredittutsiktene i økende grad er knyttet til AI-investeringsvilje, mens forbrukerrettede sektorer og private kredittmarkeder møter økende motvind .
• AI-infrastrukturprosjekter og private kredittutvidelser ble utpekt, sammen med El Niño og geopolitiske konflikter (USAs krig med Iran, forstyrrelse i Hormuz) som sentrale nære trusler .

Moody's Ratings

24. juli advarte Moody's om at AI-investeringsvanviddet eroderer kredittkvaliteten til de største hyperskaleringsselskapene (Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta, Oracle) :

• Investeringer i et årlig tempo på én billion dollar presser frie kontantstrømmer og øker balanserisikoen, selv for verdens mest kontantrike selskaper .
• Moody's nevnte spesifikt Microsoft og Oracle som selskaper som står overfor press på frie kontantstrømmer på grunn av AI-kapitalutgiftsforpliktelser .

Andre reguleringsmyndigheter

Bank of England (BoE)

I sin Financial Stability Report 7. juli utpekte BoE høye verdsettelser i AI-tilknyttede aksjer som en sårbarhet som kunne utløse en kraftig markedskorreksjon . Den bemerket separat at banebrytende AI øker cyber- og operasjonelle risikoer for det finansielle systemet .

Bank for International Settlements (BIS)

28.–30. juni advarte BIS i sin årsrapport om at intens konkurranse blant teknologiselskaper presser AI-investeringsutgiftene til uholdbare nivåer, noe som kan true lønnsomheten og føre til en plutselig nedtur som kan kaste enkelte økonomier ut i resesjon . En påfølgende BIS-studie 15. juli fant at den nåværende AI-boomen allerede har vokst seg større enn enhver tidligere teknologiboble i historien, med de fem største hyperskaleringsselskapene som satser på omtrent 725 milliarder dollar i kapitalutgifter for 2026, hvorav omtrent 75 % er rettet mot AI-spesifikk infrastruktur .

Reserve Bank of India (RBI)

30. juni advarte RBI om at en kraftig korreksjon i globale aksjemarkeder, drevet av høye AI-relaterte aksjeverdsettelser, kunne smitte over til innenlandske markeder, ettersom AI-relaterte investeringer nå gjennomsyrer andre segmenter av kapitalmarkedene .

Det internasjonale pengefondet (IMF)

30. juni og igjen 23. juli advarte IMF om at gjeldsfinansierte AI-investeringer fra store teknologiselskaper utgjør en større systemisk risiko enn høye aksjeverdsettelser, og advarte om at belåning kunne forsterke finansiell stress hvis avkastningen skuffer .