AI-boomen skaper et todelt halvledermarked

Sentrale guidetall:

• Q1 2026-omsetning: 1,282 milliarder dollar (rekord, +87 % år/år) mot konsensus på 1,22 milliarder dollar .
• Omtrent 70 % av Q1 2026-omsetningen var AI-drevet, opp fra omtrent 60 % i Q4 2025 .

Svagheter avslørt:

• Teradynes minnetest-TAM falt 4 % år/år i 2025, med NAND på «lave nivåer» – bare AI-drevne HBM- og DRAM-segmenter vokste .
• Selskapet meldte om «fortsatte ordreutsettelser fra bil- og industrikunder» på grunn av makroøkonomisk usikkerhet, og Robotics-segmentet postet et betydelig driftstap .

Cadence Design Systems: Tre guidinghevinger på seks måneder

Hvordan guidingen ble hevet: Cadence hevet sin helårsprognose for 2026 tre ganger på seks måneder. Fra en opprinnelig guiding på 5,9–6,0 milliarder dollar i februar til 6,125–6,225 milliarder dollar i april , og igjen til 6,26–6,34 milliarder dollar i juli etter et sterkt Q2 . Ledelsen siterte «robust etterspørsel etter AI-drevne brikke- og systemdesignverktøy» fra brikkeprodusenter og teknologiselskaper .

Sentrale guidetall:

• FY2026-inntektsprognose hevet til 6,26–6,34 milliarder dollar (18–20 % vekst) .
• Q2 2026-omsetning: 1,58 milliarder dollar ; Q1 2026: 1,474 milliarder dollar (+18,7 % år/år) .
• IP-virksomheten vokste >40 % år/år, drevet av AI og HPC-applikasjoner .

Svagheter avslørt: Tilgjengelige kilder inneholder ingen direkte kommentarer om svakhet i forbruker- eller bilmarkeder. Som et rent EDA- og IP-lisensieringsselskap er Cadence i stor grad isolert fra svingninger i etterspørselen etter sluttprodukter – kundene er brikkedesignere, ikke bil- eller forbruker-OEM-er. Svakheten i disse markedene er implisitt i det bredere halvlederlandskapet.

ASM International: AI og Kina-oppgang driver resultater

Hvordan guidingen ble hevet: ASM løftet sin helårsprognose i mars 2026, med spådom om Q1-omsetning på omtrent 830 millioner euro og høyere Q2, drevet av AI-investeringer og en Kina-oppgang . I april slo selskapet estimatene med Q1-omsetning på 863 millioner euro og ga en Q2-prognose omtrent 10 % over forventningene . 28. juli 2026 spådde ASM Q3-omsetning på 1,1 milliarder euro (rundt 1,3 milliarder dollar), over analytikernes estimater, ettersom «AI-infrastrukturutbygging» fortsatte å drive ordrer .

Sentrale guidetall:

• Q3 2026-inntektsprognose: 1,1 milliarder euro (~1,3 milliarder dollar), over konsensus .
• Q1 2026-omsetning: 863 millioner euro (over forventningene; Q2 guidet høyere) .

Svagheter avslørt: ASMs sterke resultater er eksplisitt knyttet til AI-infrastruktur og en Kina-oppgang. Ikke-AI-markeder er ikke drivkraften. Selskapet er også eksponert mot minne – verktøyene brukes i deponeringsprosesser for DRAM og NAND – og det bredere minnemarkedet utenom AI-spesifikk HBM er fortsatt svakt. ASM selv bemerket at «AI-relaterte utgifter har bidratt til å oppveie svakhet i bil-, PC- og minnemarkeder» .

Hva todelingen avslører

Den samlede guidingen fra disse tre selskapene synliggjør et strukturelt skille i halvlederindustrien:

• AI-infrastrukturinvesteringer er overveldende – Teradyne får ~70 % av inntektene fra AI, Cadence hevet guidingen tre ganger, og ASM slår konsekvent estimatene. Datasentre forventes å konsumere anslagsvis 70 % av alle minnebrikker som produseres innen 2026 .
• Forbruker-, bil- og industrimarkeder er svake – Teradyne siterte eksplisitt ordreutsettelser fra bil- og industrikunder, og Robotics-segmentet postet tap . Det bredere minne-TAM (utenom AI-drevet HBM/DRAM) falt 4 % i 2025 . ASMs Kina-oppgang til side, bidrar ikke-AI-markeder ikke nevneverdig til veksten.
• «AI vs. alt annet»-skillet er strukturelt – en bransjeanalyse fra 2026 beskriver en «halvlederknapphet» der AI-datasentre har blitt bransjens prioritetskunde, noe som etterlater bil- og forbrukersegmenter kapasitetsbegrensede .

Bunnlinjen: Guidetallene viser at AI-etterspørselen er sterk nok til å løfte disse selskapene til rekordinntekter uavhengig av resten av brikkemarkedet. Forbruker-, bil- og ikke-AI-minnemarkeder henger ikke bare etter – de trekker seg aktivt sammen for noen av selskapene, og skaper en av de mest markante todelingene halvlederbransjen har sett.