Krypto-ETF-markedet 14. juli 2025: Skjør bedring mens BlackRock krymper og Citi blir bearish

BlackRocks Q2 2026-resultat: Vekst overalt, unntatt digitale eiendeler

BlackRock la frem sine Q2 2026-resultater 15. juli 2025, for perioden som ble avsluttet 30. juni 2025. Hovedtallene var sterke for selskapet som helhet, men det digitale eiendelssegmentet var et markant unntak.

• Digital AUM falt 39% år-over-år til 48,8 milliarder dollar, ned fra 79,6 milliarder dollar året før .
• 15,1 milliarder dollar i nettoinnstrømning fortsatte å strømme inn i BlackRocks kryptoprodukter de siste 12 månedene .
• 45,8 milliarder dollar i markedsfall (prisnedgang) oversvømte disse innstrømningene og utgjorde hoveddelen av AUM-nedgangen .
• 3,1 milliarder dollar i kundeuttak og 8,7 milliarder dollar i marketstap i Q2 2026 alene bidro til en nesten 20% nedgang kvartal-over-kvartal .
• Samlet BlackRock AUM nådde en rekord på 15,34 billioner dollar, og selskapet slo inntekts- og EPS-estimatene – alene iShares drev 177,9 milliarder dollar i ETF-innstrømning .

Krympingen av digitale eiendeler var en isolert svakhet i en ellers sterk kvartal. Administrerende direktør Larry Fink forble offentlig bullish på krypto, men tallene fortalte en mer nøktern historie for selskapets kryptoprodukter .

Citis bearish vending: Bitcoin-mål kuttet, null ETF-innstrømningsprognose

Den 1. juli 2025 utstedte Citigroup en markant bearish kryptoforskningsrapport som satte tonen for måneden.

• 12-måneders Bitcoin-kursmål kuttet til 82 000 dollar, ned fra 112 000 dollar tidligere .
• 12-måneders Ether-kursmål kuttet til 2 240 dollar, ned fra 3 175 dollar .
• Forventet netto spot krypto-ETF-innstrømning de neste 12 månedene senket til 0 dollar, en kraftig reduksjon fra et tidligere estimat på 10 milliarder dollar .
• Årsaker som ble oppgitt: Svekket investoretterspørsel, negative ETF-strømmer og mangel på fremgang med amerikansk lovgivning om digitale eiendeler .

Dette var Citis andre nedjustering i 2026, etter et tidligere kutt fra 143 000 dollar . Grepet reflekterte en strukturell revurdering av etterspørselen, ikke en enkel makrojustering.

Åtte-ukers utstrømningsperiode og slutten på den

De positive strømmene 14. juli toppet et bredere reverseringsmønster som hadde bygget seg opp i flere uker.

• Åtte påfølgende uker med netto utstrømning fra amerikanske spot Bitcoin-ETF-er gjennom begynnelsen av juli 2025, med totale utstrømninger på over 8,2 milliarder dollar .
• Perioden ble brutt uken som sluttet 10. juli, da kombinerte Bitcoin- og Ethereum-ETF-er ble positive for første gang siden begynnelsen av mai: Bitcoin-ETF-er trakk inn 197,40 millioner dollar og Ethereum-ETF-er la til 84,42 millioner dollar, totalt 281,8 millioner dollar .
• Bedringen ble delvis tilskrevet et kryptoprisoppsving etter Federal Reserves junimøte (som holdt renten på 3,50%–3,75%), og ETF-etterspørselen kom tilbake da markedet priset inn endringen .
• Innen uken 14. juli hadde strømmene styrket seg ytterligere, noe som bekreftet at bedringen tok fart, om enn fra et lavt nivå .

Nøkkeltall oppsummert

Oppsummering

14. juli 2025 var en dag med kontraster i krypto-ETF-markedet. De 239 millioner dollar i samlet innstrømning signaliserte at institusjonell etterspørsel var på vei tilbake etter en brutal to-måneders uttaksperiode. Men samme dags kontekst inkluderte en stor bank som spådde null ETF-innstrømning det neste året, og verdens største kapitalforvalter rapporterte at nesten 46 milliarder dollar i marketstap hadde utslettet gevinstene fra digitale eiendeler. Bedringen var reell – men skjør, og sterkt i strid med den rådende Wall Street-prognosen.