Analytikerne jubler for ASML: – KI-drevet etterspørsel eksploderer

Andre bemerkelsesverdige oppgraderinger:

• Morgan Stanley-analytiker Lee Simpson hevet også kursmålet på ASML i begynnelsen av juli ^R.
• Bank of America utpekte ASML til sitt toppvalg blant europeiske halvlederselskaper for 2026 tidligere i år ^Q.

Q1 2026: Sterkt resultat og hevet veiledning

ASML rapporterte Q1 2026-resultater 15. april 2026:

• Omsetning: 8,8 milliarder euro (+13 prosent år-over-år), over konsensusestimatene på omtrent 8,6 milliarder euro ^RIG.
• EPS: 7,15 euro (+19 prosent år-over-år), 8,4 prosent over Zacks Consensus Estimate ^G.
• Bruttomargin: 53,0 prosent, helt i toppen av egen veiledning ^AP.
• Nettoinntekt: 2,8 milliarder euro ^A.

Helårsveiledningen for 2026 ble hevet til 36–40 milliarder euro, opp fra tidligere 34–39 milliarder euro (eller 35–40 milliarder euro avhengig av kilde) ^RIR. Oppjusteringen skyldtes vedvarende KI-drevet etterspørsel etter avansert utstyr for brikkeproduksjon ^RR.

Det er verdt å merke seg at ASMLs Q2-veiledning for 2026 var noe svakere (8,4–9,0 milliarder euro), noe som førte til et fall i aksjen på 6 prosent på rapporteringsdagen til tross for resultatet ^TP.

Aksjekursutvikling

• Hittil i år: ASML-aksjen er opp omtrent 67 prosent i 2026 ifølge Reuters ^R, eller omtrent 50–53 prosent ifølge andre kilder ^RP.
• Siden april (etter Q1): Aksjen har steget omtrent 22–25 prosent siden dippen etter Q1, tilsvarende bevegelsen fra omtrent 1.250 euro i slutten av april til dagens nivå.
• 12-månedersavkastning: ASML har mer enn doblet seg (+120 prosent) de siste tolv månedene ^P.
• Ordrebok: Selskapet har en rekordstor ordrebok på omtrent 45 milliarder dollar ^R.

Gjennomsnittlig analytikerkursmål

Konsensusestimatene varierer avhengig av aggregator:

• StockAnalysis.com (44 analytikere): gjennomsnittlig mål på 1.874,44 dollar ^A.
• Investing.com (35 analytikere): gjennomsnittlig mål på 1.774,65 euro (~1.920 dollar) ^M.
• MarketScreener (43 analytikere, Euronext): gjennomsnittlig mål på 1.717,96 euro ^R.
• OptionsAnalysisSuite: gjennomsnittlig mål på 1.984,50 dollar ^B.

Bernsteins aggressive mål på 2.623 dollar ligger langt over konsensus, noe som gjenspeiler stor spredning i synet på aksjen.

Markedsnarrativ: Fra tollbekymringer til KI-infrastruktur

Det positive synet har snudd fra bekymringer midt i 2025:

• Tidlig i 2025 veide frykt for USAs eksportrestriksjoner mot Kina og tolltrusler tungt på ASML ^IT.
• Dette narrativet har snudd til en KI-infrastruktur-drevet ubalanse mellom tilbud og etterspørsel for EUV-litografisystemer. ASMLs kapasitet kan være fullbooket ut 2027 ^R.
• EUV-systemer sto for 4,1 milliarder euro i salg i Q1 2026 alene, inkludert to høy-NA EUV-systemer ^O2.
• KI-boomen driver kapasitetsutvidelse i både avansert logikk og minnebrikker, noe som direkte gagner ASMLs monopolposisjon i EUV-litografi ^MA.

Risikoer og debatter

Verdsettelsesbekymringer: ASML handles til en trailing P/E på omtrent 62 ^R, som flere analytikere flagger som høyt selv i forhold til vekstutsiktene ^R.

Geopolitisk risiko: Eksportrestriksjoner mot Kina forblir en betydelig motvind. ASML advarte på Q1-telefonen at strengere eksportkontroller kan svekke utsiktene ^RIT.

Aksjesplitt: Ingen troverdig eller ny kilde bekrefter eller diskuterer en potensiell aksjesplitt i ASML. Dette ser ut til å være spekulasjon uten dekning i større finansmedier.

Oppsummeringstabell