OMV og Shell Q2 2026: Prisoppgang demper produksjonstap fra Midtøsten-konflikten

Justert veiledning: OMV forventer nå en total hydrokarbonproduksjon på mellom 280 kboe/d og 290 kboe/d, ned fra tidligere prognose på «litt under 300 kboe/d» (2025: 305 kboe/d), avhengig av tidspunkt og omfang for oppheving av restriksjoner som følge av konflikten i Midtøsten . Produksjonen hadde allerede falt 7 % i Q1 2026 til 288 kboe/d som en direkte konsekvens av konflikten .

Resultatutsikter: OMV forventer at høyere energipriser vil oppveie den negative effekten på salgsvolumene fra konflikten i Midtøsten . Konsensusanslagene for EBIT og nettoinntekt i Q2 ligger på henholdsvis 1 505 millioner euro, og analytikere ser en potensiell oppjustering på omtrent 5–6 % basert på handelsoppdateringen . Selskapet venter forbedringer i nesten alle forretningssegmenter .

Shell: Gasstrading-resultatene tar seg opp mens produksjonen faller

Shell guidet integrert gassproduksjon til 610–650 kboe/d i Q2 2026, en kraftig nedgang fra 909 kboe/d i Q1 2026, noe som gjenspeiler effekten av konflikten i Midtøsten på qatarske volumer . Dette var imidlertid en oppjustering fra den tidligere veiledningen på 580–640 kboe/d . LNG-fortettingsvolumene forventes å ligge på 7,4–7,8 millioner tonn (Q1: 7,9 MT), også oppjustert fra tidligere 6,8–7,4 MT .

Shell oppjusterte sine Q2-utsikter for integrert gassproduksjon og LNG-fortetting 7. juli, noe som sendte aksjen opp mer enn 2 % i London-handelen . Oppstrømsproduksjonen ble guidet til 1 750–1 850 kboe/d. Raffineringsmarginene ble anslått til 20 dollar per fat, betydelig høyere enn i Q1 .

Shell opplyste at resultatene fra integrert gasstrading forventes å bli «vesentlig sterkere» enn i Q1 2026, noe som bidrar til å oppveie produksjonsfallet fra Qatar . Justert inntjening fra markedsføring forventes å være på linje med Q1 2026 . Selskapet spår en arbeidskapitalinnstrømning på 1–6 milliarder dollar i Q2 (mot en utstrømning på 11,2 milliarder dollar i Q1) . Fullstendige Q2-resultater offentliggjøres 30. juli 2026 .

Bredere innvirkning på Gulf-inntjening og regionale markeder

Ulik byrde av Iran-konflikten: Energiselskaper i Gulfen opplever en klar todeling – prisgevinstene fra konflikten har bidratt til å dempe forsyningsforstyrrelsene, men byrden er svært ulikt fordelt på tvers av sektorer og land . Energiprodusenter tjente på prisvolatiliteten forårsaket av stengningen av skipsfartskanalen gjennom Hormuzstredet, mens ikke-energisektorer opplevde alvorlige forstyrrelser .

Olje- og gassinntjening forventes å holde seg sterk ettersom høye råolje- og gasspriser øker topplinjeinntektene for nasjonale oljeselskaper i Gulfen, selv om noe produksjons- og eksportkapasitet fortsatt er begrenset . Analytikere anslår en geopolitisk premie på 5–20 dollar per fat innbakt i oljeprisene for 2026 på grunn av konflikten . HSBC anslår en gjennomsnittlig Brent-pris på 114 dollar per fat for Q2 2026 .

Blandede Gulf-børser: De store børsene i Gulfen viste blandede tendenser i begynnelsen av juli, ettersom investorer veide kommende selskapsresultater, svakere oljepriser og fornyede spenninger mellom USA og Iran . Saudi-Arabia senket den offisielle salgsprisen for sin flaggskipråolje Arab Light til Asia med 11 dollar per fat for august, noe som signaliserer forsiktighet med hensyn til etterspørselen . Gulf-aksjer hadde steget i slutten av mai på håp om en Iran-avtale og fastere oljepriser , men kursen er fortsatt volatil ettersom våpenhvileforhandlinger skrider frem og tilbake.

Viktige strukturelle forstyrrelser: Dronangrep har rammet Saudi-Arabias Ras Tanura-raffineri, og angrep tvang Qatar til å innstille LNG-produksjonen i perioder under konflikten . Denne fysiske skaden på energiinfrastrukturen i Gulfen reduserte direkte de tilgjengelige volumene for Shell og OMV fra regionen og vil veie på Q2-resultatene for QatarEnergy og Saudi Aramco når de rapporterer.

Bunnlinjen: Q2 2026 var en fortelling om to krefter – kraftig økte råvarepriser (naturgass +21,5 % for OMV; Brent-råolje på vei mot 120 dollar per fat tidlig i kvartalet før den trakk seg tilbake) som oppveide betydelige fysiske forsyningsforstyrrelser fra konflikten i Midtøsten. Shell håndterte spenningen ved å oppjustere produksjonsveiledningen og flagge store gasshandelsgevinster. OMV stolte på prisgevinster for å oppveie volumnedgang. Gulf-markedene forble fanget mellom sterke medvinder fra energisektorens inntjening og økt geopolitisk usikkerhet.