Kinesiske banker overtar – Wall Street stengt ute av AI-milliardene

Wall Street stengt ute av kinesisk AI-innsamling på 5,8 milliarder dollar i Hongkong

Wall Street-bankene ble i all hovedsak holdt utenfor da kinesiske AI-selskaper hentet inn 5,8 milliarder dollar i Hongkong denne uken. Kinesiske banker som CICC dominerte som eneste plasseringsagenter, midt i økende geopolitiske spenninger og regulatorisk splittelse mellom USA og Kina .

Zhipu AIs aksjesalg på 4 milliarder dollar

Avtalen: Zhipu AI (Knowledge Atlas Technology, 2513.HK) lanserte et aksjesalg 8. juli 2026 med 19,78 millioner nye aksjer til mellom HK$1 588 og HK$1 698 per aksje. Selskapet søkte å hente inn omtrent 4 milliarder dollar . Prisen i nedre del av intervallet utgjorde en rabatt på omtrent 13 % i forhold til sluttkursen dagen før .

Eneste plasseringsagent: CICC (China International Capital Corporation) var eneste plasseringsagent – ingen Wall Street-banker var involvert .

Lock-up utløp: 8. juli ble 25,6 millioner aksjer frigjort fra en seks måneders lock-up for hjørnesteinsinvestorer – nesten 6 % av Zhipus utestående aksjer . Rapporter indikerte at nærmere 70 % av hjørnesteinsinvestorene signaliserte at de ville holde aksjene på lang sikt.

Aksjeutvikling: Zhipu-aksjen steg over 13 % på lock-up-dagen og endte på HK$2 032 (opp 11,3–13 % avhengig av rapport) . Siden børsnoteringen i januar 2026 til HK$116,20 per aksje, har den steget omtrent 1 300–1 700 %, noe som gjør den til en av Hongkongs best presterende teknologinoteringer .

MiniMax' lock-up-utløp og M3 Pro-modell

Lock-up-utløp: MiniMax Group (0100.HK) fikk sin egen seks måneders lock-up utløpt i begynnelsen av juli 2026. Den potensielle økningen i fri flyt var fra omtrent 5 % til over 50 % dersom alle låste aksjer ble frigitt . Første dag etter lock-up falt MiniMax-aksjen inntil 18 % da omtrent 45 % av utstedt aksjekapital ble omsettelig .

M3 Pro – 2,7 billioner parametere: Reuters rapporterte 8. juli at MiniMax utvikler en stor språkmodell med 2,7 billioner parametere – den største åpne KI-modellen fra et kinesisk selskap og muligens den største i verden . Modellen, internt kalt M3 Pro, kan bli lansert som åpen kildekode allerede i tredje kvartal 2026 .

Bakgrunn: MiniMax lanserte allerede MiniMax M3 1. juni 2026, en 428 milliarder parameters MoE-modell med 1 million tokens kontekstvindu som oppnådde 59,0 % på SWE-Bench Pro . M3 Pro vil være mer enn seks ganger større i antall parametere .

Større trend: Kinesiske banker dominerer Hongkongs aksjemarked

Utestengelse av Wall Street: Bloombergs rapport 9. juli slo fast at Wall Street-banker var "i stor grad fraværende" fra denne AI-innsamlingsuken på 5,8 milliarder dollar, mens kinesiske banker som CICC tok seg av oppdragene .

Boom i Hongkong: Kinesiske teknologiselskaper hentet inn til sammen HK$136,23 milliarder (17,38 milliarder dollar) i Hongkong i 2026 frem til 9. juli, på tvers av AI, halvledere og avansert produksjon .

Geopolitisk drivkraft: Endringen gjenspeiler økende regulatorisk splittelse mellom USA og Kina. Washington har strammet inn restriksjonene på utenlandsk tilgang til avanserte amerikanske KI-modeller, mens Beijing oppfordrer innenlandske KI-selskaper til å notere seg i Hongkong heller enn på amerikanske børser. Over 85 % av kinesiske AI-relaterte selskaper som ble børsnotert i 2026, valgte Hongkong .

CICCs økende rolle: CICC har blitt den foretrukne arrangøren for store kinesiske AI-avtaler i Hongkong, inkludert Zhipus plassering på 4 milliarder dollar, ettersom kinesiske utstedere i økende grad foretrekker innenlandske banker som er mindre utsatt for amerikanske sanksjonsrisikoer og ekstraterritoriell håndhevelse.

Hovedpoenget: AI-innsamlingsuken på 5,8 milliarder dollar i Hongkong markerer et tydelig strukturelt skifte – kinesiske banker erstatter Wall Street som de dominerende mellomleddene for kinesisk teknologikapital i Hongkong. Dette drives av geopolitiske spenninger, amerikanske eksportkontroller og Kinas satsing på en innenlandsk finansiell infrastruktur. Zhipus plassering på 4 milliarder dollar (priset med 13 % rabatt via CICC) gikk knirkefritt, og MiniMax annonserte samtidig planer om en 2,7 billioner parameters åpen kildekode-modell – et tydelig tegn på at Kinas AI-sektor fortsetter å skalere aggressivt.