Nscale: Oppstarten som har hentet inn 6,8 milliarder dollar på 18 måneder

Nscale er en London-basert KI-infrastrukturoppstart som på rekordtid har blitt et av de mest finansierte private selskapene i sektoren. Selskapet har hentet inn omtrent 6,78 milliarder dollar i offentliggjort finansiering i løpet av omtrent 18 måneder . Grunnlagt i 2024 og støttet av Nvidia, bygger Nscale en vertikalt integrert KI-plattform som omfatter GPU-beregning, nettverk, datatjenester og orkestreringsprogramvare, med datasentre i Norge, Storbritannia, Portugal, Island og Texas . Nvidia-sjef Jensen Huang har kalt Nscales vekstkurve «enestående» for en oppstart .

Hva Nscale gjør

Nscale er en «hyperscaler konstruert for KI» – et selskap som eier og driver egne KI-datasentre, GPU-er og programvarelaget som binder dem sammen . I stedet for å leie kapasitet fra tredjeparts skytjenester, bygger Nscale sin egen infrastruktur for å levere regnekraft direkte til bedrifter og KI-modellutviklere. Denne vertikale integreringsmodellen ligner på CoreWeave, men har trukket til seg uvanlig store og raske finansieringsforpliktelser fra både egenkapitalinvestorer og banker .

Fullstendig finansieringstidslinje

155 millioner dollar i serie A (slutten av 2024)

Nscales første offentliggjorte finansieringsrunde, brukt til å etablere den første KI-datasenterfotavtrykket .

1,1 milliarder dollar i serie B (september 2025)

Den største serie B-runde noensinne i Europa, ledet av det norske investeringsselskapet Aker ASA og med deltakelse fra Nvidia, Dell Technologies og Nokia . Bloomberg rapporterte dette som en del av «KI-datasenter-feberen» .

433 millioner dollar i pre-serie C SAFE (oktober 2025)

Avsluttet bare dager etter serie B-runden, dette konvertible instrumentet ble støttet av Blue Owl, Dell, Nvidia og Nokia . Det fungerte som en bro til den formelle serie C-runden.

1,4 milliarder dollar i GPU-sikret terminlån (februar 2026)

En overtegnet fasilitet ledet av PIMCO, Blue Owl Capital og LuminArx Capital Management for å finansiere kjøp av Nvidia GPU-er til klyngeutrullinger i Norge, Portugal, Island og Storbritannia . Latham & Watkins ga juridisk rådgivning for transaksjonen .

2 milliarder dollar i serie C med 14,6 milliarder dollar i verdi (mars 2026)

Ledet av Aker ASA og 8090 Industries, med deltakelse fra Nvidia, Astra Capital Management, Citadel, Dell, Jane Street, Lenovo, Linden Advisors, Nokia og Point72 . Goldman Sachs og J.P. Morgan fungerte som plasseringsagenter . Samtidig ble de tidligere Meta-direktørene Sheryl Sandberg og Nick Clegg med i Nscales styre .

790 millioner dollar i nordisk bankfinansiering til Narvik-kampanjen (mai 2026)

Forpliktet av ABN AMRO, DNB, Eksfin, Nordea og SEB for å støtte Nscales KI-datasenterområde i Narvik, Norge – beskrevet som den største KI-infrastrukturinvesteringen noensinne i Norge . Pakken inkluderer en uforpliktet accordion-funksjon for en ekstra utvidelse på 115 MW .

900 millioner dollar i revolverende kredittfasilitet (7. juli 2026)

Avsluttet med 12 store globale banker – inkludert J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, MUFG, RBC Capital Markets, Bank of America, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, Mizuho, SMBC, TD Securities og KeyBank – for å gi fleksibel likviditet til å akselerere utbyggingen av datasentre over hele USA, Europa og Asia-Stillehavsregionen .

Geografisk fotavtrykk

Nscale driver eller bygger KI-datasentre i:

• Norge (Narvik) – flaggskipområdet, opprinnelig knyttet til OpenAIs planlagte Stargate Norway-prosjekt
• Storbritannia – inkludert en forpliktelse til å sette inn opptil 60 000 Nvidia Grace Blackwell GPU-er
• Portugal
• Island
• Texas, USA – inkludert en sameieravtale på 865 millioner dollar med WhiteFiber i Nord-Carolina

Den revolverende kredittfasiliteten på 900 millioner dollar er også rettet mot ekspansjon i Asia-Stillehavsregionen .

Viktige milepæler for selskapet

• Nvidia forpliktet seg til å sette inn opptil 300 000 Grace Blackwell GPU-er globalt gjennom sitt partnerskap med Nscale .
• Nscale inngikk en KI-infrastrukturavtale med Microsoft i oktober 2025 .
• Narvik-området var opprinnelig en del av OpenAIs Stargate Norway-prosjekt, som Nscale overtok utviklingen av .
• Jensen Huang kunngjorde en egenkapitalinvestering i Nscale i september 2025, og bemerket at oppstarten kunne nå en omsetning på opptil 50 milliarder dollar over seks år .
• Nscale har engasjert Goldman Sachs og J.P. Morgan som garantister for en potensiell børsnotering .

Total offentliggjort finansiering

Summerer man de offentliggjorte rundene: 155 millioner dollar (serie A) + 1,1 milliarder dollar (serie B) + 433 millioner dollar (pre-serie C SAFE) + 1,4 milliarder dollar (GPU-lån) + 2 milliarder dollar (serie C) + 790 millioner dollar (Narvik-finansiering) + 900 millioner dollar (RCF) = omtrent 6,78 milliarder dollar i total offentliggjort finansiering. Påstanden om «over 5 milliarder dollar» er korrekt – det faktiske beløpet er omtrent 6,5–6,8 milliarder dollar fordelt på egenkapital, konvertible obligasjoner og aktivabasert gjeld.

Hvorfor dette er viktig

Nscale er en sentral case study i transformasjonen av KI-infrastrukturfinansiering. Selskapets raske akkumulering av kapital – som blander tradisjonell egenkapital, konvertible instrumenter, aktivabaserte lån og bankkreditt – signaliserer at institusjonelle investorer behandler store GPU-områder som langsiktig industriell infrastruktur, ikke spekulative teknologisatsinger . Hastigheten som Nscale har gjennomført disse avtalene med, og kvaliteten på investorgruppen, posisjonerer selskapet som en nøkkelaktør i Storbritannias KI-strategi og en potensiell indikator for «neocloud»-modellen globalt.