Samsung på vei mot nytt kvartalsrekord: Spår 86–87 billioner won i driftsresultat for Q2 2026

Det rapporterte driftsresultatet er bemerkelsesverdig i seg selv, men analytikere understreker at den "underliggende" inntjeningsevnen i minnechip-divisjonen er enda sterkere. En analyse anslår at dersom man legger tilbake bonusavsetninger på 15–17 billioner won, ville det underliggende driftsresultatet vært omtrent 104–106 billioner won .

Hvordan måler Samsung seg? Nvidia, Apple og Saudi Aramco

For å sette det i perspektiv: I første kvartal 2026 var Samsungs driftsresultat på 38 milliarder dollar det tredje største globalt blant børsnoterte selskaper, bak Apple (50,85 milliarder dollar) og Nvidia, når man ser bort fra Saudi Aramco . Selv om nøyaktige sammenligningstall for Q2 2026 fra konkurrenter ikke foreligger fullt ut, tyder tilgjengelige data på at Samsungs anslåtte 60–62 milliarder dollar kan plassere dem på andreplass for kvartalet, foran både Apple og Nvidia, og kun bak Saudi Aramco .

Viktig forbehold: Sammenligninger kompliseres av ulike regnskapskalendere og rapporteringsmetoder. Samsungs 60–62 milliarder dollar er en prognose for driftsresultat, mens noen konkurrenter rapporterer nettoinntekt eller bruker andre regnskapsstandarder. Nøyaktige rangeringer vil først bli klare når alle selskaper har rapportert.

Fire nøkkelfaktorer bak rekordresultatet

1. AI-drevet minnebrikkedominans (hovedmotoren)

Samsungs Device Solutions (DS)-divisjon, som omfatter minnebrikkevirksomheten, er den overveldende inntjeningsmotoren. I Q1 2026 sto DS-divisjonen for anslagsvis 53,7 billioner won – omtrent 93,8 % av totalt driftsresultat – med en imponerende driftsmargin på 65,7 % som kortvarig overgikk til og med Nvidias .

For Q2 2026 fortsetter DRAM- og NAND-prisene å stige. Analytikere i Mirae Asset Securities anslår at NANDs gjennomsnittlige salgspriser vil vokse med 60 % kvartal over kvartal i Q2 2026, drevet av AI-etterspørsel etter høybåndbreddeminne (HBM) og en strukturell stramming av minnetilbudet . Fenomenet er blitt beskrevet som en "enestående supersyklus" av både Samsung selv og bransjeanalytikere .

2. Ansattebonusavsetninger (en modererende faktor)

Rekordresultatet kommer ikke uten betydelige kostnader. Samsungs fagforeningslønnsoppgjør – som så vidt avverget en potensiell streik – utløste en massiv, engangs resultatbasert bonusavsetning . Estimatene på virkningen varierer:

• Rapporter antyder at avsetningen vil redusere Q2-driftsresultatet med anslagsvis 11 billioner won eller mer .
• Nomura Securities har imidlertid påpekt at disse avsetningene kan være "lavere enn forventet", noe som skaper potensial for en positiv overraskelse i det endelige tallet .

En analytiker oppsummerte situasjonen slik: "Den korrekte tolkningen er ikke at 'inntjeningen falt fra forventningen om 100 billioner won til 89 billioner won'. Det er nærmere 'minnekjernevirksomheten nådde mer enn 100 billioner won i inntjeningsevne, men Samsung kostnadsfører overskuddsdelingsordninger i Q2'" .

3. Forbrukerkampanjer og MX-divisjonen

Samsungs Mobile eXperience (MX)-divisjon, selv om den fortsatt er lønnsom (anslått ~3,4 billioner won i Q1), står overfor høyere markedskostnader og forventes å være en moderat brems på den totale lønnsomheten sammenlignet med halvledervindfallet . Ledelsen har guidet for en sesongmessig nedgang i MX-omsetning og -lønnsomhet på grunn av økende komponentkostnader og kampanjeutgifter for å forsvare markedsandeler .

4. Den overordnede AI-supersyklusen

Den røde tråden som binder alt sammen, er den AI-drevne halvledersupersyklusen. De store teknologiselskapenes massive investeringer i AI-infrastruktur har skapt en strukturell minnemangel. Denne "big tech-premien" har presset DRAM- og NAND-kontraktspriser godt over historiske trender, med vare-DRAM-priser som anslås å ha steget 55 % og NAND 72 % kvartal over kvartal .

Hva du bør følge med på

Samsung vil sannsynligvis offentliggjøre sitt foreløpige resultatvarsel for Q2 2026 rundt 7. juli 2026, med den fulle rapporten 23. juli . Nøkkeltallene å se etter er:

• Rapportert driftsresultat: Vil det lande på konsensus rundt 86–87 billioner won, eller bli presset ytterligere ned av bonusavsetninger?
• Underliggende driftsresultat: Analytikere vil fokusere på resultatet før engangskostnadene for bonuser, noe som gir et klarere bilde av den underliggende AI-drevne inntjeningsevnen.
• Veiledning for H2 2026: Ledelsens kommentarer om fortsatt etterspørsel og pristrender vil være avgjørende for aksjekursens videre retning.

Oppsummert forventes Samsung å annonsere et driftsresultat på omtrent 86–87 billioner won (~60–62 milliarder dollar) for Q2 2026. Dette vil være det største kvartalsresultatet i selskapets historie og plassere det blant de andre eller tredje mest lønnsomme selskapene globalt for kvartalet, kun bak Saudi Aramco og potensielt Nvidia. Resultatet er i overveldende grad en historie om AI-drevne minnebrikkepriser, delvis motvirket av store, engangs bonusavsetninger til ansatte.