Zhipu AI i hardt vær: Ny kodeagent lanseres samtidig som aksjen faller i globalt teknologirør

Denne uken (2. juli 2026) lanserte Zhipu et nytt verktøy for å hjelpe utviklere med å bygge autonome kodeassistenter (agenter) basert på GLM-5.2. Dette intensiverer rivaliseringen med Anthropics Claude Code-plattform. South China Morning Post rapporterer at verktøyet lar utviklere «bygge autonome kodeassistenter», og at dette kommer samtidig som Anthropic fjernet skjult kodesporing av kinesiske brukere av Claude Code .

Reuters rapporterte 2. juli at GLM-5.2 vekker oppmerksomhet i Silicon Valley for sine kode- og agentegenskaper som «nesten matcher ledende amerikanske tilbud» .

Viktige spesifikasjoner for produktet:

• Arkitektur: 744 milliarder totale parametere, ca. 40 milliarder aktive (MoE)
• Kontekstvindu: 1 million tokens (brukbart, ikke bare påstått)
• Lisens: MIT (åpne vekter, ingen regionale begrensninger)
• Ytelse: Ligger omtrent 1 % bak Claude Opus 4.8 på langtidsoppgaver

2. Aksjens fall og globalt halvlederrus

Tallet 16,6 % nedgang kan ikke bekreftes som en enkeltdag-hendelse i tilgjengelige kilder denne uken. Flere betydelige fall er derimot dokumentert:

• 23. juni 2026: Zhipu falt 15,2 % – den kraftigste enkeltdagenedgangen siden børsnoteringen – under en bred Hongkong-KI-aksjesmell . Rapporter viser også et intradag-fall på hele 25 % før det ble delvis hentet inn, og aksjen åpnet rundt 14 % lavere på HK$2.060 .
• Slutten av juni 2026: Zhipu og MiniMax mistet mer enn 40 % av markedsverdien på to uker, ettersom investorer revurderte kinesiske LLM-verdsettelser. Innen 12. juni hadde Zhipu-aksjen falt til HK$1.097 – ned 44,9 % fra toppen .
• 1.–2. juli 2026 (denne uken): En ny bølge rammet. 1. juli spredte nyheten om at Meta går inn i KI-skyinfrastrukturbransjen (for å selge overskuddskapasitet i datasentre) seg og utløste et globalt halvlederrus . Minnebrikkeprodusenter som Micron og SanDisk falt omtrent 10,6 % 1.–2. juli . Philadelphia Semiconductor Index falt inntil 6 % på to dager – den svakeste kvartalsstarten på flere måneder . Axios påpeker at Metas skyplan var katalysatoren, og at den vekket frykt for overkapasitet .

Direkte påvirkning på Zhipu denne uken: Det spesifikke 16,6 %-tallet bekreftes ikke i kildene. Den bredere konteksten er at Zhipu allerede var i en kraftig korreksjon fra toppen da det ferske Meta-ledede halvlederruset la ytterligere press på KI-eksponerte Hongkong-aksjer.

3. Finansiell og markedsutvikling siden børsnoteringen i Hongkong i januar 2026

Børsnotering og innledende oppgang

Den meteoriske oppgangen og den kraftige korreksjonen

• Innen 13. februar: Aksjen hadde steget 320 % fra børsnoteringskursen, og Zhipu hyret inn banker for en ny børsnotering i Shanghai .
• Innen 2. juni: Styreleder Liu Debing hadde samlet en formue på 22,4 milliarder USD ettersom aksjen steg omtrent 1 000 % hittil i år .
• Høyeste markedsverdi: Én kilde angir en topp på omtrent HK$1,07 billioner (ca. 137 milliarder USD) rundt midten av juni .
• Innen 12. juni: Aksjen krasjet til HK$1.097, ned 44,9 % fra toppen .
• Innen 23. juni: Caproasia (LinkedIn) rapporterte fortsatt +1 717 % hittil i år fra børsnoteringskursen, med en markedsverdi på omtrent 119 milliarder USD .
• Nåværende status: Aksjen er fortsatt godt over børsnoteringskursen, men kraftig korrigert fra toppen i juni, og møter nå ytterligere motvind fra det globale brikke-/Meta-salget denne uken.

Finansielle grunnforhold

• Inntekter FY2025: RMB 724,3 millioner (ca. 100 millioner USD), opp 132 % år-over-år .
• Første halvår 2025 (implisitt): I første halvår 2025 økte FoU-kostnadene med 86 % til 228 millioner USD – over åtte ganger inntekten på det tidspunktet .
• Netto tap FY2024: 2,96 milliarder RMB (ca. 410 millioner USD), opp fra året før .
• Lønnsomhet: Fortsatt dypt ulønnsomt. Reuters påpekte at Zhipu er på en «forrædersk vei mot lønnsomhet», og bruker store summer på modelltreningskostnader mens inntektene fortsatt er små i forhold til kostnadene . Selskapet har økt prisene på KI-modellene sine to ganger i 2026 for å få inn mer penger .

Oppsummering

Denne uken har Zhipu lansert et nytt ZCode-verktøy for GLM-5.2 for å konkurrere med Anthropics Claude Code , samtidig som selskapet møter fortsatt markedspress fra en bredere korreksjon av KI/teknologiverdsettelser og det ferske Meta-skyutløste halvlederruset. Aksjen er fortsatt kraftig opp fra børsnoteringen i januar, men har falt 40–50 % fra toppen i midten av juni. Finansielt sett vokser Zhipu raskt i inntekter (~132 % år-over-år), men brenner store summer på FoU uten utsikt til lønnsomhet med det første .