Utenlandsk utsalg av japanske aksjer nådde 11,2 milliarder dollar: Hva utløste krisen?

AI-investeringsbekymring: Den strukturelle usikkerheten

Investorer begynte for alvor å stille spørsmål ved om de massive kapitalinvesteringene i AI-infrastruktur ville gi forholdsmessig avkastning. «AI-feberen er raskt avkjølt ettersom skyhøye verdsettelser møter virkeligheten,» bemerket en analytiker . Chip-aksjer ledet nedgangen over hele Asia, og i slutten av juni skiftet den dominerende fortellingen fra AI-optimisme til «AI-boblefrykt» .

Innenlandske kjøpere: Kun en delvis buffer

Japanske investorer trådte ikke nevneverdig til for å kjøpe på billigsalg. Gjennom 2025 hadde oppturen i Tokyo-aksjer hovedsakelig vært drevet av utenlandske investorer, mens innenlandske aktører forble på sidelinjen . I mai 2025 foretok japanske investorer faktisk sitt største utsalg av utenlandske aksjer på fem år, og repatrierte kapital på grunn av spenninger i Midtøsten og bekymringer for teknologioveroppheting . Denne dynamikken betydde at det ikke fantes noe naturlig innenlandsk bud for å absorbere salgspresset, noe som forsterket nedgangen.

Valutapresset

Yenens styrking forsterket problemet. En sterkere yen eroderer verdien av utenlandske japanske aksjeporteføljer og svekker inntjeningen i Japans eksportorienterte teknologisektor. I midten av juni siterte utenlandske investorer «yen-styrke og BoJ-endring» som eksplisitte grunner for økende aksjeutstrømming . Denne valutabelastningen gjorde utenlandske investorer mer tilbøyelige til å ta gevinst og trekke seg ut.

Den bredere asiatiske teknologinedturen

Salget var ikke begrenset til Japan. Sør-Koreas Kospi-indeks led den største skaden – et fall på 10 prosent på én dag 24. juni – da investorer flyktet fra chip-gigantene SK hynix og Samsung . Innen 29. juni traff en ny bølge etter Apples prisannonsering. Asiatiske teknologiselskaper falt igjen på bekymring for at stigende komponentkostnader ville dempe etterspørselen etter enheter og bremse minnechip-oppturen som hadde drevet AI-handelen .

Oppsummeringstabell