BlackRocks IBIT i spissen for rekordstor utstrømning på 4,06 milliarder dollar – den verste måneden noensinne for amerikanske spotbitcoin-ETF-er

Amerikanske spotbitcoin-ETF-er opplevde en rekordstor nettoutstrømning på 4,06 milliarder dollar i løpet av juni 2026, noe som gjør dette til den verste måneden for aktivaklassen siden produktene ble lansert i januar 2024. Beløpet overgikk den forrige bunnrekorden på 3,56 milliarder dollar satt i februar 2025, og kombinert med mai måneds innløsninger på 2,43 milliarder dollar, utgjør totalledet for to måneder omtrent 6,5 milliarder dollar .

Total utstrømning og viktige milepæler

Den månedlige skaden var kulminasjonen av flere brutale milepæler:

• Månedlig total: 4,06 milliarder dollar i nettoutstrømning i juni, ifølge data fra Bloomberg og SoSoValue .
• Rekordlang utstrømningsperiode på 13 dager: En sammenhengende innløsningsperiode på 13 dager trakk ut 4,4 milliarder dollar fra fondene fra 15. mai og inn i begynnelsen av juni – den lengste sammenhengende perioden noensinne .
• Verste enkeltuke: Uken frem til 26. juni så omtrent 1,79 milliarder dollar forlate fondene, noe som gjør den til den nest største ukentlige utstrømningen noensinne .
• AUM-kollaps: Totale forvaltningskapital (AUM) på tvers av spotbitcoin-ETF-er falt fra omtrent 104,3 milliarder dollar til 80,4 milliarder dollar i løpet av den verste perioden på 13 dager .
• Kumulative tilførsler fortsatt intakte: Til tross for den historiske blødningen, stod kumulative nettotilførsler på tvers av alle bitcoin-ETF-er siden lanseringen fortsatt på omtrent 55 milliarder dollar ved begynnelsen av juni .

BlackRocks IBIT: Den dominerende driveren

BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT), verdens største bitcoin-ETF, var den overveldende kilden til utstrømningene. Den stod for omtrent 75 % av alle utstrømninger i juni – omtrent 3 milliarder dollar av totalen på 4,06 milliarder dollar .

• Ukentlig topp: IBIT blødde omtrent 1,3 milliarder dollar i uken 22.–26. juni, noe som utgjorde omtrent 73 % av alle bitcoin-ETF-innløsninger den uken .
• Største enkeltdag: En nettoutstrømning på 444,5 millioner dollar 26. juni var den største enkeltdagsuttaket fra IBIT siden lanseringen i januar 2024 .
• Syv-ukers periode: Ved slutten av juni var IBIT på vei mot sin syvende uke på rad med utstrømning – den lengste perioden noensinne for fondet .
• Hittil i år fortsatt grønn: Til tross for blødningen, var IBIT fortsatt i pluss hittil i år, og de kumulative nettotilførslene siden lanseringen var fortsatt positive .

Bredere institusjonell og makroøkonomisk kontekst

Analytikere beskrev utstrømningsbølgen som en koordinert institusjonell risikoavviklingshendelse, ikke et panikkutløst detaljistsalg .

• Stigende statsrenter: Stigende renter på amerikanske statsobligasjoner endret alternativkostnadsregnestykket for institusjonelle allokatorer, noe som utløste rebalansering ut av krypto-ETF-er og inn i rentepapirer .
• Slutten på «kjøp-dippen»-mønsteret: Tidligere bitcoin-nedgangstider hadde sett at ETF-investorer rutinemessig gikk inn og kjøpte fallet. I juni 2026 brøt dette mønsteret – ETF-investorer ble nettoselgere under nedgangen i stedet for kjøpere .
• Eksisterende institusjonell reduksjon: I første kvartal 2026 hadde institusjonelle investorer allerede redusert sine spotbitcoin-ETF-posisjoner med 17 % (fra 313 000 BTC til 261 000 BTC), og dollarbeløpet på deres beholdninger falt 35 % til 17,8 milliarder dollar .
• Kortvarig geopolitisk lettelse: En kort delvis reversering skjedde 12. juni da signaler om en fredsavtale for Iran midlertidig gjenopplivet risikoviljen, og trakk inn 85,85 millioner dollar i nettotilførsler, men salget gjenopptok raskt .

Hvordan andre krypto-ETF-er presterte

Bildet var skarpt delt. Større alternativmynter blødde sammen med bitcoin, mens nisjefond som HYPE og i mindre grad XRP tiltrakk nettotilførsler.

Eter-ETF-er led tungt og tapte omtrent 273 millioner dollar i uken frem til 26. juni alene, noe som forlenget en flerukers utstrømningsperiode . I løpet av de første 18 dagene av juni tapte ethereum-ETF-er omtrent 200 millioner dollar . BlackRocks ETHA stod for en stor andel av disse innløsningene .

Solana-ETF-er var netto negative for måneden. De så omtrent 12,74 millioner dollar i utstrømninger i begynnelsen av juni og registrerte 3,4 millioner dollar i netto utstrømninger frem til 18. juni . På noen få enkeltdager (f.eks. 17. juni) postet de små positive tilførsler, men den overordnede retningen var negativ .

XRP-ETF-er var blandet, men litt netto positive totalt sett. De registrerte utstrømninger på omtrent 5,34 millioner dollar 3.–4. juni, men kom seg deretter. Frem til 18. juni hadde XRP-ETF-er lagt til omtrent 24 millioner dollar i nettotilførsler , og i uken frem til 12. juni fikk de omtrent 10,68 millioner dollar . XRP var en av få kategorier der ETF-tilførsler delvis oppveide BTC-svakhet .

HYPE (Hyperliquid)-ETF-er var den klare overpresteren og den eneste konsekvent positive kategorien . Frem til 18. juni hadde HYPE-ETF-er tiltrukket omtrent 50 millioner dollar i kumulative tilførsler . Innen uken frem til 26. juni hadde dette tallet vokst til omtrent 111 millioner dollar . På enkeltdager i begynnelsen av juni trakk 21Shares' THYP alene omtrent 2,99 millioner dollar .

Risikoavvikling, ikke rotasjon

Til tross for tilførslene til HYPE og XRP, advarte analytikere mot å kalle det en rotasjon. De 74 millionene dollar som strømmet inn i HYPE og XRP frem til midten av juni, utgjorde mindre enn 3 % av kapitalen som forlot bitcoin- og ethereum-ETF-er i samme periode . Den rådende karakteriseringen var at «investorer avvikler risiko, ikke roterer» .