Kaos i Seoul: KOSPI utløste to strømbrytere på én uke – Apple, OpenAI og brikkepanikk utløste fallet

Fredagens andre strømbryter (26. juni)

26. juni stupte KOSPI ytterligere 8,18 %, noe som utløste en strømbryter klokka 12:10 KST . The Korea Times rapporterte at dette var den femte strømbryteraktiveringen i løpet av året . Salgssiden ble drevet av «tungt utenlandsk og institusjonelt salg på grunn av bekymringer om avtagende etterspørsel etter minne midt i bred brikke-flasjon» .

Hva forårsaket salgsbølgen

1. Global korreksjon i halvleder- og minnebrikker

En bred bølge av salg i globale halvlederaksjer og økende frykt for at minnebrikkenes inntjeningssyklus hadde toppet seg, utløste panikksalg . Krasjet ble beskrevet som «et direkte vindu inn i skjørheten som ligger under den globale KI-handelen» . KOSPI hadde vært opp omtrent 90 % hittil i år før nedturen, noe som gjorde den spesielt sårbar for en skarp reversering .

2. Apples prisøkninger

17. juni bekreftet Apples administrerende direktør Tim Cook at «prisøkninger er uunngåelige» på tvers av Apple-produkter på grunn av en pågående global RAM-/minnemangel . Så, 25. juni – bare to dager etter Black Tuesday – iverksatte Apple disse økningene. Mac-datamaskiner steg 15 % til 20 % i pris, og iPader økte 15 % til 25 % . MacBook Air, for eksempel, steg fra 1 099 dollar til 1 299 dollar, og MacBook Pro fra 1 699 dollar til 1 999 dollar . Apple sa at de «ikke lenger kunne skjerme kundene for skyhøye minne- og lagringsbrikkekostnader drevet av KI-industriens datasenterutbygging» . Dette forsterket frykten for at høye minnekostnader skadet etterspørselen nedstrøms .

3. Utsettelse av OpenAIs børsnotering

25. juni rapporterte The New York Times at OpenAI lener seg mot å utsette sin svært etterlengtede børsnotering til minst neste år, og muligens til 2027 . Rådgivere presenterte alternativer som å vente til 2027 for en verdsettelse på 1 billion dollar eller å senke målet for en raskere notering . Utsettelsen signaliserte svekkede forventninger til nærliggende inntjening for KI-sektoren og rammet sentimentet hardt. SoftBank Group-aksjer stupte 12 % på nyheten, gitt SoftBanks store satsning på KI-virksomheter .

4. Frykt for renteøkning fra Fed

Økende spill på en dobbel renteøkning fra Federal Reserve bidro til makroøkonomisk uro . Globale aksjer opplevde en nedgang drevet av investorer som forberedte seg på strengere Fed-tiltak for å bekjempe inflasjon, ifølge Reuters .

5. Belånte spill som forsterker tapene

En økning i belånte private posisjoner forsterket sannsynligvis nedgangsvolatiliteten, ettersom Bloomberg bemerket at «intra-dag-svingninger økte mest på én måned, og en økning i belånte spill forsterket sannsynligvis volatiliteten» .

Hardest rammede selskaper

• Samsung Electronics og SK Hynix: Disse to minnebrikkegigantene var episenteret for halvledereksodusen. Begge falt omtrent 8–9 % 8. juni og mer enn 10–12 % 23. juni .
• Kioxia: Den japanske minnebrikkeprodusenten var blant de hardest rammede, sammen med andre brikkeutstyr- og KI-relaterte navn i hele regionen .
• SoftBank Group: Falt 12 % på nyheten om utsatt OpenAI-børsnotering .
• Andre storselskaper som Samsung SDI (-9 %), LG Electronics (-12,7 %) og Hyundai Motor (-10 %) led også store tap .

Asia-Stillehavsmarkedenes utvikling (23. juni)

Indias Sensex og Nifty falt omtrent 0,7–0,8 % , og Shanghai endte i rødt .

Bredere markedsimplikasjoner

Amerikanske futures og Wall Street

Overnight-signaler fra Wall Street indikerte at teknologi- og KI-sektoren «kan ha blitt overutvidet etter nylige oppganger», og amerikanske teknologiske aksjer, inkludert Nvidia og Tesla, opplevde betydelige nedganger . Nasdaq ledet nedgangene på Wall Street, tynget av halvlederaksjer da investorer tok gevinster .

Ekspertkommentar – et skifte i sentimentet om minnebrikker og KI-handelen

Analytikere i Investinq karakteriserte krasjet som «et direkte vindu inn i skjørheten som ligger under den globale KI-handelen» . Nedturen markerte en skarp reversering etter en rekord- KI-drevet oppgang. En markedsoppsummering beskrev utløseren som «skuffende halvlederprognoser» kombinert med «spenninger i Midtøsten og et salg på Wall Street» .

Kombinasjonen av Apples prisøkninger (som overførte smerte fra minnekostnader til forbrukere), OpenAIs utsatte børsnotering (som sådde tvil om KI-inntjeningsplanen) og frykt for Fed-renteøkning forårsaket en synkronisert omprising av risiko i hele halvlederforsyningskjeden.