Fredsavtale og FOMC-møte: Derfor lot Bitcoin-rallyet vente på seg

Fredsavtalens varighet er svært usikker. Avtalen er et foreløpig rammeverk, ikke en endelig fred. Irans revolusjonsgarde (IRGC) benektet først at avtalen var ferdigforhandlet , og avisen The Guardian beskrev den som en «tvetydig ny USA-Iran-avtale» der «ingenting er garantert» . Signeringsseremonien 19. juni ved Bürgenstock-resortet i Sveits er bare starten på en to måneders forhandlingsperiode frem mot en endelig løsning . Markedene priser inn en ikke ubetydelig risiko for at avtalen kan kollapse – Iran suspenderte fredssamtalene så sent som 1. juni, noe som sendte Bitcoin under 70.000 dollar .

FOMC-møtet 16.–17. juni stjeler oppmerksomheten. Federal Reserves rentebeslutning lander i dag (17. juni) – Kevin Warsh sitt første møte som sentralbanksjef – med en ventet rente på 3,50–3,75 prosent, men markedet priser nå inn et renteheving, ikke et kutt, som det mest sannsynlige utfallet ved årsslutt . Analytikere påpeker at de såkalte «dot plot»-prognosene og de fremadskuende signalene (forward guidance) betyr mer enn selve rentebeslutningen, og en haukeaktig (restriktiv) holdning vil være negativ for Bitcoin . Denne makrohendelsen absorberer tradere sin oppmerksomhet og kapital i forkant av signeringen av Iran-avtalen.

Nøkkelfaktorer som former utsiktene på kort sikt

• Signeringsseremonien 19. juni: Begge parter har bekreftet signeringen ved Bürgenstock i Sveits, og Hormuzstredet vil gjenåpnes samtidig . En problemfri signering kan gi et nytt løft, men enhver friksjon i siste liten kan reversere risikohandelen.
• FOMC-beslutningen i dag (17. juni): En haukeaktig holdning eller fjerning av «dot plot»-diagrammet vil legge press på risikoaktiva, inkludert Bitcoin; et overraskende dueteaktig utfall vil derimot tilføre bensin på bålet .
• ETF-strømmer er fortsatt det kritiske signalet: Selv om uttakstakten avtok fra 1,7 milliarder dollar per uke til 316 millioner dollar, har den ikke snudd til vedvarende innskudd. En retur til netto innskudd – spesielt i BlackRocks fond IBIT – vil signalisere at institusjonelle investorer er på vei tilbake .
• SpaceX sin børsnotering som en konkurrerende faktor: Institusjonelle investorer roterte også kapital inn i den massive SpaceX-børsnoteringen, noe analytikere peker på som et konkurrerende likviditetsuttak som bidro til ETF-innløsningene .
• Oljeprisens kollaps er et tveegget sverd: Råolje falt omtrent 5 prosent på avtalen, noe som kraftig reduserer inflasjonsforventningene og potensielt gir Fed mer rom for å unngå innstramming – dette er positivt for Bitcoin på mellomlang sikt, men den umiddelbare effekten overskygges av ETF-uttakene og FOMC-usikkerheten .

Veien videre

Mens aksjer og gull umiddelbart responderte kraftig på fredsnyheten, sliter Bitcoin med interne strukturelle motvinder, spesielt det massive ETF-salget. For at kryptovalutaen skal bryte ut av konsolideringen og følge etter de andre risikotunge aktivaene, må markedet se tegn til at institusjonelle investorer snur strømmen fra netto salg til netto kjøp. Samtidig kan en oppklaring fra FOMC om rentebanen og en vellykket signering av fredsavtalen gi de nødvendige katalysatorene.