SpaceX-opsjoner knuser alle rekorder på første dag – her er detaljene

Opsjonsvolum og rangering

SpaceX-opsjonene knuste alle førstedagsrekorder:

• Totalt antall omsatte kontrakter: Omtrent 1,8 millioner opsjonskontrakter skiftet hender, noe som fullstendig pulveriserte den forrige førstedagsrekorden på ~364 000 kontrakter satt av Meta i 2012 .
• Premievolum i dollar: Det ble handlet for anslagsvis 2,8 milliarder dollar i nominell premie i løpet av handelsdagen .
• Tidlig tempo: Over 500 000 kontrakter ble omsatt den første timen, med en hastighet på omtrent 10 000 kontrakter per minutt i den tidlige handelen .
• Rangering blant enkeltaksjeopsjoner: Etter 30 minutter rangerte SpaceX-opsjonene som tredje mest omsatte, kun slått av Tesla og Nvidia . Ved børsslutt rapporterte Barron's at det var den femte mest handlede enkeltaksjeopsjonen totalt, mens andre kilder påpekte at det var den nest mest handlede (kun bak Tesla) .
• Kjøpsopsjonsvolum: Bullish kjøpsopsjoner dominerte stort – strømmen av positive veddemål presset mer enn 400 millioner dollar i premie gjennom markedet på den første dagen . En av de mest aktive innløsningskursene var $200 kjøpsopsjoner .

Effekten av ukentlige opsjoner

Børsene noterte standard månedlige forfall (juli, august) ved lansering, men børsene har formelt bedt om å få liste ukentlige forfall fra torsdag 18. juni – for 26. juni, 2. juli, 10. juli og 17. juli . Innføringen av ukentlige opsjoner forventes å intensivere aktiviteten ytterligere ved å gi tradere kortsiktige, gearede veddemål, noe som er spesielt attraktivt med aksjens ekstreme intradag-svingninger. Dette falt også sammen med «triple witching» i juni og en travel makrouke (FOMC, starten på Kevin Warshs æra i Fed), noe som forsterket det totale volumet i opsjonsmarkedet .

Bemerkelsesverdige bullish- og sikringshandler

• «Moonshot»-kjøp av OTM-opsjoner: Tradere kastet seg over kjøpsopsjoner langt utenfor pengene. CNBC meldte at erfarne tradere var lamslått over veddemål rettet mot 80 % gevinst over natten – med innløsningskurser notert helt opp til $380 for samme ukes forfall . Markedet priset inn en omtrent 15 % sannsynlighet for en 50 % bevegelse i begge retninger i løpet av tre måneder, noe som antydet ekstreme forventninger til halesannsynlighet .
• Bullish kjøpsspreader: Institusjonell strøm inkluderte kjøp av kjøpsopsjoner nær pengene og samtidig salg av kjøpsopsjoner lenger utenfor pengene (vertikale kjøpsspreader), en strategi anbefalt av TradeStation for å håndtere den ekstreme implisitte volatiliteten som toppet seg nær 170 % .
• Kjøp av salgsopsjoner / sikring: Det var også stor aktivitet i salgsopsjoner. En av de travleste kontraktene ved debuten var kjøp av salgsopsjoner som en sikring mot aksjens kraftige oppgang, og Susquehannas strateger bemerket at opsjonsmarkedet indikerte en omtrent 15 % sjanse for et fall på 50 % innen tre måneder . Saxo merket seg at uten prishistorikk eller forankret implisitt volatilitet, brukte mange tradere vertikale salgsspreader for å sikre den massive oppturen .
• Tidlig «hvalhandel»: I løpet av de første 30 minuttene hadde over 1,4 milliarder dollar i premie allerede strømmet gjennom ThinkSwim/SpotGamma-data, noe som signaliserte stor institusjonell deltakelse side om side med detaljisthysteri .

Utsikter for vedvarende tung opsjonshandel

De fleste analytikere forventer at SpaceX-opsjoner vil forbli blant de mest aktivt handlede enkeltaksjederivatene i overskuelig fremtid:

• Implisitt volatilitet var ekstrem – rundt 135–170 % ved lansering – og selv om den kan komprimeres over tid, holder aksjens massive daglige svingninger (intradag-intervaller på $150–$176 bare på børsnoteringsdagen) opsjoner attraktive for både spekulasjon og sikring .
• Ledere i Cboe beskrev første dag som «den mest aggressive førstedagsaktiviteten noensinne» og bemerket at opsjonene var på vei mot 2 millioner kontrakter før den endelige opptellingen .
• «Opsjonens gudfar» (CNBC) spådde at SpaceX-opsjoner kunne overgå Nvidia og til og med Tesla i daglig volum når ukentlige forfall og flere innløsningskurser legges til, gitt Elon Musks massive tilhengerskare av detaljister og aksjens narrativdrevne volatilitet .
• Kombinasjonen av rekordstor detaljistinteresse, høy absolutt aksjekurs ($200+), intet historisk volatilitetsanker og planlagte ukentlige noteringer peker mot vedvarende tung handel. Susquehanna-strateg Chris Murphy advarte imidlertid om at halesannsynlighetsprisingen gjør opsjonene «kostbare og farlige» for uerfarne tradere .