Denne prisbevegelsen fikk to av verdens største banker, Barclays og Citi, til å komme med ferske analyser og oppdaterte kursmål 15.–16. juni. Begge er positive, men peker på betydelig usikkerhet fremover.

Hovedårsaker til gullrallyet over 4.350 dollar

• Lavere inflasjonsfrykt og mildere renteforventninger. Da oljeprisen falt, avtok markedets frykt for vedvarende inflasjon. Ifølge CME FedWatch falt den impliserte sannsynligheten for en renteøkning fra Fed i desember fra cirka 70 til 58 prosent . Lavere renteforventninger gjør det mer attraktivt å holde gull, som ikke gir avkastning.
• En svakere amerikansk dollar. Dollarindeksen (DXY) ligger nå rundt 100, som er ned nærmere 8 prosent hittil i år . En svakere dollar gjør gull billigere for kjøpere utenfor USA, noe som har gitt en vedvarende drahjelp.
• Strukturell etterspørsel fra sentralbanker. En fersk undersøkelse fra World Gold Council viser at rekordhøye 45 prosent av verdens sentralbanker planlegger å øke gullbeholdningen sin . Dette har bygget opp en langsiktig støtte under gullprisen.

Barclays: Ser en inngangsmulighet, men vær forsiktig

Barclays betrakter tilbakegangen i gull tidligere i juni som en «posisjonerings-tilbakestilling, ikke et strukturelt brudd» . Banken mener gullprisen nå ligger nær deres modellbaserte virkelige verdi på rundt 4.150 dollar per unse, noe som gir et teknisk bedre utgangspunkt for å gå inn i markedet.

Citi: Hever kortsiktig mål og ser 5.000 dollar i sikte

Citi var raskt ute med å oppjustere sine prognoser. Banken så nyheten om avtalen som en markant utvikling som kan normalisere oljestrømmene gjennom Hormuzstredet og forbedre den bredere risikosentimentet i markedet .

To felles usikkerhetsmomenter

1. Feds rentebeslutning (17.–18. juni): Dette er den første rentebeslutningen under den nye sentralbanksjefen Kevin Warsh . En uventet høy haukete tone fra Fed kan reversere markedets nyvunne renteoptimisme og legge press på gullprisen.
2. Avtalens varighet og implementering: Det er snakk om en midlertidig intensjonsavtale (MoU). Både USA og Iran har understreket at en permanent våpenhvile fortsatt må forhandles frem . Skulle avtalen kollapse, kan oljeprisen og risikopremien i gullprisen raskt blusse opp igjen.

Denne prisbevegelsen fikk to av verdens største banker, Barclays og Citi, til å komme med ferske analyser og oppdaterte kursmål 15.–16. juni. Begge er positive, men peker på betydelig usikkerhet fremover.

Hovedårsaker til gullrallyet over 4.350 dollar

• Lavere inflasjonsfrykt og mildere renteforventninger. Da oljeprisen falt, avtok markedets frykt for vedvarende inflasjon. Ifølge CME FedWatch falt den impliserte sannsynligheten for en renteøkning fra Fed i desember fra cirka 70 til 58 prosent . Lavere renteforventninger gjør det mer attraktivt å holde gull, som ikke gir avkastning.
• En svakere amerikansk dollar. Dollarindeksen (DXY) ligger nå rundt 100, som er ned nærmere 8 prosent hittil i år . En svakere dollar gjør gull billigere for kjøpere utenfor USA, noe som har gitt en vedvarende drahjelp.
• Strukturell etterspørsel fra sentralbanker. En fersk undersøkelse fra World Gold Council viser at rekordhøye 45 prosent av verdens sentralbanker planlegger å øke gullbeholdningen sin . Dette har bygget opp en langsiktig støtte under gullprisen.

Barclays: Ser en inngangsmulighet, men vær forsiktig

Barclays betrakter tilbakegangen i gull tidligere i juni som en «posisjonerings-tilbakestilling, ikke et strukturelt brudd» . Banken mener gullprisen nå ligger nær deres modellbaserte virkelige verdi på rundt 4.150 dollar per unse, noe som gir et teknisk bedre utgangspunkt for å gå inn i markedet.

Citi: Hever kortsiktig mål og ser 5.000 dollar i sikte

Citi var raskt ute med å oppjustere sine prognoser. Banken så nyheten om avtalen som en markant utvikling som kan normalisere oljestrømmene gjennom Hormuzstredet og forbedre den bredere risikosentimentet i markedet .

To felles usikkerhetsmomenter

1. Feds rentebeslutning (17.–18. juni): Dette er den første rentebeslutningen under den nye sentralbanksjefen Kevin Warsh . En uventet høy haukete tone fra Fed kan reversere markedets nyvunne renteoptimisme og legge press på gullprisen.
2. Avtalens varighet og implementering: Det er snakk om en midlertidig intensjonsavtale (MoU). Både USA og Iran har understreket at en permanent våpenhvile fortsatt må forhandles frem . Skulle avtalen kollapse, kan oljeprisen og risikopremien i gullprisen raskt blusse opp igjen.