IEA advarer: Oljemarkedet kan gå inn i «rød sone» i sommer

Verden gikk inn i krisen med et overskudd av olje, noe som dempet det første sjokket. Men denne bufferen er i ferd med å forsvinne ettersom lagrene stadig tømmes for å erstatte tapt forsyning.

Birol har også advart om at kommersielle oljelagre synker raskt, og i noen tilfeller utgjør de bare noen få ukers forsyning – noe som understreker hvor raskt markedsbufferne tømmes.

Strategiske oljelagre tas i bruk

For å forhindre et plutselig forsyningskollaps har regjeringer samordnet store utslipp fra strategiske petroleumsreserver.

IEA-medlemsland tilfører for tiden omtrent 2,5–3 millioner fat olje per dag fra strategiske reserver til markedet i et forsøk på å kompensere for forstyrret eksport.

Disse nødfrigjøringene er betydelige, men byrået har understreket at reservene «ikke er uendelige». Samtidig tapper selskaper og land også kommersielle lagre, noe som akselererer nedgangen i globale oljelagre.

Hvor mye olje er tapt fra markedet

Forstyrrelsene i eksporten fra Midtøsten har allerede fjernet store mengder olje fra markedet.

Flere indikatorer illustrerer omfanget av sjokket:

• Krisen kan redusere global oljeforsyning med omtrent 3,9 millioner fat per dag frem til 2026, selv etter at alternative ruter og reservefrigivelser har kompensert for noen tap.
• Amerikanske energidata anslår at land som Irak, Saudi-Arabia, Kuwait, UAE, Qatar og Bahrain stengte inne omtrent 7,5 millioner fat per dag av råoljeproduksjonen fordi begrenset skipsfart gjennom Hormuz fylte opp lagringskapasiteten.
• Saudi Aramcos konsernsjef har sagt at markedet allerede har mistet omtrent 1 milliard fat olje i løpet av omtrent to måneder, og at forstyrrelsene kan fjerne rundt 100 millioner fat per uke hvis forholdene vedvarer.

Sammenlagt representerer disse tapene en av de største oljeforsyningsforstyrrelsene på flere tiår.

Forventninger til Brent-oljeprisen

Med krympende lagre og begrenset tilgang har mange analytikere justert sine utsikter mot høyere oljepriser.

Flere banker og analytikere forventer nå at Brent-olje handles rundt eller over 100 dollar per fat hvis forstyrrelsen i Hormuz-stredet fortsetter.

Noen prognoser antyder at Brent kan ligge over dette nivået i lengre perioder hvis eksporten forblir begrenset, noe som reflekterer den store risikopremien som skapes av usikkerheten rundt forsyningsstrømmene.

Hvorfor oljestrømmene kanskje ikke gjenopptas fullt før i 2027

Selv om skipsfarten gjennom Hormuz-stredet skulle gjenopptas snart, sier eksperter at oljemarkedet ikke vil normalisere seg umiddelbart.

Energiledere advarer om at omstart av systemet innebærer flere forsinkelser: gjenopptakelse av produksjon som ble stengt ned, omplassering av tankskip, rydding av flaskehalser i lagring og gjenoppbygging av forsyningskjeder som har blitt forstyrret av måneder med stanset eksport.

Sjefen for UAEs statlige oljeselskap ADNOC har advart om at full oljestrøm gjennom stredet kanskje ikke gjenopptas før første eller andre kvartal 2027, selv om konflikten tok slutt umiddelbart.

På samme måte sier ledelsen i Saudi Aramco at jo lenger forstyrrelsen varer, desto lenger vil det ta før markedet finner balanse, fordi globale lagre allerede er kraftig tappet.

Hvorfor Hormuz-stredet er så viktig

Hormuz-stredet er en av de viktigste energitransportrutene i verden. En stor andel av global oljeeksport fra Persiabukta passerer normalt gjennom det smale sundet, noe som gjør at enhver lengre forstyrrelse kan sende sjokkbølger gjennom globale energimarkeder.

Med fallende lagre, strategiske reserver som tappes og millioner av fat olje som er ute av spill, kan sommermånedene bli en avgjørende test for stabiliteten i det globale oljemarkedet.