Apple-aksjen under John Ternus: Nær 9 prosent opp og en test ved 5 billioner dollar

John Ternus fikk en sterk børsstart som Apples konsernsjef. Han overtok 1. september 2026, mens Tim Cook gikk over i rollen som styreleder med utøvende ansvar. 16 Mot slutten av september nådde Apple-aksjen en rekord på 345,34 dollar intradag. Målt mot den rapporterte sluttkursen på 316,85 dollar på overtakelsesdagen, tilsvarer det en oppgang på nær 9 prosent.

Oppgangen førte også Apple tilbake til grensen på 5 billioner dollar i markedsverdi. 22. september ble sluttkursen rapportert til rekordhøye 344,70 dollar, med en markedsverdi så vidt over 5 billioner dollar og en kursoppgang på rundt 34 prosent de siste tolv månedene. 20 Det er en imponerende start for en ny toppsjef, men den setter samtidig listen høyt for de neste driftsresultatene.

Produktlanseringen ga markedet en konkret drivkraft

Ternus’ første store produktarrangement, 9. september, introduserte iPhone 18 Pro og Pro Max, i tillegg til Apples første brettbare mobil, iPhone Duo. 211 Duo starter på 1 999 dollar og er dermed et tydelig premiumprodukt, ikke en telefon som primært er laget for stort salg i lavere prisklasser. 10

For investorene handler dette mindre om selve lederskiftet enn om utsiktene til en kraftigere utskiftingssyklus for dyre telefoner. Pro-modeller med høyere pris og en helt ny produktform kan løfte inntekten per solgte enhet, dersom både etterspørsel og leveranser holder seg oppe. Lanseringen ga derfor aksjen en produktdrevet forklaring på oppgangen – men økte også betydningen av god gjennomføring fremover.

Tidlige etterspørselstall er lovende, men ikke fasiten

Evercore ISI hevet kursmålet for Apple til 380 dollar fra 365 dollar og opprettholdt sin Outperform-anbefaling etter en undersøkelse blant nær 4 000 amerikanske forbrukere. I undersøkelsen sa 53 prosent at de planla å kjøpe iPhone 18 Pro eller Pro Max, mens 32 prosent oppga at de planla å kjøpe Pro Max. Det var opp fra 29 prosent i sammenligningen med året før. 3746

Dette er oppmuntrende for andelen dyrere modeller i salget, men det er ikke det samme som rapportert omsetning. Etterspørselen etter den brettbare modellen er særlig usikker: Evercores undersøkelse viste 14 prosent kjøpsinteresse for Duo, mens forhåndsbestillingene ikke skulle starte før 16. oktober. 4244 Interesse må fortsatt bli til bestillinger, tilgjengelige produkter, leverte enheter og lønnsomme marginer.

Analytikernes kursmål spriker kraftig

Lanseringen av iPhone ga ikke Wall Street ett samlet syn. Evercores kursmål på 380 dollar bygger på troen på en sterkere oppgraderingssyklus. 46 TD Cowen fastholdt en kjøpsanbefaling med kursmål på 400 dollar, det mest optimistiske scenariet for den nye produktrekken. 38 UBS fastholdt derimot Hold med et kursmål på 296 dollar i de tilgjengelige konsensusdataene. 33

Samlede oversikter over kursmål viste også begrenset, åpenbar oppside fra kursnivåene på det tidspunktet: Én kilde oppga et gjennomsnittsmål på 340,14 dollar, mens en annen oppga 328,22 dollar. 3445 Det nøyaktige snittet avhenger av leverandør og dato, men hovedbildet er det samme: Noen analytikere ser betydelig oppside fra dyrere iPhone-modeller og Duo, mens andre mener mye av de gode nyhetene allerede er priset inn.

Apple mot Nvidia: To svært ulike veksthistorier

Apples oppgang har redusert avstanden til Nvidia. I en markedsoversikt 22. september ble Apple verdsatt til om lag 4,98 billioner dollar, mot rundt 5,50 billioner dollar for Nvidia. 18 Apple var også kortvarig større enn Nvidia i juli, da Reuters rapporterte markedsverdier på cirka 4,88 billioner dollar for Apple og 4,86 billioner dollar for Nvidia. 17

Vekstdriverne er imidlertid svært forskjellige. Sammenligningen i september viste årlig inntektsvekst på over 80 prosent for Nvidia, mot om lag 14 prosent for Apple. 18 Det utelukker ikke at Apple kan ta ledelsen i markedsverdi – den styres også av forventninger, lønnsomhet og hva investorene er villige til å betale for virksomheten. Men det forklarer hvorfor en varig ledelse kan bli vanskelig uten en positiv overraskelse i Apples vekst eller marginer.

Neste bevis kommer med resultatene – ikke med overskriften om markedsverdien

Apples neste planlagte resultatrunde for regnskapsårets fjerde kvartal var anslått til 29. oktober 2026. 24 Per 23. september var tallene ikke lagt frem, og de kan derfor ikke brukes som bevis for at aksjeoppgangen er varig.

Selskapet gikk inn i perioden med solid rapportert fart: Omsetningen i regnskapsårets tredje kvartal var 109,4 milliarder dollar, opp 16 prosent fra året før, mens iPhone-omsetningen steg 22 prosent til 54,3 milliarder dollar. 24 Apples prognose for septemberkvartalet var likevel inntektsvekst på 9–11 prosent, og anslaget for bruttomargin på 47–48 prosent inkluderte en ventet positiv effekt fra tilbakebetalinger av toll. 2527

Resultatfremleggelsen blir derfor den sentrale bekreftelsen. Investorene vil lete etter tegn på at etterspørselen etter iPhone 18 Pro faktisk blir til inntekter, at premiumsalget støtter marginene, og at prognosen for desemberkvartalet forsvarer en verdsettelse nær 5 billioner dollar.

Kort oppsummert

Apples første tre uker under Ternus var en suksess på børsen: omtrent 9 prosent opp fra sluttkursen på overtakelsesdagen til rekordnoteringen intradag, ny kontakt med 5-billionersgrensen og en profilerte produktlansering. Fremgangen har et troverdig grunnlag i signaler om sterkere interesse for premium-iPhone, men saken er ikke avgjort.

En varig videre oppgang avhenger av gjennomføring: faktisk salg av iPhone 18, en vellykket Duo-lansering, robuste marginer og utsikter som overgår markedets allerede høye forventninger. Inntil de resultatene kommer, er Apples utfordring til Nvidia om tittelen som verdens mest verdifulle børsnoterte selskap mulig – men ikke bevist.