AnswersPublished25 sources
Derfor vokser Stellars RWA-marked så raskt uten å løfte XLM
Stellars marked for tokeniserte realaktiva nådde 3,996 milliarder dollar 29. august 2026, opp rundt 360 prosent fra 868,8 millioner dollar ved utgangen av 2025.
Publisert avRedigert med GPT-5.6 LunaBilder generert med GPT Image 1.5
Research answer
Key takeaways
- Stellars marked for tokeniserte realaktiva nådde 3,996 milliarder dollar 29. august 2026, opp rundt 360 prosent fra 868,8 millioner dollar ved utgangen av 2025.
- Spiko sto for rundt 1,55 milliarder dollar, fulgt av Realiz, Tradable, Franklin Templeton og Ondo.
- DTCCs planlagte integrasjon i 2027 og Tradables foreslåtte private kredittportefølje kan gi mer vekst, men annonserte planer bør ikke regnes som aktiva som allerede er på blokkjeden.
- XLM handlet samtidig rundt 0,18 dollar og var ned cirka 11 prosent hittil i år. Verdien av aktiva på Stellar er ikke det samme som etterspørselen etter XLM.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How did the value of tokenized real-world assets on the Stellar blockchain grow from $868.8 million at the end of 2025 to nearly $4 billion. Article summary: Stellar’s RWA value appears to have grown primarily through large issuances of regulated cash-management, Treasury, government-debt, and credit products—not through broad retail DeFi activity. The increase from $868.8 mi. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fak
Stellars marked for tokeniserte realaktiva – ofte kalt RWA, for «real-world assets» – vokste fra 868,8 millioner dollar ved utgangen av 2025 til 3,996 milliarder dollar 29. august 2026. Det tilsvarer en økning på rundt 360 prosent, eller mer enn en firedobling. 1
5
Veksten kom først og fremst fra store, regulerte finansprodukter som ble lagt på blokkjeden, ikke fra en bred oppblomstring i desentralisert finans (DeFi). 1
5
Det gir et viktig skille for investorer: Stellar ser ut til å få større institusjonell bruk, men tallene viser ikke at denne bruken har skapt tilsvarende etterspørsel etter XLM.
Noen få store utstedere står for mye av verdien
Markedet er fordelt på flere utstedere, men verdiene er langt fra jevnt spredd. Per 27. august sto Spiko for omtrent 1,55 milliarder dollar. Deretter fulgte Realiz med 559 millioner dollar, Tradable med 548 millioner, Franklin Templeton med 546 millioner og Ondo med 535 millioner dollar. 5
7
Det betyr at markedet på nær 4 milliarder dollar ikke hovedsakelig er bygget opp av hundrevis av små applikasjoner. Det er i stor grad drevet av institusjonelle produkter med betydelige underliggende verdier og eksisterende infrastruktur for utstedelse og distribusjon.
Franklin Templetons BENJI, som representerer andeler i selskapets OnChain U.S. Government Money Fund, hadde passert 650 millioner dollar på Stellar i april 2026, ifølge selskapet. 20 I årsrapporten for 2025 opplyste Franklin Templeton også at selskapet hadde utstedt mer enn 580 millioner dollar i tokeniserte amerikanske statsobligasjoner på nettverket.
24
Pengemarkedsfond og statsobligasjoner ga den første kraften
De tydeligste vekstdriverne var produkter for kontantforvaltning og statsgjeld. En analyse fra orakelleverandøren RedStone, publisert da markedet passerte 3 milliarder dollar i juli, trakk frem fire sentrale bidrag:
- Amundi–Spikos overnight-fond: rundt 713 millioner dollar
- Spikos fond med amerikanske statskasseveksler: rundt 536 millioner dollar
- Ondos USDY: mer enn 533 millioner dollar
- VuMe Bond 2030: rundt 500 millioner dollar
4
Disse produktene forklarer mye av den raske oppgangen. Tokeniserte pengemarkedsfond og statsobligasjonsprodukter kan gjøre velkjente, rentebærende aktiva tilgjengelige på en offentlig blokkjede, samtidig som de juridiske og operative strukturene institusjonelle investorer krever, opprettholdes.
RedStone beskrev også Stellars RWA-verdi som langt større enn nettverkets DeFi-verdi. Stellars samlede DeFi-verdi lå på omtrent 213 millioner dollar på samme tidspunkt. 4
Tallene peker dermed mot tokenisering og utstedelse av finansielle aktiva – ikke tradisjonell DeFi-utlån – som hovedforklaringen på overskriften om kraftig vekst.
Markedet består av mer enn amerikansk statsgjeld
Amerikanske statsobligasjoner og pengemarkedsprodukter var sentrale, men markedet på Stellar omfattet også privat og offentlig kreditt, statsgjeld utenfor USA og andre aktivaklasser. 2
5
Det er viktig fordi Stellars institusjonelle modell ikke bare handler om ett enkelt statsobligasjonsfond. Spikos kontant- og statsobligasjonsprodukter, Franklin Templetons BENJI, Ondos USDY og produkter knyttet til Realiz og Tradable ga eksponering mot kontantforvaltning, statsgjeld og kreditt gjennom ulike produktstrukturer og utstederforhold. 4
5
7
Et bredere produktspekter kan også gi Stellar flere bruksområder: utstedelse, overføring, oppgjør og løpende administrasjon av regulerte finansielle aktiva.
Samtidig viser ikke de tilgjengelige tallene at alle produktene har samme investoradgang, juridiske struktur eller likviditet i annenhåndsmarkedet.
Fremtidige planer må skilles fra aktiva som allerede er utstedt
To institusjonelle initiativer kan gi ytterligere vekst fremover, men ingen av dem bør brukes som direkte forklaring på de 3,996 milliardene som ble registrert 29. august.
DTCC planlegger tilkobling til Stellar
Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), en sentral aktør i det amerikanske verdipapiroppgjøret, har kunngjort planer om å koble sin tokeniseringstjeneste til Stellar. Tokeniserte aktiva som oppbevares gjennom DTC, ventes å bli tilgjengelige på nettverket i første halvår 2027. Planen kan omfatte amerikanske statsobligasjoner, store indeksbaserte børshandlede fond (ETF-er) og aksjer i Russell 1000. 8
29
Dette er en betydelig institusjonell pipeline, men den er fortsatt fremtidig sett opp mot markedsverdien fra august 2026. At aktiva kan bli tilgjengelige senere, betyr ikke at de allerede var inkludert i Stellars RWA-tall.
Tradable vil utvide innen privat kreditt
I juli kunngjorde Tradable planer om å tokenisere opptil 1 milliard dollar i private kredittaktiva på Stellar. Den første fasen skulle etter planen gjøre rundt 500 millioner dollar i nominell verdi tilgjengelig, før prosjektet eventuelt skaleres mot målet på 1 milliard dollar. 30
33
Også her er presisjonen viktig: «opptil 1 milliard dollar» beskriver planlagt kapasitet, ikke nødvendigvis verdien som allerede var utstedt eller lå på Stellar på måledatoen. Initiativet kan utvide nettverkets kredittmarked dersom aktivaene faktisk lanseres og distribueres, men hele beløpet kan ikke legges direkte oppå 3,996 milliarder dollar.
MoneyGram kan bidra til oppgjør – men den direkte effekten er uklar
MoneyGram er blant aktørene som forbindes med Stellars bredere arbeid innen betalinger og tokeniserte aktiva. I Stellars oppdatering for første kvartal 2026 ble MoneyGram nevnt sammen med eksisterende deltakere som Franklin Templeton, Etherfuse og TopNod, samtidig som RWA-økosystemet ble utvidet. 22
Lanseringen av MoneyGrams MGUSD kan støtte dollarbasert oppgjør og tilgang til digitale dollarprodukter. De tilgjengelige kildene fastslår imidlertid ikke hvor stor del av RWA-veksten i august som eventuelt skyldtes MGUSD.
Stablecoin-beholdninger kan dessuten telles separat fra tokeniserte fond, obligasjoner og kredittaktiva, avhengig av hvilken metode som brukes. 25
Dette regnskapsskille er avgjørende: Et samlet RWA-tall er ikke automatisk det samme som total stablecoin-verdi, DeFi-sikkerhet eller transaksjonsvolum.
Hvorfor RWA-veksten ikke løftet XLM automatisk
Til tross for veksten i tokeniserte aktiva handlet XLM rundt 0,18 dollar og var ned omtrent 11 prosent hittil i år rundt 29. august, ifølge den omtalte markedsdekningen. 45
Det er ingen nødvendig motsetning. Verdien av tokeniserte aktiva måler verdien av fond, obligasjoner, kredittposisjoner og andre aktiva som er representert på hovedboken. Den måler ikke hvor mye XLM disse aktivaeierne holder, låser eller kjøper.
Flere forhold kan skille nettverksbruk fra etterspørselen etter det opprinnelige tokenet:
- Investorer kjøper den underliggende eksponeringen. En investor som ønsker eksponering mot statsobligasjoner eller et pengemarkedsfond, kjøper normalt det tokeniserte fondet eller instrumentet – ikke XLM.
- Oppgjør kan skje med andre aktiva. Utstedere og institusjoner kan gjøre opp i stablecoins eller andre dollarbaserte instrumenter, mens XLM bare brukes til nettverksgebyrer eller mindre driftsbeholdninger. XLM brukes til transaksjonsgebyrer på Stellar og kan fungere som mellomvaluta, men det gjør ikke XLM til det økonomiske aktivumet som representeres av hvert tokeniserte produkt.
44
- Aktivaverdi er ikke nettverksinntekter. En RWA-verdi på 4 milliarder dollar betyr ikke 4 milliarder dollar i tokenkjøp, gebyrinntekter, tilbakekjøp eller staking-etterspørsel.
- Kunngjøringer må bli faktisk aktivitet. Planlagte integrasjoner og fremtidig utstedelseskapasitet kan styrke de langsiktige utsiktene, men påvirker ikke nødvendigvis dagens tokenetterspørsel før aktiva faktisk utstedes, overføres og gjøres opp i betydelig skala.
Den mest nøkterne konklusjonen er derfor at Stellar tiltrekker seg stadig større institusjonelle produkter, særlig regulerte løsninger for kontantforvaltning, statsobligasjoner og kreditt. Dataene viser foreløpig ikke at disse produktene skaper varig, betydelig eller uerstattelig etterspørsel etter XLM.
Dette bør investorer følge med på videre
Det viktigste er ikke bare den neste overskriften om RWA-vekst. For å vurdere om tokenisering faktisk styrker XLM, bør man følge med på:
- Realisert utstedelse: Hvor mye av DTCCs og Tradables annonserte kapasitet som faktisk blir lansert på Stellar.
- Overføringsaktivitet: Om tokeniserte aktiva handles og gjøres opp regelmessig, i stedet for bare å være utestående.
- Stablecoin-oppgjør: Om institusjoner bruker dollarbaserte aktiva på Stellar til gjentatte oppgjør.
- Etterspørsel spesifikt etter XLM: Om aktiviteten krever vesentlig større XLM-beholdninger, og ikke bare minimale gebyrbetalinger.
- Konsentrasjon: Om veksten fortsatt er avhengig av noen få utstedere, eller om den sprer seg til flere produkter og institusjoner.
Foreløpig viser tallene først og fremst at Stellar får økt institusjonell nytte som nettverk for utstedelse og oppgjør. Investeringscaset for XLM er et separat spørsmål – og avhenger av hvor mye av denne nytten som til slutt faktisk krever det opprinnelige tokenet.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "Derfor vokser Stellars RWA-marked så raskt uten å løfte XLM"?
Stellars marked for tokeniserte realaktiva nådde 3,996 milliarder dollar 29. august 2026, opp rundt 360 prosent fra 868,8 millioner dollar ved utgangen av 2025.
What are the key points to validate first?
Stellars marked for tokeniserte realaktiva nådde 3,996 milliarder dollar 29. august 2026, opp rundt 360 prosent fra 868,8 millioner dollar ved utgangen av 2025. Spiko sto for rundt 1,55 milliarder dollar, fulgt av Realiz, Tradable, Franklin Templeton og Ondo.
What should I do next in practice?
DTCCs planlagte integrasjon i 2027 og Tradables foreslåtte private kredittportefølje kan gi mer vekst, men annonserte planer bør ikke regnes som aktiva som allerede er på blokkjeden.