Taiwans kraftige børsfall 6. november kom i kjølvannet av et teknologisalg på Wall Street. Investorenes uro for utsiktene til AI-investeringer traff særlig halvlederaksjer, og TSMC falt tidlig på dagen nesten til den daglige kursgrensen. TAIEX var på det laveste ned 3 737,67 poeng – det største intradagfallet målt i poeng.
3
5
Rekordfall på det verste – mindre nedgang ved stenging
TSMC falt så mye som 9,8 prosent i løpet av handelsdagen, nær Taiwans daglige grense på rundt 10 prosent. Aksjen hentet seg senere inn og stengte ned 4,7 prosent.
3
8
TAIEX-indeksen falt til 37 837,05 poeng på det laveste, før den endte dagen på 39 701,64. Det tilsvarte en nedgang på 1 873,08 poeng, eller 4,51 prosent.
3
9
Forskjellen mellom det største intradagfallet og nedgangen ved stenging er viktig: Rekorden gjelder hvor mange poeng indeksen var ned på det verste, ikke hvor mye den falt da børsdagen var over. Indeksen hentet inn deler av tapet før stengetid.
3
9
Fallet kom etter en allerede tung periode. Dagen før gikk TAIEX ned 3,2 prosent, og nedgangen strakte seg dermed over seks handelsdager på rad.
4 Salget på Wall Street og fall i andre asiatiske markeder ga ny motvind.
Uro for AI-investeringer satte fart på salget
Den umiddelbare utløsende faktoren var at investorene revurderte utsiktene for AI etter at Demokratene vant kontroll over den amerikanske Kongressen ved mellomvalget. Markedet fryktet at en Kongress ledet av Demokratene kunne føre til strengere regulering av AI eller bremse utbyggingen av datasentre, noe som kunne svekke forventningene til etterspørselen etter brikker. Dette var investorbekymringer – ikke tegn på at nye restriksjoner allerede var innført.
18
48
Samtidig stilte investorene spørsmål ved om de omfattende AI-investeringene ville gi tilstrekkelig avkastning. Da investorer solgte seg ut av brikkeprodusenter, spredte marginkrav seg gjennom Asia og bidro til ytterligere salg.
18
Når en belånt investering faller i verdi, kan långiveren kreve mer sikkerhet. Hvis investoren ikke kan stille det som kreves, kan vedkommende bli nødt til å selge. Det kan presse kursene ytterligere ned. Kildene beskriver marginkrav som en del av denne markedsuroen, men tallfester ikke hvor stor del av Taiwans fall de forårsaket.
18
Teknologiaksjer falt også i USA og Taiwan
Uroen startet i USA 5. november. Den teknologitunge Nasdaq Composite falt 5,5 prosent – sitt største dagsfall på 19 måneder – og gikk inn i korreksjonsterritorium. Philadelphia Semiconductor Index, en indeks for halvlederaksjer, falt mer enn 12 prosent.
27
48
I Taiwan ble også andre elektronikkprodusenter rammet. Hon Hai Precision Industry, kjent som Foxconn, falt 9,4 prosent, mens Foxconn Technology gikk ned 9,1 prosent.
40
Myndighetene varslet tiltak – salget roet seg ikke helt
Wall Streets fall slo over på Asia, der kraftige nedganger i Japan og Sør-Korea økte presset på Taiwan. Samtidig søkte investorer mot statsobligasjoner, som ofte regnes som en tryggere plassering i urolige markeder.
5
18
20
Taiwans myndigheter varslet begrensninger på shortsalg fra 9. november. Finansdepartementet sa også at det var forberedt på å ta i bruk stabiliseringsfondet for aksjemarkedet på 500 milliarder taiwanske dollar. Tiltakene kom etter en uke der referanseindeksen hadde hatt sin svakeste utvikling på et kvart århundre.
1
Fallet fortsatte ikke i én retning. Amerikanske brikkeaksjer og Nasdaq hentet seg inn 6. november, selv om Nasdaq fortsatt lå an til sin fjerde uke på rad med nedgang.
17 Det understreker at Taiwans brå fall var del av en rask reprising av risikoen knyttet til AI og teknologi – ikke et uavbrutt fall i alle markeder.