Google Cloud vokser 82 prosent: Dette sier tallene om Alphabets KI-strategi

Google Cloud tok et stort steg frem i andre kvartal 2026. Inntektene økte med 82 prosent fra samme kvartal året før, til 24,8 milliarder dollar, drevet av etterspørsel etter KI-infrastruktur, KI-løsninger for bedrifter og ordinære tjenester i Google Cloud Platform. Driftsresultatet ble 8,8 milliarder dollar, som ut fra de oppgitte tallene tilsvarer en driftsmargin på rundt 35,6 prosent. 17

Det gjør ikke Google Cloud til den største globale skyleverandøren over natten. Men resultatet viser at Alphabet nå har en stor og lønnsom KI-skyvirksomhet som vokser langt raskere enn de to største konkurrentene.

Vekst og lønnsomhet samtidig

Skyvirksomhet kan vokse raskt, men også kreve svært store investeringer i datasentre, servere og nettverk. Derfor skiller Google Clouds kvartal seg ut: både omsetningen og driftsresultatet akselererte. Driftsresultatet på 8,8 milliarder dollar var mer enn tre ganger så høyt som 2,8 milliarder dollar ett år tidligere. 11

Kombinasjonen tyder på at den sterke KI-etterspørselen allerede gir betydelig operasjonell løftestang i virksomheten. Samtidig er én enkelt kvartalsmargin ingen garanti for et varig nivå, særlig når Alphabet trapper opp investeringene i infrastruktur.

Raskere vekst enn rivalene – men fra en mindre base

Google Clouds vekst på 82 prosent var høyere enn de rapporterte 43 prosentene for Microsoft Azure og andre skytjenester, og 37 prosentene for AWS i sammenlignbare perioder. 2733 AWS omsatte likevel for 42,23 milliarder dollar i kvartalet, mot Google Clouds 24,8 milliarder dollar. Alphabet ligger altså fortsatt bak de største plattformene i ren størrelse. 3334

Den mest presise tolkningen er derfor ikke at Google har tatt igjen rivalene. Google Cloud er snarere en stadig sterkere utfordrer i markedet for KI-arbeidslaster – et marked der tilgang på regnekraft, modeller, dataplattformer og implementeringskompetanse kan avgjøre hvor bedriftenes nye IT-budsjetter havner.

En ordrebok på 514 milliarder dollar er ikke det samme som inntekter

Alphabet opplyste at Google Clouds ordrebok nådde 514 milliarder dollar i andre kvartal. 7 Tallet er et viktig signal om kontraktsfestet etterspørsel og bedre langsiktig inntektssynlighet, særlig når virksomheter inngår flerårige avtaler om KI-infrastruktur og programvare.

Men ordrebok er ikke omsetning som allerede er opptjent, og den sier heller ikke presist når inntektene kommer. Inntektsføringen avhenger blant annet av kundenes utrulling og bruk, leveranse av kapasitet og avtalebetingelser. Tallet bør derfor leses som et tegn på stor etterspørsel og en omfattende leveranseforpliktelse – ikke som 514 milliarder dollar i nært forestående omsetning.

Kapasitetsleveransen blir dermed avgjørende. Alphabet har sagt at etterspørselen fortsatt er begrenset av tilgjengelig kapasitet. Evnen til å få servere, datasentre og nettverk på plass vil påvirke hvor raskt inngåtte avtaler blir til rapporterte skyinntekter. 412

Gemini Enterprise kan bli en salgskanal for hele skyplattformen

Alphabet opplyser at nesten 90 prosent av selskapene i Fortune 100 bruker Gemini Enterprise. 15 Dette sier ikke hvor mye hver kunde betaler eller hvor dypt løsningen er integrert, men det viser at Google har fått bred distribusjon i store virksomheter.

Gemini er integrert i Google Clouds tilbud innen blant annet bedrifts-KI, dataanalyse, cybersikkerhet og Google Workspace. 15 Den strategiske muligheten er dermed større enn salg av tilgang til språkmodeller: Alphabet forsøker å gjøre KI-verktøy til en del av kundenes daglige arbeidsprosesser, som igjen kan øke bruken av resten av skyplattformen.

Samarbeidet med konsulentselskapet Accenture retter seg mot den krevende implementeringsfasen. Google skal lære opp inntil 1.000 Accenture-ingeniører til å hjelpe virksomheter med å bygge tilpassede KI-applikasjoner på Gemini Enterprise. 43 Det kan bidra til å flytte kunder fra utprøving til løsninger i produksjon, der gjentakende skyforbruk er mer sannsynlig.

Alphabet bruker enorme beløp på å fjerne flaskehalsen

Den sterke veksten kommer med en tydelig økonomisk avveining. Alphabet har hevet investeringsguidingen for 2026 til 195–205 milliarder dollar, fra 180–190 milliarder dollar, først og fremst for å få kapasitet raskere på plass. 1222

I andre kvartal brukte Alphabet 44,9 milliarder dollar på kapitalinvesteringer, der mesteparten gikk til teknisk infrastruktur for KI. 4 I tillegg har Google varslet investeringer på minst 13 milliarder euro, om lag 15,1 milliarder dollar, i KI-infrastruktur i Finland i 2027 og 2028. 17

Logikken er enkel: Mer infrastruktur kan dekke kundeetterspørselen, forbedre tilgjengeligheten og utvide Alphabets globale KI-kapasitet. Risikoen er like tydelig. Store kapitalforpliktelser kan belaste kontantstrømmen, og marginene kan presses dersom kapasiteten bygges ut før inntektene kommer – eller hvis Alphabet må leie regnekraft fra tredjeparter for å dekke etterspørselen. 618

Søk finansierer fortsatt KI-satsingen

Skyekspansjonen støttes av Alphabets langt større kjernevirksomhet. Konsernets samlede inntekter steg 24 prosent til 119,8 milliarder dollar i andre kvartal, mens inntektene fra Google Search & Other økte 17 prosent fra året før. 18

Den fortsatte annonseveksten gir Alphabet økonomisk handlingsrom til å investere tungt i KI-infrastruktur uten at Google Cloud alene må finansiere utbyggingen. Det reduserer også gjennomføringsrisikoen sammenlignet med en aktør der investeringsbudsjettet i større grad avhenger av selve skyvirksomheten.

Dette blir de viktigste tallene fremover

Kvartalsresultatet styrker argumentet for at Alphabet er blitt en mer betydningsfull konkurrent innen bedrifts-KI. Den neste fasen handler imidlertid mer om gjennomføring enn om en enkelt sterk vekstrate.

Det viktigste å følge med på er:

• Konvertering av ordreboken: Om de 514 milliardene dollar blir til levert kapasitet og inntektsføring i et vedvarende tempo. 7
• Skymarginene: Om lønnsomheten holder seg når kapitalinvesteringene øker og kapasitetsmangelen reduseres.
• Inntekter fra Gemini: Om bred bruk i bedrifter utvikler seg til varige, betalte arbeidslaster i produksjon.
• Konkurransen: Om Google Cloud fortsatt kan vinne KI-arbeidslaster, mens AWS og Azure beholder et større installert kunde- og infrastrukturgrunnlag.

Kort sagt viser andre kvartal at Alphabets KI-skystrategi allerede skaper uvanlig rask inntektsvekst og betydelig driftsresultat. Den store oppgaven blir å omsette etterspørselen i langsiktig og lønnsom bedriftsbruk, før kostnadene og kompleksiteten ved den globale kapasitetsutbyggingen svekker gevinstene.