Kan Metas Muse utfordre Apples App Store? Slik regnet Needham seg fram til 10 milliarder dollar

Meta trenger ikke å erstatte iPhone for at Muse skal bli en utfordring for Apple. Hvis flere lar en AI-agent finne tjenester, sammenligne alternativer og utføre oppgaver, kan agenten bli inngangsporten mellom brukere og bedrifter. Da kan noen transaksjoner gå utenom Apples App Store. Needhams anslag på et mulig årlig inntektstap på 10 milliarder dollar beskriver ett scenario for en slik utvikling – ikke et tap Apple allerede har rapportert. 914

Slik kan Muse Connectors endre hvordan folk finner apper og tjenester

Muse Connectors lar tjenester gjøre tilbudene sine tilgjengelige for agenten gjennom en tilkobling til systemene deres. I stedet for å åpne en app og finne fram i menyer, kan brukeren be Muse om hjelp. Agenten sender så forespørselen videre til en tjeneste som er koblet til. Tilkoblingene krever brukerens tillatelse, og hvor nyttig Muse blir, avhenger blant annet av hvilke tjenester som åpner for tilgang. 1014

Det kan skape en ny kanal for å nå kunder. Hvis folk finner og bruker en bedrift via Muse i stedet for en app fra App Store, kan Apple få mindre innflytelse over den kontakten – og potensielt gå glipp av inntekter dersom transaksjoner flyttes utenfor Apples betalingsløsninger. Spørsmålet handler om hvem som styrer oppdagelse og kjøp, ikke om Apple fortsatt kommer til å selge iPhone. 914

For utviklere kan en Connector bli enda en måte å nå kunder på. I Needhams bekymringsscenario inngår det at plattformen skal ha fått over 1 500 søknader fra utviklere i løpet av de første 168 timene. Men søknader betyr ikke at tilkoblingene er tatt i bruk, at kundene bruker dem over tid, eller at omsetning faktisk flyttes bort fra Apple. 8

Hva ligger bak anslaget på 10 milliarder dollar?

Needhams regnestykke tar utgangspunkt i Apple-tjenesteinntekter på 123 milliarder dollar i regnskapsåret 2026. Analytikerne antar at App Store står for 40 prosent av dette beløpet, og at 20 prosent av App Store-inntektene deretter flyttes til Meta-plattformen Muse Connectors, som ikke tar gebyr i dette scenariet. 9

Regnestykket er enkelt: 123 milliarder dollar × 40 prosent × 20 prosent blir rundt 9,8 milliarder dollar, avrundet til omtrent 10 milliarder. Needham anslår at EBITDA – resultat før renter, skatt, av- og nedskrivninger – kan bli redusert med 7,5 milliarder dollar. Dette er et scenario basert på antakelser om størrelsen på App Store-inntektene og hvor mye som kan flyttes. Det er ikke en måling av Apples nåværende tap. Analytikeren advarte om at et så stort utslag kunne legge press på Apples vekst og verdsettelsesmultipel. 9

Risikoen handler også om hvem som styrer oppdagelsen

En agent som både anbefaler og utfører handlinger, kan bli det første stedet folk går til for oppgaver de i dag starter i en app eller med en telefonassistent. Bekymringen Morgan Stanley har beskrevet, er at en dyktig tredjepartsagent kan påvirke hvilke tjenester brukerne velger, før de søker i App Store eller spør Siri. Hvis det blir vanlig, kan Apple fortsatt eie forholdet til enheten, men få mindre kontroll over hva brukerne oppdager og hvem som får kundene. Det kan legge strategisk press på Siri, men er ikke bevis på at Muse har erstattet den. 7

Abonnementer er et annet mulig presspunkt. Muse kan hjelpe brukere med å finne og si opp gjentakende betalinger, noe som kan gjøre det enklere å avslutte tjenester de ikke lenger ønsker. Det kan utfordre abonnementsbedrifter som tjener på at kunder overser løpende trekk. Bank of America har også pekt på en bredere risiko for Apple: AI-agenter kan lede oppdagelse og transaksjoner utenom Apples økosystem. Det dokumenterer ikke at oppsigelser allerede har redusert Apples inntekter. 4629

Tidlig interesse er ikke det samme som at Apple mister inntekter

Muse nådde førsteplassen på den amerikanske listen over gratisapper, og CNBC meldte om mer enn 2,5 millioner nedlastinger i løpet av de første to ukene. Det viser betydelig interesse tidlig, men nedlastingstall forteller ikke hvor ofte folk bruker agenten, om de fullfører kjøp gjennom den, eller om kjøpene ellers ville gått gjennom App Store. 2

Utviklerinteressen må også tolkes med forbehold. Søknader om å lage Connectors viser at bedrifter vurderer plattformen, men ikke hvor mange tilkoblinger som blir aktive eller hvor mye omsetning de skaper. For at Muse skal utgjøre en vesentlig trussel mot Apple, må interessen bli til jevnlig bruk og transaksjoner som faktisk går utenom App Store. 814

Den store usikkerheten: Hvilke tjenester slipper Muse til?

En agent kan bare bruke tjenester den har tilgang til, og bedriftene må selv gi den tilgangen. Amazon blokkerte Muse-agenter fra å handle på nettstedet sitt, mens Shopify reagerte mer positivt. Forskjellen viser at rekkevidden til Connector-modellen avhenger av om tjenestene brukerne vil bruke, samarbeider. 14

Kildene peker derfor på en mulig risiko, ikke et avgjort utfall. Muse kan svekke Apples posisjon dersom brukerne begynner å bruke agenten til å finne og kjøpe tjenester, utviklere bygger for plattformen og transaksjonene flyttes ut av Apples kanaler. De tidlige nedlastingstallene og utviklerinteressen er verdt å følge med på – men de viser ennå ikke at inntektene flyttes slik Needhams anslag forutsetter. 289