Utover Nvidia: AI-datasentre driver etterspørselen etter strøm, transformatorer og kjøling

AI-utbyggingen handler ikke lenger bare om brikker og GPU-er. For hver nye klynge av AI-servere må elektrisiteten transformeres, fordeles, sikres med reservekapasitet og konverteres inne i anlegget. Samtidig må langt mer varme fjernes på en driftssikker måte.

Det gjør kraftutstyr, transformatorer og væskekjøling til sentrale deler av AI-kjeden – og åpner en større markedsmulighet for leverandører utover Nvidia.

Etterspørselen vokser raskere for AI enn for øvrige IT-laster

McKinsey anslår at global etterspørsel etter datasentre kan øke fra om lag 82 GW i 2025 til rundt 220 GW i 2030. AI-relatert etterspørsel ventes å vokse 3,5 ganger, fra omtrent 44 GW til 155 GW, mens ikke-AI-arbeidslaster kan vokse 1,7 ganger. 22

Kapitalbehovet er tilsvarende stort. McKinsey anslår at datasentre globalt kan kreve 6,7 billioner amerikanske dollar fram mot 2030, hvorav 5,2 billioner dollar gjelder AI-klare anlegg. Dette er estimert nødvendig kapitalbruk, ikke inngåtte ordre eller allerede forpliktet investering. 28

Det som sprer investeringen ut i leverandørkjeden, er særlig høyere effekttetthet per rack. I ett scenario omtalt av Bank of America kan strømbehovet i et AI-rack overstige 1,5 MW i 2030. Dersom det slår til, krever hvert nytt anlegg vesentlig mer kraftinfrastruktur og bedre kjøling enn et tradisjonelt servermiljø. 20

Hvem kan tjene på utviklingen?

Transformatorer og nettutstyr: HD Hyundai Electric og Hainan Jinpan

Transformatorer senker høyspenning fra strømnettet til nivåer som kan brukes av servere, kjølesystemer og kraftfordelingsutstyr. De har blitt en reell flaskehals fordi nettselskaper og datasenterutbyggere bestiller utstyr langt tidligere for å sikre kapasitet.

Reuters rapporterte om sterk etterspørsel etter AI-infrastruktur i første halvår 2026, særlig fra Nord-Amerika, for Sør-Koreas HD Hyundai Electric og kinesiske Hainan Jinpan Smart Technology. 142

HD Hyundai Electric illustrerer hva knapp produksjonskapasitet kan bety. Selskapet rapporterte nye ordre på over 1,4 milliarder dollar i andre kvartal og en ordrebok på nær 8,5 milliarder dollar ved utgangen av juni 2026. 36 En stor ordrebok gir bedre inntektsoversikt, men er ikke det samme som omsetning: leveranser, komponentkostnader og prosjektgjennomføring avgjør når ordre blir til resultat.

Kraftkonvertering og integrerte systemer: Delta Electronics

Et datasenter trenger langt mer enn en nettilknytning. Det må ha strømkonvertering, intern distribusjon, reservekraft og styringssystemer. Delta Electronics er eksponert mot AI-strøm, kjøling og datasenterinfrastruktur, og opplyste til Reuters at disse løsningene fortsatt er en vekstmotor mens produksjonen bygges ut i Thailand, USA og andre steder. 1

Bredden kan være et fortrinn: Integrerte systemer løser et mer omfattende kundeproblem enn en enkelt komponent. Samtidig må slike leverandører dokumentere pålitelighet i stor skala og konkurrere i et globalt marked.

Termisk styring: AVC, Auras og Envicool

Asia Vital Components (AVC), Auras Technology og Shenzhen Envicool er blant leverandørene av termisk styring som er eksponert mot tettere AI-systemer. Når rackene blir varmere, handler markedet mindre om vanlige vifter og kjøleribber – og mer om kjøleplater, kjølevæskefordelingsenheter, pumper, manifolder, varmevekslere og styring av kjøling på anleggsnivå.

Væskekjøling står sentralt i skiftet. Microsoft opplyser at tradisjonell luftkjøling ikke håndterer effekttettheten i moderne AI-maskinvare, og at selskapets AI-datasentre bruker væske som sirkulerer direkte inn i serverne for å trekke ut varme. 8

En prognose fra Bank of America peker på at væskekjøling kan stå for 70 prosent av nye AI-datasenterinstallasjoner i 2030, opp fra rundt 30 prosent. 2021 Dette må imidlertid leses som et scenario, ikke en sikker fasit. Utbredelsen vil avhenge av blant annet brikkearkitektur, racktetthet, krav til driftssikkerhet, operatørenes valg og tilgang på kvalifiserte systemer.

Strømtilgang kan bli viktigere enn selve datakraften

Det internasjonale energibyrået IEA venter at datasentrenes globale strømforbruk mer enn dobles til rundt 945 TWh i 2030. IEA anslår også at omtrent 20 prosent av planlagte datasenterprosjekter kan bli forsinket dersom nettrisikoen ikke håndteres. 43

Kjernen i problemet er at tidslinjene ikke passer sammen. AI-anlegg kan planlegges og bygges på noen få år, mens overføringsnett, transformatorstasjoner og nettilknytninger ofte tar langt lenger tid. I mange regioner kan tilkobling til strømnettet ta fire til ti år. 53

For utstyrsleverandørene gir dette to motsatte virkninger:

• På kort sikt: Mangel på transformatorer, koblingsanlegg og beslektet utstyr kan styrke ordreinngang, priser og synlighet i ordreboken. 42
• På lengre sikt: De samme flaskehalsene kan forsinke kundenes prosjekter og dermed utsette leveransene som leverandørenes inntekter avhenger av.

De mest robuste vinnerne vil derfor trolig være selskaper med sertifiserte produkter, pålitelig produksjonskapasitet, god komponenttilgang og evne til å levere i takt med kundens prosjektplan – ikke bare selskaper med en bred AI-eksponering.

Effektivitetstall må tolkes med varsomhet

Solid-state-transformatorer og kraftarkitekturer basert på silisiumkarbid kan på sikt støtte mer effektive, likestrømsorienterte datasenterdesign. Wolfspeed viser til opptil 5 prosent bedre energieffektivitet fra ende til ende og 25–40 prosent lavere konverteringstap i enkelte trinn med silisiumkarbid. Dette er imidlertid leverandørens egne arkitekturpåstander, ikke et bransjegjennomsnitt for faktisk oppnådde besparelser. 45

På samme måte gir tilgjengelig dokumentasjon ikke grunnlag for å bruke en universell påstand om minst 27 prosent energibesparelse fra væskekjøling. Resultatet avhenger blant annet av referanseanlegget med luftkjøling, brikketetthet, kjølevæsketemperatur, anleggsdesign og eventuell gjenbruk av spillvarme. Den mer holdbare konklusjonen er at AI-anlegg med høy effekttetthet øker behovet for væskekjøling; den presise energigevinsten er sted- og designavhengig. 824

Det foreligger heller ikke dokumentasjon her for å behandle et anslag om 40 prosent utbredelse av solid-state-transformatorer som et etablert markedsutfall. Konvensjonelle transformatorer vil fortsatt være avgjørende i både strømnettet og datasenteret, mens solid-state-løsninger må oppfylle krav til kostnad, kvalifisering, pålitelighet og nettkompatibilitet.

Marginmulighet – og risikoen som følger med

Leverandører av kraftutstyr kan dra nytte av knapphet på kvalifisert produksjonskapasitet. Høyspenningstransformatorer og tilhørende utstyr er spesialiserte produkter med lang leveringstid, og behovet gjelder både nettoppgraderinger og nye datasentre. HD Hyundai Electrics ordrevekst og ordrebok illustrerer denne dynamikken. 36

For termiske leverandører er bildet annerledes. Væskekjøling øker innholdet per rack og belønner konstruksjonsevne, driftssikkerhet og systemintegrasjon. Samtidig er markedet konkurranseutsatt, og enkeltkomponenter kan bli mer standardiserte raskere enn komplette systemer. Viktige risikofaktorer er raske arkitekturendringer, kundekonsentrasjon, prispress og kapasitetsutvidelser som etter hvert kan redusere dagens knapphet.

Et praktisk rammeverk for å vurdere sannsynlige vinnere er å spørre om en leverandør kan:

1. produsere kvalifisert utstyr i stor skala;
2. sikre kritiske komponenter og kapasitet før etterspørselen topper seg;
3. levere integrerte kraft- eller kjølesystemer fremfor isolerte deler;
4. opprettholde pris og driftssikkerhet gjennom raske produktsykluser; og
5. ekspandere internasjonalt uten å svekke kvalitet, kontantstrøm eller leveringsevne.

Flytende og undersjøiske datasentre: relevant, men fortsatt nisje

Flytende og undersjøiske datasentre kan være aktuelle i særlige områder der tilgang på tomt, ferskvann, kjøling eller tillatelser er begrenset. Undersjøiske anlegg kan bruke sjøvann til kjøling, og Kina har beveget enkelte prosjekter mot kommersiell drift, blant annet et havvinddrevet undersjøisk datasenter nær Shanghai. 47

Dette er likevel nisjealternativer snarere enn en erstatning for vanlige datasenterkampuser på land. Løsningene har egne utfordringer knyttet til konstruksjon, vedlikehold, kommunikasjon og tillatelser. På kort sikt er deres viktigste rolle å vise hvordan operatører kan reagere når begrensninger i strøm, vann og areal blir særlig alvorlige.

Konklusjon

AI-boomen utvider infrastrukturområdet langt utover GPU-er. Transformatorprodusenter som HD Hyundai Electric og Hainan Jinpan er posisjonert der nettutstyr er knapphetsvare. Delta Electronics har eksponering mot både strøm- og kjølestakken, mens AVC, Auras og Envicool er eksponert mot økende behov for termisk håndtering i rack med høy effekttetthet. 1

De varige vinnerne blir trolig selskapene som kan omsette sterk etterspørsel til pålitelige leveranser og lønnsomme systemer. Forbeholdet er like viktig: Nettilgang, leveringstid på utstyr og gjennomføring av prosjekter kan bremse utbyggingen selv om AI-etterspørselen holder seg høy. I denne investeringssyklusen er strømlevering og varmefjerning ikke detaljer i bakgrunnen – de er blant de viktigste begrensningene for hvor raskt ny AI-kapasitet kan bygges. 4342