AnswersPublished20 sources
AWS satser på at AI-behovet er varig. Det beviser ikke at investeringene lønner seg
AWS omsatte for 42,2 milliarder dollar i andre kvartal 2026, opp 36,7 prosent. Det tilsvarer en annualisert omsetningstakt på rundt 169 milliarder dollar, mens ordrebeholdningen var 496 milliarder.
Publisert avRedigert med GPT-6 LunaBilder generert med GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- AWS omsatte for 42,2 milliarder dollar i andre kvartal 2026, opp 36,7 prosent. Det tilsvarer en annualisert omsetningstakt på rundt 169 milliarder dollar, mens ordrebeholdningen var 496 milliarder.
- AWS sjef Matt Garman peker på spredt etterspørsel og bruk av datakraft, lagring og AI inferens i produksjon.
- Amazon planlegger å bruke rundt 220 milliarder dollar på investeringer i 2026. Stor etterspørsel er likevel ikke det samme som sikker lønnsomhet: kontantstrømmen er under press, og nye datasentre må tas i bruk før de...
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: As of October 10, 2026, why do AWS CEO Matt Garman and Amazon CEO Andy Jassy believe AI infrastructure spending is not a bubble and AWS coul. Article summary: Garman and Jassy’s case is that AWS is expanding to serve real, diversified computing demand—not merely betting on rising AI valuations—with rapid revenue growth, large customer commitments, and positive customer returns. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
AWS’ argument mot at AI-investeringene er en boble, handler ikke bare om tro på kunstig intelligens. Skyvirksomheten vokser raskt, kundene har forpliktet seg til store framtidige kjøp, og AWS selger tjenester langt utover datakraft til trening av store AI-modeller.
Men tallene viser etterspørsel – ikke garantert avkastning. Amazon øker investeringene kraftig, og ambisjonen om at AWS en dag kan omsette for 1 000 milliarder dollar i året, er et langsiktig mål, ikke en datofestet prognose.
Derfor mener AWS at etterspørselen varer
AWS omsatte for 42,2 milliarder dollar i andre kvartal 2026, en økning på 36,7 prosent fra året før. Det tilsvarer en annualisert omsetningstakt på rundt 169 milliarder dollar. Veksten tok seg opp for femte kvartal på rad og var den høyeste på 18 kvartaler. AWS oppga også en ordrebeholdning på 496 milliarder dollar i flerårige avtaler om sky- og AI-tjenester. 1
2
AWS-sjef Matt Garman framholder at etterspørselen kommer fra mange kunder og bruksområder, ikke fra én enkelt AI-aktør. Han viser blant annet til vanlig databehandling, lagring og AI-inferens – det vil si at ferdigtrente AI-modeller brukes til å svare på forespørsler. Ifølge Garman opplever kundene positive resultater av AI-investeringene sine. Dette er ledelsens begrunnelse for optimismen, ikke et uavhengig bevis på at alle kundene eller prosjektene vil være lønnsomme. 23
26
AWS er allerede en stor bidragsyter til Amazons overskudd. En oppsummering av kvartalsresultatene oppga driftsinntekter på 16,6 milliarder dollar og en driftsmargin på rundt 39 prosent. 3 Det viser at AWS kan tjene penger på infrastruktur i stor skala. Det beviser ikke at nye datasentre og nytt utstyr vil gi samme lønnsomhet.
Større investeringer – og en satsing på Trainium
Amazon økte planen for kontante investeringer i 2026 fra rundt 200 milliarder til cirka 220 milliarder dollar. Selskapet viste til høyere minnekostnader og større behov for infrastruktur. 1
2 Jassy har sagt at selv dette investeringsnivået kanskje ikke vil være nok til å dekke etterspørselen i 2026, og at kapasitetsmangelen kan vare inn i 2027.
1
38 Det gjenspeiler Amazons syn på hvor knapp kapasiteten er, men sier ikke i seg selv hvor god avkastning investeringene vil gi.
Amazons egenutviklede Trainium-brikker er en annen del av vekstplanen. Ifølge omtale har OpenAI forpliktet seg til rundt 2 gigawatt Trainium-kapasitet fra 2027, mens Anthropic skal få tilgang til opptil 5 gigawatt. Jassy har også luftet muligheten for å selge Trainium utenfor AWS. Kundeløftene kan gi etterspørsel etter Amazons brikker, og eksternt salg kan utvide markedet. Men opplysningene som er tilgjengelige, fastslår ikke hvor store inntekter eller overskudd dette vil gi. 34
Hva betyr målet om 1 000 milliarder dollar?
Jassy har sagt at AWS kan bli en virksomhet med 1 000 milliarder dollar i årlige inntekter «med tiden». 15
38 Sammenlignet med dagens annualiserte omsetningstakt på rundt 169 milliarder dollar, innebærer det at virksomheten må vokse til nær seks ganger dagens størrelse.
1
2
Tanken bak ambisjonen er at fortsatt overgang til nettskyen, flere AI-arbeidsoppgaver og mulig etterspørsel etter spesialutviklede brikker kan utvide markedet AWS betjener. Men 1 000 milliarder dollar er et mål, ikke en prognose med en bestemt tidsfrist. Omsetningstakten og ordrebeholdningen sier noe om dagens størrelse og inngåtte forpliktelser. De viser ikke hvor raskt avtalene blir til inntekter, eller hvilke marginer framtidig vekst vil gi.
Risikoen bak boble-debatten
Motargumentet handler særlig om kontantstrøm og finansiering. Én rapport oppga at Amazons frie kontantstrøm de siste tolv månedene var minus 7,6 milliarder dollar, mot pluss 18,2 milliarder året før. En annen oppga langsiktig gjeld på 119,1 milliarder dollar. 24
34 Jassy har også erkjent at kontantstrømmen kan være presset mens datasentre bygges, før de står klare til å skape inntekter.
4
En rapport om at Amazon vurderte en sale-and-leaseback-avtale for Nvidia-brikker verdt rundt 8 milliarder dollar, har også reist spørsmål om hvordan utbyggingen finansieres. I en slik løsning selges eiendeler til en ekstern part og leies tilbake. Dersom Amazon går videre med en slik avtale, vil det være et finansieringsvalg – ikke i seg selv et bevis på svak etterspørsel eller god avkastning på infrastrukturen. 24
Det er kjernen i diskusjonen: AWS’ vekst, ordrebeholdning og brede kundebase styrker argumentet for at etterspørselen er reell. Men de utelukker ikke overbygging, dyr finansiering eller skuffende avkastning på ny kapasitet. Tallene støtter ledelsens etterspørselsargument tydeligere enn de avgjør spørsmålet om investeringene vil lønne seg.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "AWS satser på at AI-behovet er varig. Det beviser ikke at investeringene lønner seg"?
AWS omsatte for 42,2 milliarder dollar i andre kvartal 2026, opp 36,7 prosent. Det tilsvarer en annualisert omsetningstakt på rundt 169 milliarder dollar, mens ordrebeholdningen var 496 milliarder.
What are the key points to validate first?
AWS omsatte for 42,2 milliarder dollar i andre kvartal 2026, opp 36,7 prosent. Det tilsvarer en annualisert omsetningstakt på rundt 169 milliarder dollar, mens ordrebeholdningen var 496 milliarder. AWS sjef Matt Garman peker på spredt etterspørsel og bruk av datakraft, lagring og AI inferens i produksjon.
What should I do next in practice?
Amazon planlegger å bruke rundt 220 milliarder dollar på investeringer i 2026. Stor etterspørsel er likevel ikke det samme som sikker lønnsomhet: kontantstrømmen er under press, og nye datasentre må tas i bruk før de...
Sources
theglobeandmail.comAmazon (AMZN) Q2 2026 Earnings Call Transcript
finance.yahoo.comAmazon.com Inc. R (AMZ1.F) Q2 FY2026 earnings call transcript
benzinga.comAWS CEO Says AI Spending Isn't a Bubble Just Yet — Amazon's Cloud Chief Says ‘We Feel Really Good' as Ray Dalio Warns the Boom Is Near a Breaking Point
sg.finance.yahoo.com