AnswersPublished18 sources
BlackRock ziet meer waarde in Amerikaanse staatsobligaties, maar blijft voorzichtig met langlopende leningen
BlackRock zet kortlopende Amerikaanse staatsobligaties op overwogen en langlopende op neutraal, na het grootste deel van de afgelopen zes jaar onderwogen te zijn geweest. De rente op tienjarige Treasuries steeg van minder dan 0,9% in oktober 2020 naar circa 5,25%.
Gepubliceerd doorBewerkt met GPT-6 LunaAfbeeldingen gegenereerd met GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- BlackRock zet kortlopende Amerikaanse staatsobligaties op overwogen en langlopende op neutraal, na het grootste deel van de afgelopen zes jaar onderwogen te zijn geweest.
- De rente op tienjarige Treasuries steeg van minder dan 0,9% in oktober 2020 naar circa 5,25%.
- De vermogensbeheerder verlaagt Amerikaanse aandelen van overwogen naar neutraal, mede om rekening te houden met mogelijke volatiliteit rond de verdere ontwikkeling van AI.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why has BlackRock upgraded US Treasuries to overweight after maintaining an underweight stance for most of the past six years, and how does. Article summary: BlackRock’s shift is principally an income-and-valuation decision: higher Treasury yields offer more attractive returns, while it believes markets have overestimated further Federal Reserve tightening. Crucially, the upg. Topic tags: general, news, general web, government. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with f
BlackRock verandert van koers: na het grootste deel van bijna zes jaar Amerikaanse staatsobligaties onderwogen te hebben, is de vermogensbeheerder nu positiever over Treasuries. Maar dat betekent niet dat BlackRock een brede obligatierally verwacht. De voorkeur gaat uit naar kortlopende leningen; voor langlopende obligaties is de positie slechts verhoogd naar neutraal. 1
10
15
De aanleiding is vooral de hogere rente. Die biedt beleggers meer inkomen dan toen de rente op Amerikaanse staatsobligaties historisch laag stond. Tegelijk houdt BlackRock rekening met het risico dat de rente verder oploopt en obligatiekoersen dus nog kunnen dalen. 10
50
Wat BlackRock heeft aangepast
Het BlackRock Investment Institute heeft kortlopende Amerikaanse Treasuries verhoogd naar overwogen. Langlopende Treasuries gingen van onderwogen naar neutraal. Overwogen betekent dat de instelling een grotere positie inneemt dan de benchmark; neutraal is een terughoudender oordeel. De wijziging beëindigt een onderweging die het grootste deel van de afgelopen zes jaar standhield. 1
10
Ook de visie op Amerikaanse aandelen is aangepast: die ging van overwogen naar neutraal. BlackRock noemt risicobeheer op korte termijn en mogelijke volatiliteit rond de verdere uitbouw van AI als redenen. 2
15
Waarom de hogere rente het verschil maakt
BlackRock zegt de langlopende Treasuries voor het eerst te hebben onderwogen in oktober 2020, toen de rente op de tienjarige Amerikaanse staatslening onder 0,9% lag. In de toelichting van oktober 2026 stond die rente rond 5,25%. BlackRock verhoogde de positie in langlopende leningen naar neutraal om dat hogere inkomen vast te leggen. 10
Volgens de instelling is de rente op tienjarige Treasuries dit jaar ongeveer 110 basispunten gestegen. Die stijging kwam volgens BlackRock vooral door hogere reële rentes, en niet hoofdzakelijk door oplopende inflatieverwachtingen of een hogere termijnpremie. 15 In berichtgeving over de visie van BlackRock wordt ook gemeld dat de markt volgens de instelling mogelijk te veel extra verkrapping door de Federal Reserve inprijst.
3
Een hogere rente maakt het inkomen uit obligaties aantrekkelijker, maar is geen garantie dat de prijs niet verder daalt. Als de rente verder stijgt, kunnen bestaande obligaties in waarde afnemen. Langlopende leningen zijn doorgaans gevoeliger voor renteveranderingen dan kortlopende. Dat helpt verklaren waarom BlackRock bij de korte looptijden positiever is dan bij de lange. 10
50
Waarom dit geen voorspelling van een obligatierally is
BlackRock maakt onderscheid tussen de aantrekkelijkheid van het huidige inkomen en de verwachting dat de langetermijnrente binnenkort gaat dalen. De korte Treasuries zijn nu overwogen, maar langlopende leningen zijn slechts naar neutraal verhoogd. De instelling zegt expliciet geen grotere positieve positie in het lange uiteinde van de rentecurve in te nemen. 10
15
Dat laat ruimte voor rentes die hoog blijven of verder oplopen. Andere marktcommentaren wijzen op aanhoudende inflatierisico’s en een veerkrachtige economie als factoren die de rente opwaarts kunnen blijven drukken, ook al was er bij veilingen van langlopende staatsleningen sprake van solide vraag. 48 Een hogere rente kan dus wel meer inkomen opleveren, zonder dat daarmee vaststaat dat obligatiekoersen hun dieptepunt hebben bereikt.
De markt is verdeeld over het juiste moment
De uiteenlopende visies draaien om de vraag welk risico zwaarder weegt. Beleggers die rekening houden met aanhoudende inflatie of sterke economische groei, kunnen terughoudend zijn met langlopende obligaties. Wie vooral kijkt naar het inkomen dat de huidige rente biedt, kan juist meer waarde zien — en toch voor kortere looptijden kiezen om de gevoeligheid voor rentebewegingen te beperken. BlackRock zit daar tussenin: positiever over Treasuries, maar duidelijk voorzichtiger over langlopende leningen. 10
15
48
Een afzonderlijke marktvisie noemde de verhouding tussen risico en rendement bij tienjarige Amerikaanse staatsobligaties aantrekkelijk. Tegelijk waarschuwde die visie dat een aanhoudende stijging van de rente naar 5,6% aandelen onder druk zou kunnen zetten. Ook dat laat zien dat obligaties aantrekkelijk kunnen lijken zonder dat een snelle of gestage rally vanzelfsprekend is. 54
Waar beleggers nu op kunnen letten
De kernvraag is of inflatie en de verwachtingen over het beleid van de Federal Reserve zich ontwikkelen op een manier die toekomstige renteverlagingen aannemelijker maakt. Als de inflatie afneemt, kan dat de gedachte ondersteunen dat de markt te veel verkrapping heeft ingeprijsd. Blijft de inflatie hardnekkig of houdt de economische groei stand, dan kan de rente hoog blijven. Uit de beschikbare informatie blijkt niet wanneer de rente zijn piek bereikt.
De boodschap van BlackRock is daarom beperkt maar duidelijk: na de forse rentestijging zijn Treasuries aantrekkelijker geworden als bron van inkomen. De instelling geeft de voorkeur aan kortlopende obligaties en is minder negatief over langlopende leningen dan voorheen. Neutraal aan het lange uiteinde is echter geen voorspelling van een aanhoudende obligatierally. 10
15
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "BlackRock ziet meer waarde in Amerikaanse staatsobligaties, maar blijft voorzichtig met langlopende leningen"?
BlackRock zet kortlopende Amerikaanse staatsobligaties op overwogen en langlopende op neutraal, na het grootste deel van de afgelopen zes jaar onderwogen te zijn geweest.
What are the key points to validate first?
BlackRock zet kortlopende Amerikaanse staatsobligaties op overwogen en langlopende op neutraal, na het grootste deel van de afgelopen zes jaar onderwogen te zijn geweest. De rente op tienjarige Treasuries steeg van minder dan 0,9% in oktober 2020 naar circa 5,25%.
What should I do next in practice?
De vermogensbeheerder verlaagt Amerikaanse aandelen van overwogen naar neutraal, mede om rekening te houden met mogelijke volatiliteit rond de verdere ontwikkeling van AI.